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“美国花呗”上市首日翻倍!美股科技新股继续“狂炒模式”

262 0 来源:华尔街见闻 发布时间:2021-01-14 09:20

网购分期付款供应商Affirm IPO首日开盘报90.90美元,收涨98%,盘中一度涨超110%。该公司IPO发行价为49美元,拟通过美国IPO募资12亿美元。

美股电子支付赛道又添一位玩家。1月13日周三,被称为“美版花呗”的网购分期付款供应商Affirm正式登陆纳斯达克,股票交易代码AFRM。

上市首日,Affirm开盘报90.90美元,收涨98%,盘中一度涨超110%。该公司IPO发行价为49美元,拟通过美国IPO募资12亿美元。

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这使之成为新年首个重磅美国科技股IPO。监管文件显示,该公司之前曾经将定价区间从33至38美元上调到41至44美元。他们计划在此次IPO中出售2460万股股票,摩根士丹利、高盛和Allen & Co担任首席承销商。

Affirm由PayPal联合创始人Max Levchin于2012年创办,总部位于美国旧金山,是一家主打"预支付"的金融服务公司,主要靠与商户合作,向消费者提供购物贷款、分期支付服务,从而帮助商户提升销售转化。

Max Levchin有硅谷创业奇才之称,擅长加密算法,先后在雅虎、Evernote、谷歌等公司担任高级管理层,23岁就成为PayPal的联合创始人兼CTO。此外,还先后参与创立LinkedIn、YouTube、 Slide、Yelp、Yammer和SpaceX等。

创立之初,Levchin的目标是彻底改变传统的银行业。他认为,华尔街银行家们的桀骜固守态度已经使得整个银行业愈发死板。

成立8年时间,Affirm完成了多轮融资,已披露的累计金额达到15.2亿美金。新加坡主权财富基金GIC领投多轮,投资人还包括了著名风险基金Founders Fund,Spark Capital、Thrive Capital等。

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公司收入来源主要是商户网络收入(Merchant network revenue)和利息收入。商户侧采取销售总额一定比例抽佣的方式产生收入,消费者侧产品支持 0% APR(年化利率)付款选项和计息贷款并计算利息。此外,虚拟信用卡业务收入也占有较小比重。

2020财年,该公司实现收入5.10亿美元,较2019财年的2.64亿美元同比大增93%,几乎翻倍。其中,商户网络收入贡献了2.57亿美金,占比超50%,利息收入占比约37%。 公司收入的增长来自于商品销售总额(GMV)的快速增长。

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2020年新冠爆发加速电商需求增长,预估增速达到16%,这也带动Affirm 2020财年GMV同比增长77%至46亿美金。

值得一提的是,Affirm的营收结构与蚂蚁集团的支付宝存在明显差异。发展初期蚂蚁也是靠收取商家手续费"谋生",但随着业务不断深入,蚂蚁支付与商家服务业务收入占比已经从2017年度的过半,下滑至2020年上半年的36%;数字金融科技平台收入则从44%上升至63%,成为主要收入来源。

数据显示,数字金融业务的毛利率超过50%,远大于商家手续服务业务。美股研究社分析师对此解释,美国传统金融机构(投资理财、保险等)较之国内市场的成熟度更高,能在用户需要资金周转时满足大部分人群的需求,因而向Affirm借贷资金的用户数量和比例还是较少的,这与国内目前的情况存在差异。

Affirm原本计划去年12月IPO,最终推迟到今年1月。在过去的2020年,美国以Square、PayPal、StoneCo为首的几大主流电子支付平台股价均实现了不错的战绩,PayPal的股价涨幅高达112%,Square的股价涨幅247%,均远超大盘。此次Affirm的IPO,或许会进一步推动该赛道的竞争程度。

去年,美股IPO市场异常火爆,Airbnb和DoorDash等科技公司相继上市。此外,二手奢侈品在线交易市场Poshmark、宠物用品零售商Petco Animal Supplies、移动游戏开发商Playtika Holdings和汽车服务及用品公司Driven Brands Holdings也计划IPO。


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