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新发行上市企业让利市场:精选层或迎来新机会

544 0 来源:挖贝网 发布时间:2020-10-12 09:09

首批32只股票大面积跌破发行价,让不少新三板投资者心灰意冷。

“在别人恐惧时贪婪,在别人贪婪时恐惧。”做投资要时时牢记“股神”巴菲特的话。

精选层新发行上市的企业或许会再次验证巴菲特投资的逻辑,原因有四:

一、首批跌破发行价的股票数量多,但跌幅不深。

二、跌破发行价跟前期市场对精选层期望过高有关,导致平均发行市盈率达到31倍。

三、目前,首批企业股价走势企稳,不再下跌。个别股票涨幅已经翻番。

四、新上市发行企业普遍降低预期,让利市场,发行底价对应的市盈率普遍在10倍左右。

32只股票跌幅不深 目前股价企稳

7月27日,精选层首批32只股票中有21只在上市当天跌破发行价,虽然没有上热搜,但也成为资本市场热点话题之一。这让投资者对精选层未来充满担忧。

不过,挖贝网对运行了2个月的精选层梳理后发现,市场并没有那么悲观。

一、32只股票,虽然破发达到20只,但普遍跌幅不深,有11只股票跌幅在20%以内,最大跌幅也没有超过30%。

二、前期市场对精选层期望过高导致发行市盈率过高,为破发埋下隐患。资料显示,在投资者追捧下,32家企业发行市盈率平均值达到31倍。其中,创远仪器市盈率最高达到90.43倍,最低的也在14.95倍。个别企业出现超募,国源科技原计划募资2.96亿元,实际募得3.97亿元。

即使高发行市盈率,申购时还是受到热捧。资料显示,32只股打新累计冻结资金超1万亿元,其中贝特瑞、艾融软件、颖泰生物3家公司冻结的资金均超过1000亿元;网上有效申购倍数基本都在100倍以上,永顺生物达到2317倍。

私募大佬林园甚至斥资45亿元参与精选层22只股票打新,中签19只。

三、目前价格走势已经企稳。截止到10月9日收盘,破发股票数量为20只,与开市第一天相比少1只。另外,在最近10余个交易日里,同享科技等3股涨幅超过10%外,其余29只股票涨跌幅均在7%以内。

特别是部分股票甚至出赚钱效应。同享科技涨幅最突出,截至10月9日收盘,股价达到25.8元/股,较发行价涨了153.44%;连城数控晋层以来涨幅也翻一倍以上,上涨119.58%。

主动降低发行底价 新上市企业让利市场

正是由于首批股票大面积破发,让投资者亏了钱。新发行上市企业相对理性,普遍降低发行底价,让利市场。根据挖贝新三板研究院数据显示,后续拿到批文或等待核准的5家企业中,发行底价对应市盈率水平普遍在10倍左右。

截至目前,共有5家精选层“后备军”即将进入公开发行程序。其中,数字人、德众股份、诺思兰德、常辅股份4家拿到了批文,万通液压也已向证监会提交核准。

从发行底价看,除生物医药企业诺思兰德目前尚未实现盈利、不计算市盈率,暂不考虑外,其余4家公司所确定底价对应的市盈率水平普遍不高。

德众股份发行底价为3.4元,按照去年基本每股收益0.34元计算,市盈率10倍。万通液压、常辅股份也接近这一水平,发行底价对应市盈率分别为11.61倍、12.7倍。这3个数据都低于首批企业最小发行市盈率。

数字人发行底价相应的市盈率为20.83倍,高于以上3家,但与首批32家公司发行市盈率平均数31倍、中位数26倍相比,还是有一定差距。

质地上看,5家企业属于“绩优股”,去年营收中位数2.52亿元,净利润中位数3520万元。3家企业去年研发费用超过1000万元。

北京南山投资创始人周运南表示,首批精选层企业挂牌后股价整体低迷,可能导致投资者对随后的打新热情下降。不过他也指出,后续精选层公开发行工作的成败,主要取决于企业的质地和发行市盈率的高低,好企业、好价格还是有市场的。


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