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新三板精选层公开发行读秒 违规报价现象引股转公司“惩罚”

598 0 来源:北京商报 发布时间:2020-06-29 15:20

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新三板精选层公开发行已进入冲刺阶段。北京商报记者注意到,截至6月28日,已有24家申报企业获通过,更有15家公司获核准。不过,就在监管审批跑出“精选层速度”的同时,机构参与新三板打新也出现了不和谐的声音,例如在询价环节出现违规报价的现象等。有业内人士指出,首批新三板精选层公司打新收益或较为可观,建议优选标的、理性投资,但网下投资者也应坚持专业操守,按照要求理性报价、合规申购。

6月27日,全国中小企业股份转让系统(以下简称“全国股转公司”)发布公告称,因在网下投资者报价中,发现个别违规报价、扰乱市场秩序的行为,决定对相关机构违规参与询价采取监管措施。而事件牵涉的询价公司正是新三板精选层首批挂牌并即将公开发行的5家企业。

公告内容显示,6月24日的网下投资者报价中,浙江思考投资集团股份有限公司(以下简称“思考投资”)管理的自营投资账户、台州思考投资管理有限公司(以下简称“思考公司”)管理的“思考20号A2-1大宗交易二级市场循环套利基金”在参与艾融软件、颖泰生物、球冠电缆、同享科技、佳先科技等5只股票网下询价中,报价均为0.01元。

全国股转公司称,上述行为违反了有关规定。针对其违规行为,决定对思考投资及相关基金的证券账户采取“限制证券买入交易(三个月)”的自律监管措施,并对思考投资网下询价内控制度建立及执行情况、上述5笔报价依据及操作流程等启动了公开问询,后续将视其回复情况采取进一步措施。同时,中国证券业协会也对思考投资及思考公司采取了出具警示函的自律管理措施。

全国股转公司表示,为进一步加强网下投资者管理,持续压实网下投资者自我管理责任,全国股转公司与中国证券业协会将继续加强监管协作。网下投资者也应坚持专业操守,严格执行报价操作流程、报价信息复核机制,按照要求理性报价、合规申购。

虽然询价期间出现了不和谐的声音,但据全国股转公司消息称,自6月23日挂牌公司向不特定对象公开发行股票网下询价正式启动以来,网下投资者报价总体来说较为理性,较好地发挥了专业投资者定价能力强的优势。

根据公开数据显示,自新三板首届挂牌委正式启动精选层挂牌审议工作以来,截至6月28日,已密集召开12场审议会议,通过24家精选层申报企业,其中15家已获证监会核准。艾融软件、颖泰生物、球冠电缆、同享科技、佳先科技均为新三板精选层首批挂牌并公开发行企业,并于此前披露了发行安排及询价公告。

另外,自7月1日起,包括艾融软件、颖泰生物在内的8家新三板精选层首批挂牌公司将开始申购。毫无疑问,首批新三板精选层企业公开发行已进入“冲刺”阶段。

对于精选层“打新”的收益率,安信证券新三板首席分析师诸海滨认为,精选层首批公司打新增厚收益或较为可观,中性假设下,首批打新收益率或在1%—2%,年化收益或在4%-8%之间。由于初期新成立可参与打新机构及投资人较少,收益率将在较高区间;但后续随着参与产品逐渐增多,收益率或逐渐下行。

同时,针对部分投资者在精选层流动性方面的担忧。华夏基金研究发展部副总裁李曾认为,应按照法规要求,加强投资组合的流动性风险管理,投资流动性良好的精选层股票,并合理确定投资比例。而除了流动性问题外,中信证券新三板业务部执行总经理张剑霞还提醒,在精选层“打新”的时候,要注意其价格差所导致的风险。

对于未来新三板精选层的投资建议,诸海滨表示,投资者参与新三板精选层公开发行网上打新时应关注、衡量公司的成长性,用时间换取企业成长带来的收益。同时考虑到未来有一部分比较优质公司存在转板的可能性,建议投资者进行优选,理性布局新三板投资。


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