【定向增发】新三板：定向增发必备知识

　　1、新三板交易对投资者有何要求?

　　(1)注册资本500万元以上的法人机构或实缴出资500万元以上的合伙企业;

　　(2)集合信托、银行理财、券商资管、投资基金等金融资产或产品;

　　(3)自然人投资者本人名下前一交易日日终证券类资产市值500万元人民币以上，且具有两年以上证券投资经验或具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景或培训经历。

　　2、投资者如何参与新三板交易?

　　(1)选择一家从事全国中小股份转让系统经纪业务的主办券商;

　　(2)提供满足新三板投资要求的证明材料，和主办券商签署《买卖挂牌公司股票委托代理协议》和《挂牌公司股票公开转让特别风险揭示书》;

　　3、新三板股票交易制度有哪些?

　　目前主要采用协议转让方式，并逐步实现做市商方式和连续竞价方式；转让时间每周一至周五上午9:15至11:30，下午13:00至15:00;主办券商按照投资者委托的时间先后顺序申报，申报当日有效；申报数量应当为1000股或其整数倍，最小变动单位为0.01元;价格不设涨跌幅限制。

　　4、什么是新三板定增?有什么特点?

　　新三板定增，又称新三板定向发行，是指申请挂牌公司、挂牌公司向特定对象发行股票的行为。新三板定向发行具有以下特点：

　　(1)企业可以在挂牌前、挂牌时、挂牌后定向发行融资，发行后再备案;

　　(2)企业符合豁免条件则可进行定向发行，无须审核;

　　(3)新三板定增属于非公开发行，针对特定投资者，不超过35人;

　　(4)投资者可以与企业协商谈判确定发行价格;

　　(5)定向发行新增的股份不设立锁定期。

　　5、新三板定增流程有哪些?什么情况下可豁免核准?

　　新三板定增的流程有：(1)确定发行对象，签订认购协议；(2)董事会就定增方案作出决议，提交股东大会通过；(3)证监会审核并核准；(4)储架发行，发行后向证监会备案；(5)披露发行情况报告书。

发行后股东不超过200人或者一年内股票融资总额低于净资产20%的企业可豁免向中国证监会申请核准。新三板定增由于属于非公开发行，企业一般要在找到投资者后方可进行公告，因此投资信息相对封闭。

　　6、投资者为什么要参与新三板定增?

　　(1)目前协议转让方式下，新三板市场整体交易量稀少，投资者很难获得买入的机会。定向发行是未来新三板企业股票融资的主要方式，投资者通过参与新三板企业定向增发，提前获取筹码，享受将来流动性迅速放开带来的溢价。

　　(2)新三板定向发行融资规模相对较小，规定定向增发对象人数不超过35人，因此单笔投资金额最少只需十几万元即可参与;

　　(3)新三板定向发行不设锁定期，定增股票上市后可直接交易，避免了锁定风险;

　　(4)新三板定向发行价格可协商谈判来确定，避免买入价格过高的风险。