抛10亿定增引26家做市商 中科招商跻身“做市大盘股”行列

导读

如果中科招商26家做市商落定，将打破由勃朗特（430394）保持的18家做市商的记录。而随着中科招商，以及未来联讯证券等金融类企业相继进入做市行列，新三板将会迎来做市大盘股时代。

5月4日，中科招商（832168）再次发布10亿定增方案。

而中科招商此前已通过定向增发募集资金90亿元，加上此次发布的10亿募资方案，中科招商将募资合计100亿元。

值得注意的是，其此次10亿定增的对象为具有做市资格的证券公司，发行对象合计不超过 26 名，定增完成后，中科招商将推进做市转让相关工作。

这意味着，此次定增是为其日后变更做市转让方式而进行的。

如果中科招商26家做市商落定，将打破由勃朗特（430394）保持的18家做市商的纪录。此外，中科招商提供多达6000万股股票给券商做市，按此计算，将使其跻身为目前新三板上做市第一大盘股。

对此做市规模，太平洋证券副总裁程晓明表示：“中科招商盘子比较大，所以拟引入的做市商也多。”不过他表示，太平洋(601099,股吧)证券此次并没参与到中科招商的做市中。

而随着中科招商，以及未来联讯证券等金融类企业相继进入做市行列，新三板将会迎来做市大盘股时代。

创纪录的做市

如按中科招商最高发行规模，即使有26家做市商参与认购，每家的平均认购金额将达3738万元，平均认购数量为231万股。

北京地区一家参与中科招商此次做市定增的券商告诉记者，“我们为中科招商做市，但规模不大，出资在1亿元以内，不过具体能够拿到多少股目前还不清楚。”

该券商人士表示，目前还不太了解中科招商选择做市商的标准，标准是由中科招商方面制定的。

这显然有别于其他做市股的情况。

“很多企业为了让券商做市，姿态会低一些，比如出让股票的价格会低一些，但此次有26家券商为其做市，可以看出市场对其比较看好，供给关系发生变化的情况下，中科招商自然占据主动权。”一位中信证券场外市场部的人士表示。

而从定增价格来看也是如此，此次对做市商增发价为16.2元，而其此前两轮增发价格为18元，仅仅对做市商打了九折。

做市大盘股时代来临

以中科招商为代表，新三板做市板块将要迎来一批真正意义上的做市大盘股。

“中科招商加入做市企业的行列会对做市指数影响比较大。因为中科招商体量比较大。虽然其目前还没调入做市成分股中，但之后应该会调入，而且权重占比会比较大，这对三板做市指数会有一定的影响。”前述北京券商人士表示。

除了中科招商之外，已宣布未来将要做市的联讯证券也是此类大盘股。

1月30日，联讯证券对外公布有14家券商为其做市。根据其定增方案，其做市总股本达2.91亿股，单价为每股1.46元。

而未来九鼎投资等采取做市转让后，也将会加入做市大盘股的行列当中。

“这一类大盘股的意义就好比A股当中的银行股和保险股一样。”前述中信证券(600030,股吧)人士表示。

事实上，做市板块的大盘股也正是新三板市场需要的。因为做市股流通盘大，做市商众多，几乎不存在流动性问题，而流动性则是新三板市场最急需改善的问题。

中孚和泰资产管理（上海）有限公司总经理方少华表示，做市过程中，做市商为了获得更多的做市价差收入，会相互之间竞争，促使做市商千方百计地降低成本和利润，最终使报价价差逐渐缩小。而公司拥有做市商数量越多，证券交易越活跃，流动性就越大，会缩短做市商持有的时间，进而可以减小其库存股票的风险。同时，也有可能使做市商在交易时实现一定的规模经济，由此减少成本，因此报价差额也可以相应缩小。

此外，做市商众多，也可以避免企业股价过大波动。

以做市流通股本较大同时交易较为活跃的中海阳（430065）为例，其作为第一批做市标的，刚开始做市时的价格接近7元，而目前股价刚超过10元，既没有幅度惊人的大涨也没有断崖式的大跌，股价随着新三板市场稳步上升。

“做市商少，交投不怎么活跃，价格就是几家做市商定的，可以人为把价格做高。而做市商越多，交投度越活跃，每个做市商都有报价，价格就不会差别太大，不会出现很不合理的情况。此时企业价格较为公允，股价很难出现大幅波动。”前述北京券商人士表示。