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2022年北交所和新三板投资策略

2701 0 来源:安福双 发布时间:2021-12-09 10:57

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子在川上曰:“逝者如斯夫,不舍昼夜。”——《子罕》

倏忽之间,2021年底已经来到,2022年的新年即将开启。

新的一年,迎来重大变革的北交所和新三板,投资者又该何去何从?

一、投资机遇的判断

首先,有一部分基于政策红利的套利逻辑在9.2北交所官宣后杀了进来,目前这个套利机会基本已经消失,北交所新股估值在逐步回归正常。

对于这部分套利投资者来说,北交所其实已经没有投资机会了。所以,会有一部分投资者离场。

但是,对于志在长远的价值投资来说,北交所和新三板当前仅仅是伟大而漫长的长征路上的起点而已。

中国小微企业占我国市场主体的96.5%,贡献GDP占比60%,就业80%。

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而北交所和新三板的定位很明确,就是服务这些之前证券市场和银行服务不到的“沉默的大多数”。

大部分创新都是小微企业推动的,大企业都是从小企业发展而来的。

因此,北交所和新三板的长期前景是很美好的,里面必然涌现出一大批宁德时代、兆易创新、比亚迪、百济神州等各行业的伟大企业。

预计随着北交所的不断成熟,未来会有几万家的新三板企业挂牌,成为源源不断的活水,彻底解决之前新三板优质企业不断流失的窘境。在这些企业中,也会蕴藏着巨大的投资机会。

所以,对于目光长远的投资者来说,现在其实是开始,而不是结束。

二、北交所VS新三板

目前的北交所,就是之前的新三板精选层。很多人认为这就是改个名字,其实换汤不换药,没有实质性的改变。

《论语·子路》:“名不正则言不顺,言不顺则事不成。”

虽然北交所里面的股票和之前的新三板精选层是一样的,但是定位和层级完全不一样,是真正的上市公司了。

投资北交所,是投资上市公司。

投资新三板,是投资拟上市公司。

由于北交所定位的改变,机构投资者的入场,各项制度的完善,这个市场越来越接近沪深A股的特点,更多会有机构主导。

散户想要获取超额收益比较难。北交所当前82只股票,大部分质地又一般,可挑选范围有限。

因此,2022年的重心应该转移到新三板创新层,并开始布局一些有创新层潜力的基础层企业。

创新层企业数量众多,目前有1225家,而且明年分层之后,还会更多,预计可以达到1500家左右。

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这里面足可以筛选出满足好行业、好企业、好价格的投资对象。

而且,新三板创新层的流动性随着北交所的推出,会不断好转,估值空间也会不断打开。

保守一些的投资者,可以配置北交所、创新层、基础层的比例为70%:20%:10%,

激进的投资者,可以配置比例为:20%:70%:10%。

当然,创新层投资风险会比北交所大(亿玛在线(NQ:836346)撤回精选层,一天暴跌46%),应对之道就是分散化投资,构建稳健的组合。

但是,很多人太分散了,凡是发布北交所公告的创新层企业都买几手,导致持仓组合中有几十只创新层股票。其中某些股票,主营业务到底是什么,可能都搞不清。

个人认为这样不利于收益率的提高,也不利于个人认知水平的提高。

创新层组合控制在10个左右相对更佳,可以对股票进行更深入全面的了解和认知,也足够将风险分散。

控制风险的关键是对企业的认知更准确,而不是摊更大的饼。

三、行业选择与个股

大的方向:紧抓战略新兴产业,放弃传统产业,详见《聊聊北交所和新三板投资中的行业问题》

具体几个高景气行业:

●稀土永磁

政策强力推动,产品价格上涨利润率提升,下游新能源汽车、风机等需求高涨。

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几个值得关注的新三板标的:

龙钇科技(NQ831879):稀土合金添加剂和稀土氧化物,在国内率先开发出钇基重稀土系列添加剂,主要服务于汽车、机床、风电等装备制造行业。

恒源科技(NQ838952):公司主要钕铁硼废料及荧光粉废料的回收分离、来料加工及单一稀土氧化物和稀土富集物的生产和销售;稀土金属合金的生产、加工及销售。

富尔特:中高性能钕铁硼永磁材料。

详见《新三板上的5家稀土概念股,哪些可能上北交所?》

●新能源

受益于碳中和,新能源持续高景气。锂电、风电、光伏、氢能、储能增长动力十足。

锂电:2021年最风光的是锂电上游材料股,如贝特瑞、广东羚光、迈奇化学、纽米科技等。

2022年,预计上游材料价格依然有上涨动力,但是2022年下半年开始,很多新产能开始释放。所以,2022年可能更多需要关注锂电中游的电池股:长虹能源、天丰电源、丰江电池等。

另外,锂电池企业目前大规模扩产产能,锂电设备股受益明显,订单增长很快,纳科诺尔、超音速、灵鸽科技等都值得关注。

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详见《北交所最确定性的投资大机遇:锂电板块》

风电:相对来说,风电不太容易把握,受政策影响大,业绩波动大。

一些相关标的:澳冠智能做风机结构件,佳力科技(NQ:831074)主营业务为风电设备铸件,欧伏电气主要产品是风电变流器、世优电气(NQ:830827)的业务是风力发电机组电气控制系统,联洋新材的主要产品是风电叶片用的玻璃纤维增强材料、结构芯材。

光伏:光伏行业规模效应非常强,竞争非常激烈,新三板上很多光伏企业规模小,竞争力不强,能跑出的比较少。

海泰新能(NQ:835985)的主要产品是光伏组件,汇能精电(NQ:830996)主要产品包括太阳能充放电控制器、离网逆变器、光伏电源控制逆变一体机,欧普泰(NQ:836414)的业务是光伏检测设备。连城数控和同享科技是各种领域的龙头企业。连城数控短期遇到各种利空,长线依然值得看好。

氢能:弗尔赛、伯肯节能、风电科技算是新三板上几个正宗的氢能源概念股。但是氢能源还处于商业化早期,业绩很难出来。目前仅适合做少量的仓位,就当风险投资了。

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储能:虽然赛道很好,但是新三板上看不到值得关注的储能股。

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●新电力

新能源需要配套相应的柔性智能电网,一场新电力变革也在上演,很多电力电气相关股票迎来价值重估,比如电力半导体南麟电子。这方面的新三板具体标的后面会进行全面梳理。

●汽车电子

汽车智能化是和汽车电动化紧密联系在一起的大趋势。从2021年开始,很多汽车电子业绩开始爆发,预计2022年会持续向好。开特股份、奥迪威、智新电子等都很有潜力。

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●军工

不受经济和疫情影响,在手订单高,持续高景气。

富士达、星辰科技、通易航天、旭彤电子、宏远电器、中兵通信、瑞达恩、四川赛狄、中讯四方等很多军工股都值得关注。

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来源: 安福双


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