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阿里逆市飙升8%,美团大跌5%,腾讯也跟跌,发生了什么?

397 0 来源:新浪港股 发布时间:2021-04-12 10:43

4月12日消息,重磅靴子落地,阿里巴巴暴涨8%,市值冲上5.1万亿港元。其它互联网公司集体大跌,其中,美团大跌近5%,百度跌3%,腾讯、京东跌超1%。

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2021年4月10日,市场监管总局依法作出行政处罚决定,责令阿里巴巴集团停止违法行为,并处以其2019年中国境内销售额4557.12亿元4%的罚款,计182.28亿元。  

阿里巴巴对此表示,我们诚恳接受,坚决服从。我们将强化依法经营,进一步加强合规体系建设,立足创新发展,更好履行社会责任。  

阿里巴巴集团董事局主席张勇表示,预计监管部门的反垄断处罚不会造成重大负面影响;阿里巴巴将出台措施,降低电子商务平台上商户的进入壁垒和业务成本。 

机构火速解读,其它巨头将自行整改? 

中信证券表示,此次行政处罚落地是监管部门强化反垄断和防止资本无序扩张的重要举措,有望促进行业有序竞争、健康发展;对阿里巴巴而言,公司初步消除业务经营的不确定性,长期经营风险释放,预计未来将更加注重社会价值与科技创新。  

相较于此前普遍的数十万元的罚款,市场监管总局此次的决定势必会对其他的平台经济公司带来威慑,展现了中国加强反垄断监管的决心。阿里巴巴是第一家但并不是最后一家,天价罚单极大提升了监管力度,有利于长期的经济秩序公平和创新高效发展。  

中信证券表示,阿里巴巴“实施滥用市场支配地位行为”一案落地后,预计其他互联网巨头将以此为标杆自发进行整改,除了强制“二选一”外,参考《关于平台经济领域的反垄断指南》,可能涵盖的行为或还将包括平台协调商家集体涨价、大数据杀熟、低价补贴等多个方面。此外,互联网金融领域的反垄断监管亦有望加速推进,其核心抓手在于牌照监管,通过线上线下统一监管的方式,防范化解风险。最后,数据要素的监管亦有望提上日程,财经委第九次会议亦提出“维护好用户数据权益及隐私权”,未来相关领域政策有望加速推进。  

招商证券发布研究报告称,2021年4月10日,市场监管总局依据《反垄断法》对阿里巴巴-SW(09988)作出行政处罚决定,罚款182.28亿元,并责令整改。该行认为,本次处罚力度整体符合预期,对阿里财务与业务影响均有限。  

招商证券称,电商相比线上零售在消费者体验和成本效率上具备显着优势,未来渗透率仍将持续提升,该行预计2025年电商渗透率将提升至35%左右,复合增速15%左右。虽然互联网流量多元化发展,但阿里作为电商龙头仍是众多品牌方进行日常销售和品牌营销的首选平台,在消费者购物心智中也占据明显优势,该行认为阿里在核心商业的竞争力依然稳固,预计平台电商业务未来仍可保持接近行业的增长速度。同时,阿里云2020Q4首次实现EBITA转正,未来有望为公司贡献可观市值增量。目前公司对应2021年估值仅22倍处于历史低位,估值已具备较高吸引力,推荐投资者积极关注。

天风证券指出,阿里巴巴因垄断行为被行政处罚182.28亿元,体现了反垄断的政策正在清晰。参考前期蚂蚁、京东数科的连带效应,预判后续其他巨头也不排除有处罚落地。回顾2018年的影视公司税务、游戏监管版号,我们认为反而有助于产业及投资者理解反垄断政策,有助产业长期有序发展及稳定投资者风险偏好。尤其对前期涨幅滞后的阿里巴巴,已经不需要过度悲观,后续关注点重回基本面(应对短视频抖快及拼多多)。  

外部宏观因素波动中维持前期观点,重视业绩确定性以及估值性价比,同时寻找高增长或业绩拐点公司。  

继续重点关注腾讯,其他互联网巨头同样适应监管,中概股持续关注小米、美团、快手、B站、百度、心动、泡泡玛特等。


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