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宋清辉:新三板精选层取消联合保荐持股7%限制 或有利于股价稳定

1314 0 来源:深圳商报 发布时间:2020-09-18 08:23

著名经济学家宋清辉指出,“首批新三板精选层表现不佳,出现了大量破发,而此次规定意味着保荐机构可以加入跟投,这也会增加新三板精选层机构投资者的力量,有利于优化精选层的投资者结构,对于精选层公司的股价稳定也起到一定的帮助。”

新三板精选层取消联合保荐持股7%限制 影响几何?

股转公司16日宣布,正式废止保荐机构及其控股股东等持有发行人7%以上股份须采用联合保荐方式的要求。这意味着保荐机构未来有望直投或跟投相关新三板精选层公司。

根据原规定,保荐机构及其控股股东、实际控制人、重要关联方通过做市等方式持有发行人股份合计超过7%的,应当按照有关要求采用联合保荐方式,且其不得担任第一保荐机构。

据悉,此次规则旨在落实《证券发行上市保荐业务管理办法》和《监管规则适用指引——机构类第1号》的有关要求。

证监会7月31日发布《指引》,主要明确两点内容,第一放开保荐机构直接投资新三板精选层公司的时点限制,即可以“先保荐、后直投”;第二根据注册制推进安排和各板块具体情况,采取差异化安排,考虑保荐机构为挂牌公司提供做市服务,发行人拟在新三板公开发行并在精选层挂牌的,保荐机构及关联方的持股比例不受持股7%的比例限制。

记者注意到,去年科创板率先引入了跟投机制。作为科创板的一项制度创新,跟投制度对券商来说是增收的机会,也是对其投行实力的考验。而券商参与科创板股权投资,主要通过另类投资子公司来参与。截至目前,已有超过40家券商另类投资子公司参与了科创板跟投,合计实现浮盈超过百亿元。

值得一提的是,在首批精选层公司贝特瑞中,战略配售名单中就有首创证券的另类投资子公司首正泽富创新投资,该公司认购金额1000万元,锁6个月。

对此,北方一家券商投行高管对记者表示,“股转公司的标题意味着券商可以先保荐、后直投,而且保荐机构开展新三板不受持股7%的限制。保荐机构投资相关保荐企业,意味着对公司的投资价值作出背书,有利于稳定精选层相关公司的股价。”

著名经济学家宋清辉指出,“首批新三板精选层表现不佳,出现了大量破发,而此次规定意味着保荐机构可以加入跟投,这也会增加新三板精选层机构投资者的力量,有利于优化精选层的投资者结构,对于精选层公司的股价稳定也起到一定的帮助。”

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