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冲刺科创板OR香港上市?多家新三板公司这样规划......

319 0 来源:新三板论坛 发布时间:2019-05-15 14:15

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日前,瑞诚(中国)传媒集团有限公司(下称“瑞诚传媒”)港股IPO招股书在港交所官网披露。随着内地科创板横空出世,已有新三板公司“见异思迁”,取消H股发行,计划转而投奔科创板。

不过,目前新三板市场仍有多家公司没有改变H股上市意向,而已成功在香港挂牌上市的新三板公司及新三板摘牌公司共有6家。

多家公司未改变赴港上市意向

在港交所官网披露IPO招股书的瑞诚传媒,于2003年成立,是电视广告服务营销商。根据灼识咨询报告,按照2018年电视广告收益计算,瑞诚传媒在中国约5000家电视广告媒体营销商中位于第十,市场占有率约为0.3%。

该公司曾经在2016年8月挂牌新三板,其以“北京瑞诚广告股份有限公司”主体公司登陆新三板,证券简称是“瑞诚股份(838285)”。2018年10月9日,该公司从新三板终止挂牌。

科创板横空出世之后,无论是新三板公司,还是其他新经济公司,掀起了一股冲刺科创板的高潮。瑞诚传媒仍然决心赴港上市,展现了不同的市场化选择。

曾经,新三板公司也掀起了赴港上市的热潮。

去年4月21日,全国股转公司和港交所签署了合作谅解备忘录,“新三板+H股”正式落地,明确了新三板企业赴港上市的制度安排,包括新三板公司到港交所上市,无须从新三板摘牌等。

随后,多家新三板公司宣布“三+H”计划。当时业界热评称,新三板符合条件的挂牌公司可以在不摘牌的条件下发行H股,有助于挂牌公司统筹利用境内外两个市场的资源与优势,拓宽国际视野,实现自身高质量发展。

不过,今年以来科创板渐行渐近,风头十足,更多的新三板公司热衷于转投科创板怀抱。

今年以来,多家计划赴港上市的新三板公司宣布转回科创板。例如,于2018年10月30日在香港递表的赛特斯,于3月12日发布董事会决议公告,取消H股发行,并拟申请科创板上市;已拿到香港上市代码的盛世大联,原计划3月29日在香港挂牌上市,却在3月24日临时叫停,并透露科创板上市意向。

当然,不同公司有着不同的境遇、业务布局和目标,从而也有不同的选择。安信证券的统计显示,目前新三板市场仍有10家公司表达过H股上市的意向,包括成大生物、中国康富、寰烁股份、新眼光、九生堂、易销科技、盛源科技、爱酷游、金开利、阿拉科技;新三板摘牌公司有伊登软件、库客音乐、亿邦股份和捷帝股份等发布了赴港上市的招股书。

有H股上市意向的三板公司:

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已退市或拟退市三板公司中有 H股上市意向的公司:

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(来源:安信新三板研报)

在港上市公司表现如何

对于新三板公司或前新三板公司来说,计划赴港上市的方式主要包括改制或重组、分拆旗下资产业务,分别通过H股、红筹、红筹+VIE、分拆、“新三板+H股”等方式。

据统计,已成功在香港挂牌上市的新三板公司或从新三板摘牌的公司总共有6家,包括在2018年12月上市的汇量科技、君实生物、永升物业;以及2019年2月至3月上市的豆盟科技、新东方在线和纳尼亚。

部分公司在港股市场颇受追捧。以君实生物为例,其在2018年12月24日上市当日即大涨超过20%,这在新股破发现象频现的港股市场较为难得。

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君实生物H股上市以来股价走势

君实生物H股最新收盘价为34.1港元,较其招股价19.38港元涨约75.95%。该公司于日前公告,已向上海证监局报送了上市辅导备案材料,进入科创板上市辅导阶段。

今年3月14日上市的豆盟科技走势一度亮眼,其招股价为0.41港元,该股曾在3月27日至4月15日短短13个交易日间股价翻倍。

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豆盟科技在港上市以来走势

港交所去年4月底进行上市改革,包括容许同股不同权及未有收入的生物科技公司在港上市,因此吸引了包括君实生物在内的创新公司到港上市。

此前,港交所行政总裁李小加被问及市场忧虑新经济股会转投上海科创板怀抱这一问题时,他表示,内地推出创科板,会令新经济公司上市这块饼愈做愈大,香港亦可受惠,例如一些企业会考虑透过“A+H”形式,在两地双重上市。如果沪港通纳入科创板股份,将可吸引更多国际投资者通过香港投资内地,其强调,香港与内地资本市场的关係一直以来都是优势互补,不是非此即彼的关系。

关于创科板对新经济股到香港上市有何影响,德勤中国全国上巿业务组联席主管合伙人欧振兴认为,一直以来,A股都享有较佳的估值,相信在科创板早期运作时,整体巿场的估值或会进一步提升。但是随着科创板发行人基础扩大,投资者渐趋成熟时,加上A股巿场更趋向国际化,预期较长远来看,A股与港股估值的差异将会逐渐收窄,最终上市发行人将会以业务发展战略计划及目的投资者基础,做出上市目的地的决策。

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