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重磅!新三板+H首单落地,君实生物在港递交招股书

8826 0 来源:金三板 发布时间:2018-08-07 00:15

今年4月,股转公司与港交所签署合作谅解备忘录,“新三板+H”两地挂牌机制落地,明确了新三板企业赴港上市的制度安排,包括新三板公司到港交所上市,无须从新三板摘牌;港交所不会对前往上市的新三板公司设置前置审查程序及特别条件;“新三板+H”无前提条件也无特殊通道,股东人数超200人无影响。

此后,多家新三板公司试水,发布公告拟以发行H股的方式登陆港交所。让人意想不到的是,“三+H”的政策仅发布百天,首单案例便已成功落地。

8月6日,新三板公司君实生物(833330.OC) 在香港递交上市申请,拟发行H股。中金公司为独家保荐人。

作为新三板名副其实的“创新药一哥”,首单“新三板+H”花落君实生物,也算是众望所归!

一、君实生物:市值129亿的新三板独角兽

上海君实生物医药科技股份有限公司,成立于2012年12月,是一家以开发治疗性抗体为主的研发型高科技公司。2015年8月13日,君实生物挂牌新三板,目前交易方式为做市转让,市值128.76亿元。

作为一家创新驱动型生物制药公司,君实生物致力于创新药物的发现和开发,以及在全球范围内的临床研发及商业化。利用蛋白质工程的核心平台技术,公司已处在大分子药物的研发前沿。在中国区域内,君实在肿瘤免疫疗法、自身免疫性疾病及代谢疾病治疗方面处于领先地位。

君实生物是国内首家就抗PD-1单克隆抗体向CDA提交IND申请和NDA的公司,也是国内首家就抗PCSK9单克隆抗体和抗BLyS单克隆抗体取得CDA的IND申请批准的中国公司。

公司的核心产品JS001,是国内企业首个获得CFDA 临床试验批件的抗PD-1单克隆抗体注射液,目前正与国内多家临床中心开展黑色素瘤、鼻咽癌、胃癌、肺癌、食管癌、尿路上皮癌等10余个适应症 I~III 期临床试验。

JS001于2018年1月获得FDA临床试验批准,是君实生物首个在全球开展临床试验的生物制品。

截至目前,君实生物已有四项在研药品获得CDA的IND批准,其中一项已提交NDA,有八个在研生物药品正在进行临床前研究。君实生物在公转书中进行了详细披露。

据披露,2016年、2017年、2018年1-4月,公司的研发费用分别达到了1.22亿元、2.75亿元和1.22亿元。

由于主要产品仍在研发阶段,君实生物目前元的财务状况并不理想,仅依靠销售生物试剂和研究服务赚取收入,2017年实现营业收入5449.98万元,亏损3.18亿。

值得一提的是,在今年新三板的弱市中,君实生物年初至今股价上涨了12.57%,可谓走出了独立行情。

二、估值有望重焕新生

今年初,港交所修改上市规则,允许不盈利的生物制药公司上市,国内的创新药投资有了最佳退出路径。

对于初创期的生物医药企业,港交所新规在财务指标方面没有限制,但是设定了其他门槛。包括:预期市值不能低于15亿港元;从事核心产品研发至少12个月,核心产品临床试验已经进入第二期或者第三期;上市前获得过来自资深投资者相当数额的投资。

在这一绿色通道打开后,国内生物科技公司掀起了赴港上市热潮。

就在上周三,歌礼制药(01672.HK)正式挂牌上市,发行价14港元/股,成为首家在港IPO的未盈利生物科技公司(不幸破发…)

除歌礼生物外,国内医药企业信达生物、华领医药、盟科医药、康希诺生物也递交了上市申请,另有消息传出亚盛医药、复宏汉霖等也欲计划赴港上市。

对比其他生物科技公司,出自新三板的君实生物并不甘示弱。挂牌期间,君实生物已累计完成了七次融资,合计募集资金超过18亿元。

今年4月,君实生物完成了IPO前最后一轮融资,厦门市高鑫泓股权投资有限公司、上海檀英投资合伙企业(有限合伙)和自然人沈淳认购,融资规模3亿元,估值为108.25亿元。

原来君实生物计划在上半年完成新一轮总额2.18亿元的融资,高瓴资本参与认购,但或许是考虑赴港IPO,公司终止了这一计划。

从新三板来到投资者更为成熟的港股市场,君实生物的估值,也有望迎来新的春天。

三、神速!两个月完成上市流程

6月6日,君实生物股东大会审议通过了《关于发行H股股票并在香港上市的议案》等相关议案。根据相关规定,本次发行并上市需向中国证监会申请核准。

到今日公开披露招股书,历时仅两个月。能在两个月的时间里完成港股上市申请的全部流程,我们不得不赞叹君实生物和中金公司的高效率!

回顾整个上市历程,最为关键的节点,是公司在7月10日收到中国证监会出具的《中国证监会行政许可申请受理单》。中国证监会依法对公司提交的“股份有限公司境外首次公开发行股份审批”行政许可申请材料进行了审查,认为“所有材料齐全”,决定对该行政许可申请予以受理。

不过,今日递交上市申请,只是公司发行H股工作的开始。此后,君实生物还将完成港交所的三轮审核,并同时进行证监会反馈意见回复。只有在拿到证监会正式核准(俗称“大路条”)后,才能接受上市聆讯。

这一过程,可能将耗时较长。今年3月即披露招股书的另一家新三板公司华图教育,至今还未完成上市聆讯。

四、下一个幸运儿?

截至目前,已有10家新三板公司公告拟赴港上市。除了君实生物,另外九家分别为成大生物盛世大联中国康富汇量科技寰烁股份新眼光九生堂易销科技赛特斯。不过,这些公司中目前取得实质性进展的并不多。

除了拆分子公司的汇量科技,程序相对简单,进展较快外,目前最有望以“新三板+H”方式,紧随君实生物叩响港交所大门的,是成大生物。据悉,证监会目前已受理了成大生物发行H股申请。

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