曙光数创5倍之后，北证也开始狂飙了，如何看待阶段性大行情背后的逻辑？ - 犀牛之星

五一结束，2023年也差不多过半了，从大环境来说，刚出炉的一季度CPI、GDP等数据都不算乐观，基本都不达预期；并且就五一假期的数据来看，出行人次比2019年同期增加了19.09%，但闷了三年后的旅游收入仅仅增加了0.66%。

另一方面，2022年至今我国新增的41万亿天量M2（截至今年4月末）一直积攒在金融系统里，等待着一个强大的蓄水池去容纳。

显而易见的是起始于美国的ChatGPT在美国股市反应平平，在A股却成了滔天巨浪，剑桥科技（603083）、曙光数创（872808）3个月内拿下5倍涨幅，成为“一年十倍”信仰中最具希望的明星，曙光数创更是凭一己之力带红了整个北交所，具备估值优势、涨跌弹性大的北交所近期频频出现30CM涨停板。

万业待兴的当下，资金太需要一个输出口了。

跌了一年多跌到估值仅剩16倍平均PE的北交所，就这样看似偶然的进入了沪深资金的视野。

（北证50指数自2022年至今整体呈现阴跌走势，目前已跌破基准点位）

北交火，三板热

每次北交所一有什么火花和热度，都会或多或少的带起三板内的动作，两个板块的这种联动情况已经出现过不少次，比如犀牛之星APP在去年北交行情还可以的时点，统计过二度挂牌三板冲刺北交的企业，在当时的节点120多家新挂牌公司有3成都是摘牌再挂，有兴趣的朋友可以移步APP阅读观看。

所以这次受ChatGPT概念拉涨的曙光数创，或多或少的又再带动了新三板的热度，那些业务和ChatGPT沾边的公司在看到曙光数创这波暴涨后，坐不住的加快了上市的步伐。

根据犀牛之星APP显示，目前三板内业务相关度比较大的大概有这12家公司，我们为各位总结公司相关业务收入占比情况和财务重点数据如下：

从时线上看，曙光数创自4月行情开启后，三板中的知鱼智联（873751）、并行科技（839439）、鸿辉光通（832063）、蓝耘科技（871169）等公司就开始迫不及待的申请在北交所上市。

行动很迅速，可能还有些着急，毕竟晚点一旦大A股ChatGPT退潮就分不到羹了。

北交所阶段性大行情背后的逻辑

其实复盘从曙光数创开始启动的时间点看，曙光数创似乎一开始就走得“六亲不认”。

没有受沪深AIGC板块热度减退的影响，一开始也没有带动北交所其它AIGC的相关个股，从北证50的走势上看，五一节后第二天指数开始回弹的时候，反而是曙光数创开启回调行情的时点。

直到五一节前一两周，随着曙光数创开始加速，北交所30CM的涨跌幅的吸引力也逐渐凸显，板块关注度迅速提升，低估值的特点也让节前无处去的资金开始重新关注和审视北交所。

根据犀牛之星APP数据统计显示，4月以来，跟着曙光数创一起有明显涨幅的总共有8只，其中6只为2022年以来上市的次新股，包括康普化学（834033）、方盛股份（832662）、新芝生物（430685）等，涨幅都涨超过10%。

就相关业务和业绩情况看，这批跟涨个股基本面扎实，成长性良好，跟涨的逻辑更多是收益于季报业绩而行业板块因素。

所以如果是自身质地一般，业务相关性和发展空间也不高的公司，想要借助这波北交所热潮沾点热度，实现的概率会很低。

并且根据犀牛之星的跟踪，北交所的行情一向转换的很快，年头那波新股让利行情也就延续小几个月，板块内的老资金在短时间内快速解套，马上就不恋战的撤场，快速的拉升后涌现出一波抛压盘，行情又重新被抑制了下去。

这也是为什么北交所行情比较往复的原因，虽然性价比高，但自2021年11月开市以来积压了太多套牢盘，有些个股甚至从新三板套到现在，一旦解套机会出现持有的人便会毫不犹豫的砍仓。行情要持续启动的前提是消化这类长期套牢盘，而这么多套牢盘要消化并非一朝一夕可以完成。

此外，也有部分资金对北交所认知不高，进来便是“炒小炒差”，炒作过后落得一地鸡毛的因素在。

作为北交所和新三板长期的观察者和参与者，我们从市场中的实践中审慎得出了一个逻辑，即北交所内的成长性和基本面投研逻辑远胜于板块间的炒作和轮动逻辑。

换而言之，关注个股比看看板块行情重要的多，即便个股暂时稍受行情影响，只要对个股的判断不失误拿得起拿得住，就一定有得到验证的一天。

从硅烷科技（838402）、昆工科技（831152）、康普化学、鼎智科技（873539）、曙光数创到民士达（8333944），皆如此。

然而如何去辨别和寻找这些优质公司，以及这种新股/次新股除了业绩的高成长性还有没有其他的共同逻辑？如果有的话，是不是能在观察这种规律变化中，收获一些稳稳的幸福？（关注犀牛之星APP！点赞阅读量高的话，我们会即刻加班赶点为各位统计数据整理出文章供大家参考~）

结语

近期，政策上看没有什么明确或暗示的行动传出，但一季度报告期至，板块内也陆续披露了不少绩优低估值股，配合目前寻底后有启动趋势的北证50，似乎机会和空间都兼备了。

所以现阶段，参与交易的各位是什么心情呢？

还一如既往地为没有出台转板政策、没有降费降门槛而悲观下去，亦或者从曙光数创这波股价的扶摇直上，重新拾起对市场的信心呢？

犀牛之星在北交所这个市场中，除了参与者这个身份以外，也是时刻紧跟的观察记录者，因为参与，所以我们的观点素来真诚，因为记录，所以我们看到了市场轮动的许多逻辑，因此充满信心。

参与的过程中，我们对个股的判断得到市场的验证，也为相信我们而买入基金份额的朋友们实现了不错的交代。

而作为北交所的观察者，我们忠实的记录着板块中的变化和案例，即便这些经验不一定会一直正确下去，但能与北交所共同成长，是时代给予我们的幸运。