北交所转创业板首单获批！泰祥股份“抢先” 8822户股东嗨了？ - 犀牛之星

深交所发布公告称，同意泰祥股份转板至深交所创业板上市，请公司后续做好转板上市证券登记等相关工作。

意味着，继观典防务之后，市场将迎来第二家转板上市企业，也是北交所首家转至创业板的公司。

图/深交所官网

泰祥股份将成“北转创”第一股

回顾泰祥股份的转板上市历程，其转板上市申请于去年11月10日获受理，今年3月25日通过上市委会议；6月17日获深交所创业板同意转板上市，从受理至获得同意转板上市，一共经历219天。

泰祥股份获得深交所同意转板的决定，也标志着其将成为北交所转创业板的第一股。

北京南山投资创始人周运南认为，作为北交所转板第二家、转板创业板第一家，泰祥股份的获批还是有历史性意义，标志着北交所向科创板、创业板转板的通道全部打通，也标志着中国多层次资本市场的互联互通真正全面实现。

山东财经大学特聘教授张可亮分析称，泰祥股份是一家集研发、生产、销售于一体的专业汽车零部件制造商，主要产品为汽车发动机核心零部件——发动机主轴承盖，从行业来说是国家支持的高端制造行业，具有核心知识产权，虽不符合科创板鼓励要求的硬科技企业，但是却非常符合创业板的行业和技术要求。另外泰祥股份2021年营收1.6亿元，净利润7040.37万元，在财务指标方面也非常符合创业板的要求，所以公司选择申请向创业板转板。

图/深交所官网

作为2020年“首批”挂牌精选层企业，泰祥股份此前以16.42元/股的发行价发行1400万股股份，募资2.3亿元，主要用于生产线自动化升级改造项目和十堰市泰祥实业股份有限公司研发中心建设项目。去年11月15日，泰祥股份平移至北交所，成为北交所“首批”上市公司。

若以观典防务为例，该公司从今年3月31日获批上市至5月25日正式登陆科创板，整体时间不足两个月。

公开资料显示，泰祥股份专注于汽车发动机零部件的研发、制造与销售，致力成长为符合国际一流标准的动力及传动系统核心零部件的全球供应商。

泰祥股份目前产品主要为汽车发动机主轴承盖。发动机主轴承盖隶属于发动机缸体组件，用于与轴瓦相配合，装配在发动机缸体上，起到约束曲轴的主轴颈，使曲轴位置相对固定，只转动而不做其他运动的作用，是发动机上的关键零件之一。

2010年，公司获得大众汽车EA211系列发动机主轴承盖项目，该款发动机主要应用于斯柯达、朗逸、高尔夫、捷达等畅销车型，该项目使得公司的规模和出口额进一步增长，奠定了公司在行业内的规模优势。

此次泰祥股份选择的是“最近两年净利润为正，且累计净利润不低于5000万元”的上市标准申请转至创业板。

业绩方面，2019年至2021年，泰祥股份的营收规模分别为1.79亿元、1.55亿元、1.6亿元；同期归母净利润分别为7870.57万元、7039.29万元、7040.37万元。

值得注意的是，目前泰祥股份的第一大客户为大众，且对大众构成重大依赖，报告期内，其对大众汽车及其全球范围内控股或参股企业实现的销售收入占当期营收比例分别为97.82%、98.17%、96.06%。

截至转板上市停牌前，泰祥股份股东一共为8822户，这些股东也将随之转入创业板。

翰博高新正在等待审核结果

实际上，泰祥股份并非首家申请转至创业板的企业，该公司之前，翰博高新的转板上市申请率先获深交所受理，今年3月10日，翰博高新的转板上市申请顺利过会，成为北交所首单创业板转板上市过会企业。但最终泰祥股份抢先获批。

图/深交所官网

公开资料显示，翰博高新是液晶显示面板重要零部件背光显示模组一站式综合方案提供商， 集光学设计、导光板设计、精密模具设计、整体结构设计和产品智能制造于一体，目前产品主要应用于笔记本电脑、桌面显示器、平板电脑、车载屏幕、手机等消费电子领域。

2020年7月，翰博高新以48.47元/股的发行价向不特定合格投资者公开发行1000万股，募资4.85亿元，用于背光源智能制造及相关配套设施建设项目等3个项目。

该公司也是首批精选层企业，于2020年7月27日正式挂牌精选层，并于2021年11月15日平移至北交所，成为首批北交所公司之一。截至去年11月3日，翰博高新的市值为40.89亿元。

2021年11月9日，翰博高新递交了转板至创业板的申请并获深交所受理。

翰博高新本次申请向创业板转板上市所采用的上市标准为“最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于5000万元”。 

2019年-2021年，翰博高新分别实现营收23.8亿元、24.66亿元、29.05亿元，同期归母净利润分别为1.22亿元、1.53亿元、1.28亿元。

目前翰博高新已经过会，正在等待深交所创业板的审核结果。

未来北交所是否会出现转板潮？

今年5月25日，观典防务作为北交所转板上市第一股正式登陆科创板交易，其首日表现一度受到市场关注。

根据转板上市有关规定，观典防务由北交所转板至科创板，不涉及发行新股，老股东直接平移至科创板，中小股东均不限售，无个人所得税。

5月25日，观典防务以大幅低开开盘，截至收盘报16.71元/股，跌幅23.63%，总市值39.69亿元。但值得关注的是，该股全日成交额放大至4.58亿元，换手率22.95%。而其在北交所停牌前，虽然股价大涨，但去年的日均交易额也仅1600万元左右。

市场有观点指出，观典防务作为北交所转板第一股的示范效应已经获得初步成功。对于观典防务首日表现，市场多认为，该股在北交所停牌前已经大幅上涨，转板后投资者抛压意愿较强。

毋庸置疑的是，泰祥股份转至创业板的首日表现也会获得市场广泛关注。

张可亮指出，观典防务成功转板了科创板，现在泰祥股份又成功转板创业板，中国资本市场的两条路径都已经从制度变成了实践落地。从观典防务转板之后的表现来看确实也保持了其在北交所时候的高估值，同时流动性得到极大提升。泰祥股份转板之后的表现应该与观典防务类似，估值不一定会有多大的提升，但流动性将会明显改善。这也表明，北交所在流动性方面有着较大的提升空间。

不过，对于未来北交所是否会出现转板潮，业内观点有所分化。

广东力量股权投资基金管理有限公司总经理朱为绎认为，

“接下来，北交所转板上市的企业会越来越多，最终打通两边的估值和交易量，转板趋于平衡。转板上市成为多层次资本市场的重要一环。”

周运南则认为，北交所未来应该会有新的转板案例出现，但不会出现转板潮。

张可亮则表示，

“目前来看，大部分北交所企业并不是天天琢磨着去转板，而是在融到资金后，利用北交所这个平台修炼好内功，把重心和精力都放在生产经营的改善上，而不是想着如何转板，如何获得一个高估值。

比如微创光电引入了国有战略股东，中航泰达参与了国企子公司的混改，这都是实实在在改善自身基本面的运作，这些机会也是上了北交所后才有的，不光解决了融资，而且从各方面都起到了为企业赋能、提升的作用。

所以我认为虽然转板通道打通，但从客观上来说登陆北交所之后马上就进行转板运作，并非是企业最好的选择，还是应该先利用好北交所提供的平台机会，夯实内功，全方位提升基本面，在此基础上根据企业发展需要以及北交所的完善程度，再考虑转板事项。”

来源：解读新三板