阿尔特更新IPO招股书 悦达投资为第二大股东 - 犀牛之星

　　阿尔特汽车技术股份有限公司(以下简称“阿尔特”)发布更新后的招股书，拟在深交所创业板上市，保荐机构为中金公司。

　　阿尔特本次拟公开发行股票不超过7,641.50万股，发行后总股本不超过3.05亿股。本次募集资金扣除发行费用后将用于造型中心升级扩建项目、整车工程开发中心升级扩建项目和前沿技术研发项目，拟投入募集资金40,266.33万元。

　　图片来源：公司招股书

　　阿尔特主营业务为燃油汽车和新能源汽车的整车设计及其他汽车行业相关的技术服务。

　　财务数据显示，2016-2018年，阿尔特实现营业收入分别为3.87亿元、5.41亿元和7.95亿元，净利润分别为1,148.56万元、3793.82万元和1.05亿元。

　　图片来源：公司招股书

　　值得注意的是，阿尔特的股东名单中还出现了上市公司悦达投资(600805.SH)的名字，悦达投资及其一致行动人江苏悦达中小企业绿色发展创业投资基金合计持有阿尔特10.05%的股份，是公司第二大股东。

　　图片来源：公司招股书

　　阿尔特于2016年3月23日挂牌新三板，共完成2次定增，合计募集资金4.35亿元。

　　值得一提的是，资本邦了解到，阿尔特曾将上市目标锁定在境外。2002年，阿尔特开始搭建VIE架构，进而设立境内经营主体精卫全能。2007年4月，特殊目的公司阿尔特开曼于英国开曼群岛注册成立，经过A轮融资和B轮融资之后，形成了由15名自然人股东和14名机构投资者构成的股东结构，并通过阿尔特有限(阿尔特前身)建立对境内经营实体精卫全能的协议控制关系。后续因考虑到公司的业务活动及客户基本均在境内，阿尔特将上市地点调整为境内，因此逐渐展开了解除境外红筹架构的工作。

　　2011年3月，阿尔特开曼将所持阿尔特有限 100%的股权分别转让给阿尔特投资等 10

　　家新股东，从而实现阿尔特有限与阿尔特开曼的剥离。此外，由于红筹架构下的境外员工期权已终止，部分相关员工又在境内设立了7

　　家员工持股主体，并于2011年4月受让阿尔特投资持有的阿尔特有限股权。与此同时，阿尔特有限还引入了国润昆仑和普丰兴业两名机构投资人。

　　经过上述股权转让事宜后，阿尔特有限的股份从由阿尔特开曼100%持有变为由19家机构股东共同持有，但其中持股比例超过10%的股东也仅有3位，股权较为分散。

　　作为一家汽车行业的技术服务提供商，阿尔特最初的主营业务是为传统燃油汽车提供整车设计服务，之后为了迎合新能源汽车技术发展浪潮，其又新增了新能源汽车的业务模块，目前该模块已成为阿尔特的支柱业务。不过，业务结构调整在拉动业绩增长的同时却降低了客户稳定性。此外，大额对外投资支出和充足的账面资金也使其募资必要性受到一定质疑。