母公司长城华冠连年亏损 前途汽车资金“捉襟见肘“? - 犀牛之星

然而记者关注到，前途汽车计划打造高中低三个平台，在未来5年内累计开发 6~7 款车型，覆盖经济实用型、B 级车、SUV、及 44、45 座高端轿跑，并达到年产 35 万台到 50 万台产能。

按照这个规划来说，尽管不需要200亿元的“入场券”，但要想实现上述规划必然是一笔大的投入。

但现实是，与其他造车新势力相比，前途汽车的融资方式相对单一。其主要依靠母公司长城华冠进行股权和债权融资来“造车”。

据悉，长城华冠是一家新三板的上市公司，从事汽车整车设计开发。长城华冠方面称，主营的汽车设计业务可以为子公司前途汽车提供资金支持。

尽管陆群曾表示，“我们从来没为钱操过心，每一次的融资，都按计划融到了钱。”不过，记者梳理长城华冠近年来的财务报表发现，自2015年上市以来，尚未实现盈利。2015~2017年营收分别为5699.05万元、9474.97万元、1.28亿元，同期净利润分别为-2174.70万元、-9822.28万元、-2.26亿元。

2018年上半年实现营收4782.72万元，同比下滑26.48%；归母净利润为-2.03亿元，亏损大幅加剧。

对此，长城华冠方面表示，业绩大幅下滑主要系公司持续加大前途品牌新能源整车及华特品牌核心零部件研发、生产、销售投入所致。

事实上，随着前途汽车K50核心零部件研发、生产、销售投入增加，长城华冠负债率也在呈逐年升高趋势，2015~2018年上半年负债率分别为63.11%、35.28%、69.46%、60.71%。同期现金流分别为-1978.49万元、-8375.55万元、-2.27亿元，-2.53亿元。

此外，截止到 2018 年 6 月 30 日，长城华冠总资产为 29.52亿元。而截至8月10日，前途汽车总共融到资金30亿元，目前已经花掉20多亿元。从数据来看，融资额已经接近总资产。

从数据来看，近几年来，长城华冠亏损呈逐年扩大趋势，负债率越来越高，现金流愈发吃紧，资金链承压。

融资加“造血”至关重要

按照威马汽车创始人沈晖的说法，要能够顺利地活下去，至少要达到年销10万台的规模。

自8月8日上市至今，前途汽车尚未公布K50的订单情况以及交付情况。在采访中，前途汽车回避了产销量的问题。但不可回避的是，通过“卖车”盈利实现滚动式的发展对新势力造车企业的生存十分关键。

众所周知，汽车行业是“大进大出”的规模经济，需要大量、持续的资金投入，短时间很难盈利。现阶段，无论是特斯拉、蔚来汽车，还是前途汽车都还处于烧钱-亏损阶段。

从资金额来看，前途汽车仅融到30亿元的资金。而蔚来汽车、威马融资总额已逼近200亿元。截至8月2日，小鹏汽车累计融资额也已超100亿元。

从烧钱的速度来看，电动车巨头特斯拉曾一度每分钟烧掉6500美元。近日，据彭博报道称，未来13个月内，在特斯拉115亿美元的债务中，有超过15亿美元债券需到期偿付。

贾跃亭也曾在2017年接受采访时表示，乐视汽车项目（法拉第FF 91）投入超过156亿元，实现量产总投入至少需要400亿~500亿元。

资金将是关乎造车新势力“生死存亡”的重要问题。前途汽车也不例外，根据规划，无论是大规模的量产交付、新车开发还是平台建设无疑是一笔不小的资金。因此，下阶段 “融资”或是前途汽车绕不开的现实问题。

除了融资，企业自我造血能力至关重要。“做汽车需要雄厚的实力、持续的投入。并不是说靠着原始资本进入这个行业，就能够有序经营下去。需要经过市场检验。”万春雷表示，“交付质量合格的产品，获得市场盈利，然后把盈利持续地投入到生产经营。”（来源：《中国经营报》）