海航集团千亿缺口压顶 甩手皖江金租大半股份 - 犀牛之星

来源： 直通新三板

10月8日，皖江金租（834237）发布收购报告书。

海航拱手出让唯一金融租赁牌照

报告显示，收购人安徽省交通控股集团有限公司（以下简称“安徽交控集团”）以支付现金的方式受让天津渤海租赁持有皖江金租的16.50亿股股份，持股比例为35.87%。

交易完成后，安徽交控集团将成为皖江金租的第一大股东。

芜湖市建设投资有限公司（以下简称“芜湖建投”）仍将持有皖江金租14.32亿股股权，占比31.13%为第二大股东；天津渤海则将持有皖江金租8.18亿股股权，占皖江金租总股本的17.78%，为第三大股东。

此前资料显示，皖江金租有7位股东，天津渤海租赁作为控股股东持股53.65%，天津渤海租赁也是上市公司渤海金控(3.910,0.01,0.26%)的全资子公司，而渤海金控则为海航旗下的上市公司，截止2018年6月30日，海航资本集团有限公司持股占比34.91%，为第一大股东。

根据皖江金租2018年半年报，皖江金租实际控制人是海南省慈航公益基金会。

此次交易后，天津渤海租赁持有公司的股权比例将由53.65%下降至17.78%，天津渤海租赁将不再是公司的控股股东，公司控制权将发生变更。

2017年以来，海航集团风波不断，今年更是不断出售旗下非航空资产，如今唯一一块金融租赁牌照也“拱手让出”。

除皖江金租易主外，联讯证券也正筹划更换大股东为广州国资；年净利超3亿的海航技术已从新三板摘牌，准备被上市公司海航控股(1.990,0.00,0.00%)收购；思福租赁、海航饮品此前也都停牌筹划重大资产重组；海航冷链年内股价腰斩；喜乐航连续亏损已资不抵债。

海航系的优质资产正在逐步流失。

控股权交予皖系国资 标的业绩下滑

安徽交控集团注册资本160亿元，安徽省国有资产监督委员会为其单一股东和实际控制人。

截至2017年12月31日，安徽交控总资产2299.19亿元人民币、净资产685.31亿元人民币，2017年度营业总收入297.28亿元人民币、净利润30.81亿元人民币。

按照协议，皖江金租16.5亿股股权，将以29.8187亿元价格转让给安徽交控集团。

此次交易完成后，皖江金租的控股权将落于皖系国资手中。

值得一提的是，本次交易完成后，天津渤海租赁所持8.18亿股受限流通股解除限售后，安徽交控集团享有该8.18亿股的优先购买权；另外天津渤海租赁同意支持安徽交控集团另行通过定向增发形式以不超过1.5元/股且不低于皖江金租每股净资产的价格认购公司不少于8亿股股权。

这意味着，安徽交控集团对皖江金租的控股比例未来或将进一步提高，而天津渤海租赁等海航系的股东背景在皖江金租的股权结构中，也可能进一步淡化。

据了解，皖江金融租赁近几年业绩持续向好，但今年上半年却出现了下滑。

财务数据显示，2015-2017年，皖江金融租赁营业收入，分别达到117.03亿元、24.95亿元、32.49亿元，净利润分别为3.91亿元、5.06亿元、5.44亿元。

然而2018年半年报显示，皖江金融租赁业绩却出现下滑，营业收入13.04亿元，同比下滑12.43%，净利润2.10亿元，同比下滑31.35%。

与此同时，皖江金融租赁2018年6月末的总资产为327亿元，较今年初的447.62亿元大幅缩水超过120亿元，缩水比例为26.88%。

海航1000亿资金缺口如何填？

经过多年发展，海航集团的资本版图已经在A股、港股、新三板市场均有分布。

据统计，海航旗下拥有10家A股上市公司、6家港股上市公司和17家新三板挂牌公司。

进入2018年，海航系频频出售资产，海航集团已经宣布出售了上千亿元人民币资产。

此种举动引得市场惊慌失措，海航系股价亦纷纷跌跌不休。

据外媒报道，根据海航集团8月份发给投资者的两份文件，该集团已经将酒店和其他建筑物等80多项房地产资产在市场上求售，以协助减少债务。目前不清楚文件中的部分建筑物是否已售出。

同时，在海航集团旗下海航投资(2.510,-0.01,-0.40%)、海航控股等上市公司的公告中，亦存在多份转让子公司股权或出售资产的公告。

而此前9月中旬的一份公告，更将海航的现金危机暴露在了公众面前。

9月13日，湖南省信托有限责任公司发布公告称，海航创新股份(39.610,0.11,0.28%)有限公司截至9月10日未能归还3亿元贷款本金，海航创新(2.800,0.01,0.36%)及其担保人海航旅游集团均已构成实质违约。

仅3亿海航竟已还不起，可谓是债台高筑。

据海航集团中报，上半年，海航偿还了1753亿元的债务，可目前海航的流动负债仍高达2552亿元。其中短期借款1241亿元，应付票据和账款546亿元，一年内到期的长期债务371亿元，短期要还的债高达2000亿元。

海航账面资金只有1411亿元，更要命的是其中349亿元资金被质押和作为保证金，基本处于被冻结状态，也就是说可用的现金只有1000亿元。

两者之差，海航资金缺口高达1000亿元。

（部分内容来源于经济导报、上游财经、GPLP、金三板、经济观察网等）