宁波水表过会!408名员工18年前1000万入主 如今29亿估值登陆A股 - 犀牛之星

27日上会的宁波水表(834980.OC)，带着632名股东，其中还包含8名三类股东，成功过会！

自金力永磁过会之后，集邮党又等来了久违的好消息。

宁波水表历史沿革复杂，前身是地方国企，经历了国企改制，挂牌新三板到IPO成功过会，这一路走来，可以说着实不容易。从国企改制后的股东确权问题到新三板公司特有的三类股东问题，宁波水表过五关斩六将。

虽然股东确权难度不小，但花费1年多的时间，最终还是搞定了；IPO碰到三类股东穿透核查问题，虽然3000股的三类股东写满了整整7页招股书，但好歹层层穿透能够核查清楚，并且辛苦没有白费。

难怪有市场人士感慨，从历史沿革复杂，300多名股东确权，再到三类股东穿透核查……宁波水表过会，活生生一个励志故事！

18年前国企改制 408名员工980万买下宁波水表厂

宁波水表，司如其名，干的就是机械水表和智能水表的研发、生产、销售。前身是1958年1月成立的宁波水表厂，地方国营企业。

招股说明书显示，现在的实控人张世豪等5人，在宁波水表厂2000年国企改制时均为企业高管。

2000年9月份，宁波水表厂股份制改革，张世豪等408名自然人作为发起人，发起设立宁波水表股份有限公司，408名自然人以现金认购全部股份。

2001年10月30日，宁波市国有资产管理局同意转让宁波水表厂国有资产。当时宁波水表厂经总资产7855万元，总负债3190万元，评估净资产为4665万元。经剥离、提留、调整后的净资产为1089万元。

宁波市国有资产管理局还给这些员工打了个折，如果在批复后15日内如一次性付清价款的话，会给予10%的优惠，优惠转让价为980.53万元。

就这样，宁波水表厂如众多国企改制一样，变成了“崭新”的宁波水表。

挂牌新三板 358名股东确权耗时1年多！

不少国企改制的企业都存在这样的问题——股东太多，若干年后进行股份确权时，很多股东可能都找不到人了，宁波水表也不例外。

年份久远，股改后至2016年1月新三板挂牌前，十几年间，个人股东间进行了多次股权转让，有些股东已经过世，并且还存在股份代持的情况。

因此股份确权相当复杂，直到挂牌新三板后才100%完成。

2015年3月28日起，宁波水表通过在《宁波日报》公告、电话通知、短信通知等多种方式向股东传达股份确权的通知，说明本次确权的目的、时间、地点及材料要求，敦促股东参与确权。

《公司法》规定未上市公司股东人数不得超过200人，因此宁波水表历史上存在代持情况。最终，332名股东在律师全程见证下互相签署《解除股权代持协议》、《股份确认函》。

股改后，还有8名股东去世，这又需要律师等核查一系列继承人身份证明、股东死亡证明、继承人与死亡股东的亲属关系证明、遗嘱等文件，并对股份继承进行公证，签署《解除股权代持协议》、《股份确认函》。

读懂君在招股书中看到，截至挂牌新三板公开转让时，宁波水表已确权357名股东，确权比例为99%。那时已花费了10个月的时间。

所有股东的确权在2016年5月才完成，花费的时间总计为1年2个月。

3000股三类股东最多穿透9层 写满7页招股书！

作为全球单体规模最大的水表制造基地，宁波水表的业绩表现良好，2015年净利润已达9356万元，挂牌后不久，公司便开始了IPO辅导。

因此，尽管协议转让，宁波水表的二级市场成交也很活跃，最新股东户数为632名，较挂牌初期的358名增加了274名。

2017年5月22日，宁波水表递交了IPO申请，随后停牌，当时宁波水表的总市值为28.56亿元，市盈率22倍。

也因为成交活跃，这632户股东中，不仅有个人投资者、机构投资者，也有三类股东，共8名，总共持有23.2万股，持股比例仅0.198%。

当时带有三类股东的拟IPO公司“前途未卜”，好在2018年1月12日证监会发话，只要满足条件的三类股东，都没有问题。宁波水表一刻也没有耽搁，1月19日便预先披露更新了招股书，将8名三类股东穿透核查清楚。

从申报IPO到预先披露更新只用了8个月的时间， IPO比当初挂牌股东确权还要快，这么看，IPO哪有那么难？

话虽这么说，但不要小瞧三类股东，持股虽少，可层层穿透核查工作量大呀。

宁波水表的三类股东中，最复杂的是海润养老润生一号私募证券投资基金，只持有3000股，但最终出资人近200名，出资结构层层叠叠，最多的穿透到了第9层，核查详细整整写满了7页招股书。

某公募基金新三板业务负责人曾告诉读懂君，他们一个200人的产品穿透完成就用了两个多月的时间。

虽然每家公司的情况不能一概而论，但个中耗费精力绝对不小。这仅持有3000股的三类股东，给宁波水表的IPO增加了不少困难。

赶上今年IPO的严峻形势，要求“主8创5”，好在申报主板的宁波水表，2017年营收8.14亿元，扣非后净利润1.13亿元。

难怪有市场人士感慨，从历史沿革复杂，300多名股东确权，再到三类股东穿透核查……宁波水表过会，活生生一个励志故事！