【业绩会直击】迈动医疗：规模效应初显 围绕“智慧养、护、康” 打造智慧养老第一股 - 犀牛之星

9月26日，由新三板互联网金融信息门户--犀牛之星联合湘江基金小镇主办，新三板领域首次召开的中期业绩投资者交流发布会在深圳如火如荼地展开。其中迈动医疗董事、副总经理李建彬出席了此次发布会。

半年报显示，迈动医疗2018年上半年实现营收6504.81万元，同比增长421.84%。毛利率有所下降，净利润为141.20万元。

在产品分类方面，2018年上半年，呼吸机实现收入972.20万元，康复类产品实现收入1673.15万元，护理类产品实现收入1773.55万元，医用耗材实现收入1021.60万元。

2018年上半年，养老相关的康复、护理医疗器械行业发展势态趋好，公司延续成熟的商业模式，及时供应价优质好的医用为主及侧重于康复及护理的医疗器械产品，使得当期公司产品市场份额扩大，业务规模增长。

由于医疗器械贸易业务有一定的区域壁垒，迈动医疗业务主要集中在华东区域，目前公司正在拓展销售市场，在华南、西南、华北等区域建立了优秀的销售团队，形成立足华东、走向全国的销售格局。

此外，公司自主研发、生产和销售的养老康复及护理类产品在公司主营业务的比重也有所增长。

就自主研发产品而言，迈动医疗重点产品在污物清洗消毒机、智能手功能康复、压疮管理（防褥疮床垫及智能床垫）、无障碍卫浴、移位系统等养老康复与护理领域。公司围绕“智慧养、护、康”的发展方向，采取自主与合作研发相结合、以终端患者应用为导向的研发模式，选择市场“空白”或竞争少且能促进治疗的医养结合领域的产品，进行应用开发研发、生产和销售养老康复及护理类产品。

对此，李建彬称，当今社会以及未来的社会劳动成本越来越高，中国是一个未富先老的老龄化时代，物联网新技术在养老产业的应用就变的迫在眉睫。当老人在独居的生活场景下，各种可能存在危险的地方有各种传感器的监测，数据分析与传送，甚至有一些设备根据传感器的数据自动处理一些简单重复的工作，将会大大降低护理风险和护理成本，提升独居老人的安全和养老机构的经济效益。

2018 年 6 月，迈动医疗自主研发的智能养老产品--智动系列智能床垫，荣获由中国老龄产业协会、上海老龄工作委员会办公室、上海市民政局、上海市科学技 术委员会主办的第六届中国老年福祉产品设计大赛银奖。

值得关注的是，受医疗行业消费习惯影响，公司医疗设备销售旺季一般在第四季度，存在一定的季节性。公司在报告期股权收购上海唯越医疗器械有限公司后，帮助其扭亏为盈，整个公司经营的季节性有所改善。

对于未来，李建彬表示，迈动医疗将致力于临床护理及康复产品的研发和制造，开发更多智能型养老康复及护理产品，提供多层次的养护康整体解决方案，力争成为我国最好的养老康复及护理整体方案供应商，并有效解决医养分离、护工短缺等行业痛点，提高护理人员工作效率，增加病患与护工的安全，提高病患的生活质量。

Q&A环节

1.2018年上半年，公司实现扭亏为盈，主要得益于什么？但是2018年上半年毛利率下滑10.82%，毛利率下滑的原因是什么？

李建彬：得益于公司营业收入的增加，出现一定的规模效应。毛利率下滑的主要原因是营业收入增长部分的高毛利产品相对少些，且公司自主研发产品占比仍偏少。

2.自2015年开始，公司的经营性现金流持续为负，其原因在哪？如何应对其带来的风险？

李建彬：公司主要客户以公立医院和养老、护理院为主，大部分产品的回款期多为半年以上，公司经营及发展处于大规模投入阶段，上述原因导致经营性现金流持续出现负数。增强市场渗透能力，增加销售业绩，加快经营性现金流入。同时做好成本和费用控制，强调投入与产出之比。此外，积极寻找适合企业发展的、资金回流快的金融产品。通过多种手段，降低经营性现金流为负的风险。

3.公司目前的收入主要来源于医疗器械代理产品销售业务、以及自主产品的生产与销售业务，自主研发的产品有哪些？这两块业务带来收入较大是哪个？

李建彬：自主研发产品主要包括压疮管理、污物清洗机、无障碍卫浴、智能手功能产品、移位系统等。目前两大块业务的主要收入来源仍然是代理产品销售业务。

4.医疗器械代理产品销售收入作为公司主要收入来源，半年报中称，公司约定产品采购价格、最小采购量等条款，那么公司如何应对产品价格下降的风险呢？

李建彬：公司专业的销售团队和持续增长的业绩是确保供应商长期合作的前提，公司也会适时调整出那些价格下降导致毛利率下滑过大的产品，同时开发市场推广可行、盈利状况好的新产品。

5.公司作为“智慧养护第一股”，能给我们介绍下智慧养老是一个什么样的模式？它与传统养老有什么区别？目前公司在这一领域有什么核心优势？

李建彬：迈动自创立以来，积累了一些好的物联网传感器技术，同时也创造了一些应用场景，当今社会以及未来的社会劳动成本越来越高，中国是一个未富先老的老龄化时代，物联网新技术在养老产业的应用就变的迫在眉睫。当老人在独居的生活场景下，各种可能存在危险的地方有各种传感器的监测，数据分析与传送，甚至有一些设备根据传感器的数据自动处理一些简单重复的工作，将会大大降低护理风险和护理成本，提升独居老人的安全和养老机构的经济效益。迈动有智能床垫，压力监测垫，室内定位电子围栏，跌倒报警，尿湿报警垫，智能污物清洗机，智能天轨，智能肢体训练游戏器等技术和产品。

6.目前智慧养老的市场情况怎么样？

李建彬：刚刚起步，需要时间不断的培育市场，培训理念，最终让普通的护理人员都能够熟练运用智慧养老的系统。

7.公司目前业务主要集中在华东区域，公司是否打算向其他地区拓展业务？如何拓展？

李建彬：从财务数据看，目前业务仍主要集中在华东地区，但从近两年的发展看，其他地区业务拓展的速度在加快。公司坚定巩固华东、重点发展人口大省、逐步布局全国的发展思路，

8.医疗器械行业目前仍处于起步和培育阶段，参与者逐渐增多，不乏实力雄厚的上市公司，市场竞争不单在行业经验、销售渠道等层面，还在产品和技术的领先性、资金的持续支持及迅速占领市场的能力等诸多方面。面对市场竞争加剧的风险，公司将采取什么样的战略？

李建彬：公司将致力于临床护理及康复产品的研发和制造，与国外先进医疗公司结成销售合作伙伴，努力将国外最先进的康复、护理理念引进中国，开发更多智能型养老康复及护理产品，提供多层次的养护康整体解决方案，力争成为我国最好的养老康复及护理整体方案供应商，有效解决医养分离、护工短缺等行业痛点，提高护理人员工作效率，增加病患与护工的安全，提高病患的生活质量。