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犀牛之星讯，10月19日消息，北京证券交易所上市委员会2022年第54次审议会议结果出炉：国航远洋（833171）符合发行条件，上市条件和信息披露要求，成功过会。
犀牛之星APP显示，国航远洋是一家专业从事国际远洋、国内沿海和长江中下游航线的干散货运输业务，是国内干散货运输的大型航运企业之一。目前，公司形成了以航运业务为主，以船舶管理、商品贸易等相关业务为辅的业务布局。
目前，公司聚焦于“国家重点战略性物资”、“大客户”、“先进水平船队”三大战略支点。目前国航远洋拥有自营干散货船舶18艘，在国内外沿江沿海港口形成了内外贸兼营的运输格局。在国内沿江及沿海运输业务上，公司以电煤运输为主；在国际远洋运输业务上，公司为客户提供煤炭、粮食、矿石等大宗商品的国际海上运输服务，航线遍及大洋洲、欧洲、非洲、南美、北美、东南亚、东北亚等地区。
目前公司已和国家能源集团、BHP（必和必拓）、RIOTINTO（力拓）、大唐、华电、嘉吉、鞍钢、宝钢、中粮、华能、中远海、广东能源集团等客户建立了稳定的合作关系。
公司经营模式示意图
水上货运是国际贸易和全球供应链的基石。根据WTO（世界贸易组织）数据显示，2021年世界商品贸易增速达10.8%，相比2020年上升16.1%，2022年全球货物贸易量预计将增长4.7%。
国内方面，根据我国交通运输部和统计局数据，2011年至2020年，我国水上运输货运量由42.6亿吨增长至76.16亿吨，年复合增长率6.67%；货物周转量由7.54万亿吨公里增长至10.58万亿吨公里，年复合增长率3.84%。
进出口方面，根据《2021年中国航海日公告》，2020年中国海运进出口量34.6亿吨，增幅6.7%，占全球海运贸易量的比重从27.1%提高至30%，我国仍是全球海运贸易的主要需求方。
根据招股书显示，国航远洋所属行业为水上运输细分的干散货运输领域。干散货运输是指运输货物形态为干散货的水上货物运输形式，是水上运输的主要方式，根据 Clarksons数据显示，干散货运输货运量占全球总货运量的比例超过40%。
干散货船划分示意图
根据Clarksons数据，自2010年以来，全球干散货运输量除2020年受新冠疫情影响首次负增长外，市场整体表现较为稳定。根据Clarksons于2021年12月发布的《2021年航运市场总结与展望》报告，受小宗散货和煤炭需求增长的强劲推动，2021年全球干散货海运贸易量预计增速为4.1%，总量将达到53.8亿吨。
除此之外，航运业通常采用相关的运价指数反映市场景气程度。目前在国际干散货运输中，主要用BDI（波罗的海干散货指数）反映整个干散货运输市场的综合运价走势。
随着2021年全球经济逐步恢复，大宗商品需求持续攀升，在有效运力周转下降的情况下，推动BDI指数大幅走高，各类型船舶的运价均大幅上升。2021年，BDI指数自年初1374点持续增长，10月份达到近十年最高点5650点，全年平均值达到2943点，较上年同期大幅增长。
国内市场方面，根据交通运输部统计数据显示，2014-2019年我国煤炭及制品、金属矿石等货物吞吐量均呈现小幅增长趋势，2020年因受印尼相关政策影响，煤炭及制品吞吐量有所下降，但铁矿石仍然保持增长。
同时，由于我国率先控制住新冠疫情，经济活动持续恢复，干散货运输业务复苏良好。根据交通运输部数据显示，2021年全国港口完成货物吞吐量155.45亿吨，比2020年同期增长6.8%，比2019年同期增长11.43%，增速也恢复到疫情前水平。
公司客户方面，2021年公司前五大客户分别是国家能源投资集团有限责任公司、BG SHIPPING CO., LIMITED、中远海运散货运输有限公司、ASIA PACIFIC ENERGY LIMITED、华电环球（北京）贸易发展有限公司。
公司2021年前五大客户
受益于全球经济的复苏以及近年来海运货价的飙升。2019年-2021年，国航远洋营业收入分别为2.61亿元、2.17亿元、14.38亿元，近两年复合增长率为234.72%；归母净利润分别2882.15万元、-7454.83万元、3.68亿元，近两年复合增长率为357.29%。
和同行业上市公司相比，公司近三年毛利率维持在16%左右，2021年毛利率为30.53%。同行业上市公司—招商轮船、宁波海运、长航凤凰的毛利率分别是18.74%、25.71%、21.6%。
同行业上市公司经营示意图
IPO募投方面，本次公司拟募资12.52亿元，资金将用于干散货船舶购置项目、补充闲散资金等领域。项目落地后，有利于公司补充运力，在致力于绿色智能航运的基础上，不断提高自身运输服务能力与质量，满足市场需求，提高市场占有率。
公司IPO募投项目情况
