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新三板精选层开市倒计时 公募基金积极备战打新

982 0 来源:经济日报 发布时间:2020-06-22 16:25

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新三板精选层开市进入倒计时,获批可投资新三板基金的公司积极把握机会,筹备精选层企业战略配售,将拟上市精选层个股纳入研究范围,公募打新精选层已“箭在弦上”。

公募积极备战新三板打新

统计显示,截至6月19日,已有53家企业获全国股转系统受理,11家企业通过审核,艾融软件、颖泰生物、同享科技等5家企业将在7月1日到2日开始申购。

为参与新三板打新,多家基金公司已经积极行动起来。截至6月20日,首批6只可投新三板公募基金中,华夏、富国、万家、招商基金旗下产品已经成立,募集总规模67亿元,为即将到来的“打新盛宴”做好了准备。富国基金旗下新三板基金——富国积极成长一年定开混合还以战略投资者身份参与了新三板精选层公司颖泰生物的战略配售,拟认购3000万元。

在首批获批新三板公募产品的基金公司中,多家公司均表示会参与新三板打新,并将此作为新基金运作初期的重要策略。

华夏成长精选基金经理顾鑫峰表示,新三板精选层的潜在投资机会较大,打新是该基金初期参与新三板精选层投资的重要策略。

万家基金认为,网下发行比例高,公募基金获配比例高,打新投资机会可期。旗下新基金在投资时,初期将积极把握网下打新等确定性较高的投资机会,逐步积累安全垫,稳健建仓。

在看到机遇的同时,各家公司也在扎实准备。顾鑫峰表示,为参与新三板精选层投资,公司将个股分配给行业研究员进行覆盖研究,给出询价报告和投资建议;基金经理在研究员研究的基础上,结合自己的判断和对市场理解进行打新投资决策。

万家基金表示,公司较早设立了新三板研究团队,有针对性地研究科技、医药、先进制造、现代服务业、消费等新三板重点行业。

询价难度增加 中签率大概率高于科创板

多家机构人士表示,由于个人投资者可参与新三板精选层网下询价,新三板询价和估值波动或大于科创板。

顾鑫峰表示,与科创板相比,新三板精选层公司上市后没有锁定期要求,打新不能盲目报价,流动性是需要长期持续关注的问题。

上海一位中型公募投研人士表示,新三板精选层网下询价引入了个人投资者,机构较少,预计估值波动会比科创板要大,这就更加考验机构的定价能力。

另外,在此前科创板打新中,针对首日没有涨跌幅限制的要求,多数基金打新产品采取了“首日卖出策略”。但在新三板精选层打新中,考虑到流动性因素,各家公募的交易策略也将更着眼于长远。

上海上述公募投研人士表示,不会采用盲目卖出的策略,而是会对每只个股进行研究判断。如果获利丰厚,估值大幅超过内部定价,会考虑卖出。

“是否首日卖出要看当时市场的具体情况。会结合对公司价值的判断、对市场流动性的观察、对市场情绪的理解作出理性决策。”顾鑫峰说。

统计显示,2009年创业板推出时,首批28家企业上市首日平均涨幅106%;2019年,科创板首批25家企业开盘平均涨幅超过140%。部分卖方机构认为新三板精选层打新“红利”也相当可观。

安信证券分析,在首日涨幅在10%~60%之间、获配比率在25%~40%的情况下,公募参与首批公司打新收益率或达到9%~20%。

谈及新三板打新对产品收益率的影响,多位买方投资人士提到,精选层企业的融资规模、中签率和上市后涨幅都是影响打新收益的重要因素。

上海上述公募投研人士分析,新三板精选层参与询价的机构较少,线下询价的配售比例比科创板要高。每年发行的精选层股票数量和募资额或与科创板差不多,他会对新三板精选层的打新保持关注。

顾鑫峰也说,“中签率取决于投资者的报价热情、参与数量等。初步判断,新三板打新中签率大概率会高于科创板。”


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