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纵观过去一年的融资信息，不知不觉间各式各样的电子烟品牌纷纷带着自己的融资开始逐渐进入大众视野。诞生于中国的电子烟，在灰暗地带中游走了十几年后，突然间成为了国内资本市场的焦点。
资本关注的背后，可以预见的是电子烟赛道加速成长和行业利好的发展前景。
“吞云吐雾”的生意经屡获资本青睐
刚刚过去的2018年，是整个金融圈难以忘怀的资本寒冬，但电子烟赛道却在这个寒冬里显得格外的热闹，这一年国内电子烟市场迎来许多关注的目光，越来越多的品牌相继诞生并开始接触资本进行融资。
据不完全统计，仅2018年一年就有数个电子烟项目完成快速融资，其中不乏IDG资本、真格基金、同创伟业等知名投资机构入局。此外，2019年不足一个月的时间内，就已有2家电子烟企业宣布完成融资，但由于融资公司多处于初创期，融资金额多为数千万元。
图：近几年国内电子烟品牌/企业融资情况表
相比于共享经济、新能源等风口动辄几亿甚至几十亿元的融资金额，电子烟项目虽说目前的融资额并不算大，但从几年前的无人问津到2018年的融资项目数量集中爆发，足以证明电子烟赛道已经成为资本围猎的重点对象之一。
相关数据显示，自问世以来电子烟市场发展十分迅速，全球市场规模自2010年的9亿美元增长至2016年的100亿美元左右，复合增长率达41%，据P&S Market预测，到2023年全球电子烟有望达到480亿美元的市场规模。
虽然与国外相比，中国电子烟市场尚处初期，但中国有着高达3亿人的烟民数量，让如此庞大的中国烟民以更健康的方式控烟、替烟、戒烟俨然是个超级大市场。同时，随着消费升级浪潮的来临，电子烟市场将更具潜力。
总结来说，千亿市场“蓝海”、欧美市场的快速发展及国内市场的兴起，是这门“吞云吐雾”的生意经屡获资本青睐的重要原因。以目前的形势来看，国内电子烟赛道的火热或将持续，随着越来越多资本的进入，电子烟已然成长为下一个“风口”。
头部电子烟企“吸金”效应初步显现
如果说，几家初创企业得到资本加持不足以代表电子烟产业有大起之势，那不妨来看看已经登陆过资本市场的电子烟企如今怎么样了？
截至目前，国内已有麦克韦尔（834742）、艾维普思（834285）、五轮电子（833767）、思格雷（871818）、施美乐（833116）等五家电子烟生产商登陆过新三板市场，此外还有中草香料（870800）、高健实业（832042）两家从事电子烟相关组件业务挂牌公司。其中，艾维普思、施美乐已经摘牌退市。（犀牛之星汇聚一线投资人与电子烟企业精英，重磅开启电子烟产业掘金之路，点击图片即可报名）
首先来看麦克韦尔，麦克韦尔成立于2009年并于2015年12月挂牌新三板，是一家专业从事电子雾化器和开放式电子雾化设备APV研发、生产和销售的民营科技创新型公司，此前也曾是A股上市公司亿纬锂能(300014.SZ)的控股子公司。自2016年3月做市以来麦克韦尔股价累计涨幅超过10倍，是新三板历史上第一个十倍牛股和做市企业中唯一的百元股。
由于其雄厚的技术研发实力和优秀的生产运营能力，在行业内已经成为高质量电子香烟生产商的代名词。ODM 客户主要为全球知名的烟草品牌商，包括了世界前十大烟草品牌中的六个。凭借强大的市场开拓能力和稳定的客户结构，麦克韦尔在电子烟全球终端市场占有率超过 20%，位居全球前列。
2016年、2017年以及2018年上半年，麦克韦尔分别实现营收7.26亿元、15.66亿元、11.76亿元，归母净利润分别为1.25亿元、2.20亿元和1.98亿元，业绩增长十分迅速。挂牌期间，麦克韦尔备受市场热捧，吸引了鼎锋明道致远2号、中山证券等多家基金和证券公司参与定增和做市，如今包括他们在内的120余户股东早已赚得盆满钵满。
而注重自主品牌建设的艾维普思，挂牌期间也完成了净利润3年暴涨40倍的壮举，公司净利润由2014年的450万元增长为2016年的1.86亿元，早早摘牌退市也让其成为新三板最神秘的公司之一。
此外，主打“ODM/OEM生产并指定销售”经营策略的五轮电子、思格雷和已退市的施乐美，他们的品牌运营和技术研发实力也是可圈可点。比如，五轮电子拥有国内合法烟液生产基地和调配实验中心，能够根据客户的需要迅速调配出适合各地区消费者所喜欢的香烟口味烟液。
目前，国内电子烟企业有近4000家，市场不断扩大且竞争激烈。而五轮电子、思格雷、施乐美等头部厂家与众多电子烟新晋“入局者”相比拥有更为成熟的技术和更为精准的试产把握，在自主品牌建设上无疑也更具优势。
值得一提的是，2018年资本市场上还有盈趣科技（002925.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）、华宝股份（300741.SZ）以及集友股份、天长集团（02182.HK）等多只电子烟概念股颇受关注。
传统烟草巨头纷纷布局电子烟
伴随着电子烟产业的大热以及全球范围内卷烟销量缓慢下降，在众多资本伺机入场之余，传统烟草巨头也不甘落后，试图通过布局电子烟业务破局。这其中，就包括了全球四大烟草制品生产商菲利普莫里斯国际（下称“菲莫国际”）、英美烟草、日本烟草公司以及帝国烟草，这四家烟草公司垄断了全球除中国以外约70%的的烟草市场。
就菲莫国际而言，除了母公司奥驰亚于2018年末出资128亿美元参股美国著名电子烟品牌JUUL外，公司本身也于11月推出加热不燃烧的新一代电子烟产品IQOS。截至2018年年底，菲莫国际已在全球41个国家推广IQOS系列，该系列产品已成为其应对传统业务下滑的“救命稻草”。
英美烟草公司则于2012年收购了英国电子烟公司Creative，次年该公司推出电子烟产品Vype。2015年，英美烟草又收购波兰名为CHIC Group的电子烟公司，2016年再度完成对英国Ten Motives电子烟公司的收购。
日本烟草公司表示“市场萎缩”正迫使烟草制造商实现多样化经营，公司旗下Ploom Tech电子烟产品于去年6月上市，日本烟草公司希望其能带来新的收入。
帝国烟草公司旗下也建立了Fontem Ventures电子烟公司，此前Fontem Ventures还向外界表示，在使用其所生产的blu PRO电子烟装置后，烟民的吸烟率已明显下降。
而在国内，传统烟草公司们也早已蓄力并悄然落子。中烟总公司旗下近10家地方性烟厂在新型烟草方面投入大量的人力物力研发，并且均取得了优秀的成绩，国产的加热不燃烧产品目前正在布局突破日韩市场。云南中烟、湖南中烟、广西中烟也纷纷研发电子烟制造技术、抢注专利，自主组装的电子烟已经出口英国等多个国家。
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