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2018年5月19日，2018企业成长与资本战略论坛暨第四届董秘俱乐部年会在深圳举办，会上，在股权投资的专题论坛，在犀牛之星CEO刘卫武的主持下，东方富海高级合伙人梅健、温氏投资股权投资业务负责人孙德寿、澳银资本管理合伙人李晋、光毅资本董事长林洪生4名资深投资机构人士各抒己见并展开激烈的思想交锋。
在2018年的投资机会方面，4名知名投资机构人士从政策导向、市场、发展前景等多个维度层层剖析，综合分析了环保、新能源和医疗等领域的市场机会。而对于今年备受关注的独角兽，各位机构人士也阐述了自身对独角兽投资独到而又深刻的理解。同时还富有前瞻性地指出了资本市场改革创新背后的国家战略，以及分析了投资机构在这轮改革下的新一轮发展机会。
下为本次论坛演讲实录，经犀牛之星（ipo3.com）编辑整理：
2018年投资应关注哪些领域
犀牛之星刘卫武（主持）：大家好我是犀牛之星CEO刘卫武，很荣幸受咱们华扬资本老黄的邀请，担任本次圆桌论坛的主持，今天到场的全是大咖，有我们东方富海高级合伙人梅健梅总、温氏投资股权投资业务负责人孙德寿孙总、澳银资本管理合伙人李晋李总，以及光毅资本董事长林洪生林总，那今天我们第一个问题是，大家今年都关注哪些热点或者行业？其实上一场论坛可以说是帮助企业临门一脚，而我们则是推动一些企业前行，发现一些有潜力的种子，浇灌它们陪伴它们成长，那么大家都在寻找什么样的种子呢？
温氏投资孙德寿：我们其实不太会去追热点，更多的是看趋势，我们目前观察到的趋势有两个，一个是消费升级，比如说吃，大家今天对饮食的追求已经有了很大的变化；第二个是强国战略所必须的，比如军民融合，包括像智能制造、芯片等，其实我们2018年主要在看环保领域，像污水处理，农村绿化，生活垃圾，城市固废，微废处理等，就像之前说的，金山银山，不如绿水青山，在这个领域，我觉得会有很多机会出现，再比如说农村的垃圾分布式处理，还有一个电子工业废水的处理，以前工业废水可能就是偷排，甚至跨省偷排，但现在监管层对这个就很严了，可能还会被判刑，所以这个领域需求现在会很大。还有就是2025智能制造，这个事情我觉得不管出什么政策，对于我们国家走向强大都是必须要有的。
东方富海梅健：我们认为以创新为导向，看这家企业有没有核心竞争力，这个很重要，像锂电池、新能源这些领域是我们比较关注的。
澳银资本李晋：我们对风口其实是比较警觉的，我觉得投资我们主要看重两个点，一个是均衡，包括风险和价值的均衡，投前和投后的均衡；另一个是差异性，主要是关注同行业企业的差异性，尤其会投资医药、医疗、TMT等领域的技术见长的企业。
光毅资本林洪生：对未来一个产业做判断，在中国至少要提前五年，所以我们要投某个产业，会看它未来五年、十年，甚至二十年是不是都有成长空间，我们在2016年前投了大量的模式创新的项目，现在我们会重点投资技术创新，像硬科技，美国把芯片一断，中兴就停产了，从投资机构的角度，我们主要看机会在哪里，关注更多的市场化机会，我们的投资策略不是套利型的，如果已是处在半山腰就不投。
资管新规对机构有何影响
温氏投资孙德寿：资管新规对我们温氏投资没什么影响，我们温氏比较稳健，是做长期的价值投资，我们的资金都是自有资金，对我们的资金来源没什么影响。但我觉得整体来说，资管新规对投资机构是有利的，因为以前企业对于资金的期待很高，现在新的资管新规，企业的期待也降低了，知道市场上的资金减少了，估值也比较合理，价格比较合理，所以对我们做长期价值投资的机构来说会比较有利。
东方富海梅健：对我们需要从外部募集资金的机构来说，是有一定影响，但没有受到冲击。
澳银资本李晋：资管新规对于头部及后来是很有利的，市场上的资金虽然少了但是会更多地流向头部优秀投资机构。
光毅资本林洪生：我觉得资管新规对于私募机构是利好，不能承诺保本保收益的情况下，银行的年化收益率可能只有10%到20%，到私募机构的年化收益率可能有60%到70％，这样的话，投资者会把钱投给谁显而易见。
网传的新IPO财务标准有何影响
温氏投资孙德寿：我觉得新的IPO标准不应该成为常态，行业好，自身基本面好的企业无论什么时候都是可以过会的。
犀牛之星CEO刘卫武（主持）：IPO新的财务标准下，温氏投资会不会选择体量更大的企业？
孙德寿：对我们温氏的投资没有太大的影响，我认为企业成长性的高低和规模没有太大的关系，我们主要关注企业所在的行业、企业的商业模式、核心竞争优势等。
东方富海梅健：IPO新标准和减持新规一定程度上会拉长私募机构的退出周期，可能会使一些需要钱的实体企业拿不到钱。
澳银资本李晋：IPO新的财务标准可能对一些中小企业造成伤害，但是对投资机构影响不大，很多成熟一点的投资机构早就经历过这种阶段，已经知道怎么度过。
光毅资本林洪生：证监会认为的独角兽和我们认为的独角兽不太一样，证监会认为的独角兽已经是大象级的，应该更多地将小独角兽扶持成大独角兽。
如何看待CDR、“三+H”等创新政策
温氏投资孙德寿：物以稀为贵，市场第一个CDR关注普遍会高，我认为要看淡政策，不要凑热闹，国家出台政策的目的主要针对某一地区，某一阶段特定的项目实施的，应该看清国家政策具体的目的。
近日股转公司也联合港交所推出了“新三板+H”，但这并不构成对企业经营本身的影响，好公司永远是好公司，不好的公司永远不好。
东方富海梅健：对概念性的东西我不太看好，很多是喧嚣一两年就过去。
澳银资本李晋：我也不关注新概念，我们比较关注具体成长性的初创企业，因为初创企业风险很大，所以也需要政策的扶持。
光毅资本林洪生：我觉得证监会应该去制度创新，更多关注IPO发行，再融资，退市制度等。
