一、宏观/股转要闻
1. 截至4月12日,根据WIND统计数据,目前共有2287家挂牌公司披露2017年年度报告,归母净利润超过1000万的共有947家。这些企业形成三层金字塔结构,从顶端到底部依次为:归母净利润在8000万元以上的大体量成熟企业,共计78家;净利润在3000-8000万元的满足IPO条件的成熟企业,共计267家;净利润在1000-3000万元的高成长型企业,共计602家。
2. 每年4月30日,全国股转公司都会启动对挂牌公司创新层的调整工作。去年底分层新规实施,新三板挂牌公司要维持在创新层,面临股东人数和“持证董秘”等考验。距离4月30日仅剩17天,根据统计,仍有近200家创新层公司的合规投资者少于50人,25家创新层公司没有持证董秘。对于大多数创新层公司来说,攻克“50个合格投资者”、“持证董秘”两大难题是维持创新层地位最重要的任务。近15%的创新层公司不满足维持标准,这意味着创新层可能面临一次大洗牌。
3. 挂牌企业摘牌在2018年已经成为了全国中小企业股份转让系统无法忽视的问题,截至2018年4月11日,2018年已有329家企业摘牌退市。摘牌群体越来越庞大,摘牌异议股东与企业之间的矛盾正在逐渐成为新三板的主要矛盾,几乎每周都会新增相关的纠纷。而造成这种局面的根本原因是监管层针对挂牌公司摘牌投资者保护政策的设置过于模糊。随着新三板市场目前异议股东与拟摘牌企业之间矛盾的加剧,亟需监管层明确挂牌企业在摘牌中的种种细节。
4. 4月9-11日,工信部信息化和软件服务业司参加了第二届中国电子竞技创新年会和信息消费展,表示要加速拓展新技术在游戏动漫、电子竞技等领域的应用,持续改善信息消费体验,支持电子竞技重点领域发展,推动信息技术服务企业加快提升技术水平和服务能力。
5. 中国公募基金行业今年迎来20周年,公募基金产品的数量(包括ETF联接基金)也高达5000只。从基金业绩回报率看,有11只基金成立以来回报超过10倍,年化回报率均超过17%。从基金行业发展态势看,随着众多新基金公司获批,基金产品增速加快的态势有望延续。
6. 4月11日,备受瞩目的首批养老目标基金正式上报。从证监会网站来看,已有南方、民生加银基金公司4只产品上报。首批养老目标基金通过的是普通通道,审批时间通常6个月。也有人士表示,监管层对养老目标基金会非常谨慎。
7. 3月,CPI环比下降1.1%,同比上涨2.1%;PPI环比下降0.2%,PPI同比上涨3.1%。居民消费价格月度涨幅有所波动,但总体平稳。工业生产者出厂价格涨幅有所回落。国泰君安表示,CPI回落与季节性因素有关,超季节性因素主要在于猪肉。
8. 4月11日,央行行长易纲在博鳌亚洲论坛宣布中国金融开放12大具体举措。取消银行和金融资产管理公司的外资持股比例限制等六大金融领域开放措施要在未来几个月落实,鼓励在信托、金融租赁、汽车金融、货币经济、消费金融等银行业金融领域引入外资。未来要推动货币市场、债券市场、股票市场上对外开放程度进一步扩大。
二、市场数据
上周遇清明假期,交易日只有3天。从环比情况来看,成交金额本周提高15%,主要由于集合竞价交易金额增加导致;成交数量环比增长率,本周亦略有提高。
三、行业研究
【电子元器件】
工业化与信息化的大融合背景下,云计算、大数据、物联网、人工智能成为了现在乃至未来世界的必需元素。工信部电子信息司副司长彭红兵就表示,传感器将是未来万物互联的核心基础。当前全球信息技术发展正处于跨界融合、加速创新、深度调整的历史时期,呈现万物互联、万物智能的新特征。云计算、大数据、人工智能的兴起,推动计算架构、模式及智能传感出现重大转折,市场应用呈现爆发式增长态势。
1.传感器行业前沿动态
1)围绕未来发展需求和趋势,工信部电子信息司按照工信部部党组的要求,经过框架编制阶段、组织调研阶段、修改及征求意见阶段后,《智能传感器产业三年行动指南(2017-2019)》于2017年1月经部长办公室正式审议通过。据了解,《指南》编制的目的就是为了抓紧产业发展的战略机遇期,聚焦智能终端、物联网、智能制造、汽车电子等重点应用领域,有效提升中高端产品供给能力,推动我国智能传感器产业加快发展。
2)2018年3月21日,集成电路、智能传感器创新中心建设方案专家研讨会在上海召开,部科技司副司长范书建参加会议并讲话。
3)2018年3月28日,阿里巴巴集团资深副总裁、阿里云总裁胡晓明在2018云栖大会深圳峰会上宣布,阿里巴巴将全面进军物联网领域,IoT是阿里巴巴集团继电商、金融、物流、云计算后新的主赛道。胡晓云表示,阿里云IoT的定位是物联网基础设施的搭建者,阿里云计划在未来5年内连接100亿台设备。
2.国内传感器产业分布及市场情况
我国传感器的生产企业主要集中在长三角地区,并逐渐形成以北京、上海、南京、深圳、沈阳和西安等中心城市为主的区域空间布局。
传感器行业属于技术和资金密集型行业,我国早期的传感器业务未能受到高度重视,发展缓慢,难以形成规模经济效应。从智研资讯统计的数据看,2015年,全国传感器市场仍然被美国、日本、德国等发达国家占据。2015年,美、日、德三国传感器占据全球传感器市场份额分别为29%、18.5%、13%,合计占比为60%。近年来,随着国内企业自主创新能力增强和国家政策的支持,我国传感器进口替代正在加速。
在市场规模方面,全球传感器市场规模多年来保持稳定高速增长。2010年,全球传感器市场规模仅为720亿美元,2015年市场规模达到1590亿美元,复合增长率高达17.2%。工信部预计到2018年,全球传感器的市场规模将达到2660亿美元。近年来,国内传感器市场也保持较快增长,2010年中国传感器市场规模仅为400亿元,2015年达到1200亿元,根据工信部的预测,到2018年,中国传感器市场规模将达到2610亿元,据此可以测算出国内传感器市场规模的年复合增长率约29.56%。
3.产业链及相关公司
根据中国高端芯片联盟和中国信通院发布关于智能传感器的产业地图,智能传感器行业是一个具有高技术壁垒的行业,且产业链也比较长。具体包括研发、设计、制造、封装、测试、软件、芯片及解决方案、系统/应用八个环节。设计、封装、芯片及解决方案环节在新三板上对应的代表公司有纳芯微、红光股份、尚沃医疗等。
四、重点公司公告
【4/10】金鑫新能(代码872380)公司发布了关于延期披露2017年年度报告的提示性公告。公告中提到,因审计报告未能按计划时间(4月10日)出具,为确保2017年年度报告披露的准确性、完整性,特将2017年年度报告延期至2018年4月13日披露。
【4/11】朗朗教育(代码834729)公司发布了2017年年度权益分派实施公告。公告中提到,本公司2017年年度权益分派方案为:以公司现有总股本5053万股为基数,向全体股东每10股派3元人民币现金。
五、中瑞有话说
今年以来,三板做市和三板成指一路下跌,都创下了新低。一季度定增遇冷,同比和环比去年均下滑明显;挂牌数量有所下降,同时挂牌企业不断退市,市场规模进入“缩容”阶段;交易新政前后市场盘中交易量也是沧海一粟,做市商因为亏损不愿再承受煎熬,选择退出。以上,看起来新三板市场一片萎靡不振。新三板市场会何去何从?
中瑞基金认为,任何事物都有低谷巅峰转化,新三板市场也不例外。从政策面看,一季度新三板市场正在发生深刻的变革,“新三板条例”即将出台,顶层设计有望完善;从交易面看,新政的大宗交易抢眼,弥补制度不足;此外,部分做市券商开始积极应对当下的市场,国有资本开始进场,这些说明了什么呢?敬请期待新三板后市演变!