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事项：
灿土研究院百家新三板企业调研活动于 2017 年 5 月 11 日调研走访了上海聚宝网络科技股份有限公司（831226.OC） ，现整理纪要以供参考。
行业概况
新零售引领“线上 线下 现代物流”相结合的模式，将驱动传统品牌发展变革，为更多的线上品牌带来新的发展契机。据中国互联网络信息中心数据，2016 年中国网民数超过 7 亿，其中移动端网民已达 6.56 亿人，中国网购市场交易规模 4.7 万亿，较去年增长 23.9%，网购交易规模占社会消费品零售额的 14.8%,但增速已在放缓，互联网及移动端流量红利逐渐减弱，更大比重的社会消费品零售份额来自于线下。
中国电子商务在不到 20 年的时间实现爆发性增长，快速融入各个行业及大众生活，消费习惯的改变，网购市场的蓬勃发展，催动快递行业快速发展。据《2016 年中国快递行业现状分析及行业发展趋势》 报告数据， 过去十年我国快递行业的业务量 CAGR 复合年均增长率达到 53%， 2014 年中国快递业务量达到 140 亿件， 2015 年达到 206 亿件， 2016年达到 300 亿，连年增幅超过 46%。
2015 年 11 月 23 日，国务院印发《关于积极发挥新消费引领作用加快培育形成新供给新动力的指导意见》 ，指出强化消费基础设施网络支撑，要加快网络提速降费，在城市社区和村镇布局建设共同配送末端网点。政策驱动下，截止 2016 年底，国内的物流智能终端即智能快递柜已从 2015 年底的不足 7 万台增长至超过 15 万台， 增幅超过 200%，统计数据显示，已有快递柜的社区通过快递柜处理的包裹数占包裹数比例超过 50%，主流一二线城市已有至少 20%的包裹通过快递柜处理，快递柜已成为城市末端配送的主流模式。
中国广告行业伴随着国民经济的发展取得了快速的增长，市场空间巨大，已经成为中国增长最快的行业之一。虽然随着科技进步与互联网技术的融入，以互联网、移动互联网为主的新媒体对传统媒体造成较大的冲击，但主要影响的是纸媒和电视媒体，户外广告尤其是结合了新技术与创新传播模式的新媒体仍保持了较为可观的增长，成为广告市场中最具稳定性和成长性的市场。依托细分传播场景，并通过新应用、新技术链接线上线下的 O2O 整合传播、互动体验营销、数字营销等新型传播形式，逐渐成为未来户外广告行业的全新突破口，同时广告投放效果评估也成为广告公司之间竞争的又一重要指标。
业务概况
聚宝网络率先将移动互联技术应用到户外媒体上，是中高端社区互动广告媒体领导者。公司 2015 年 7 月前处广告行业，旗下聚宝乐派覆盖全国 8 个主流城市 2000 个中高端社区，为广告客户提供中高端社区楼宇互动媒体的营销传播解决方案，2015 年 7 月，并购“南京魔格信息科技有限公司” ，整合智能快递柜业务，以快递收发这一社区最高频需求切入社区末端物流服务领域，成为末端物流服务运营商，同时由中高端社区传播平台向社区场景服务平台转型，跨界于末端物流服务行业与广告行业。
聚宝网络旗下拥有聚宝数字传媒、魔格信息、小伊网络科技三个全资子公司，产品包括聚宝 LCD 互动屏、格格货栈智能快递柜、格格小区 App 等，网络已覆盖全国 22 个主流城市 7000 多个中高端社区，影响 500 多万家庭用户。格格货栈已拥有超过 800 万活跃用户，日均处理包裹超过 35 万件，累计处理包裹超过 1 亿件。
盈利模式
公司专注于社区场景，将末端物流与 O2O 营销传播相结合，在原有社区互动传播平台基础上，以提供快递收发基础服务快速聚集用户，同步提供多元化社区生活服务，构建面向社区用户的微仓开放平台和社区场景服务平台。同时，公司整合楼宇 LCD、快递柜、格格小区 APP 产品为合作伙伴提供社区场景 O2O 营销传播解决方案，实现传播的品效合一，完成营销闭环。2016 年，公司在原有客户群基础上达成了 20 多个主流行业近百个品牌的合作，尤其拓宽了电商、快消、通信、地产、汽车、旅游、教育、家电等行业的合作空间。整合智能快递柜业务后，公司已与包括菜鸟网络、以及国内主流的十几家快递公司达成战略合作伙伴关系。
核心竞争力
阵地资源：基于行业发展态势结合公司发展策略，格格货栈智能快递柜的拓展以城市综合成长性、快递业务量与广告主最优先选择投放城市作为综合评判标准，甄选出国内 20 多个主流城市。 阵地选择以楼盘售价与城市楼盘均价基本持平的中档楼盘为主；媒体数量上一线城市的资源占资源总数的 30-35%，发展重心以二三四线城市的拓展和加盟为主。从城市覆盖、资源品质、受众锁定上确保两者的互补性，迎合经济发展趋势和广告主越来越注重三四线城市推广的……
