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最近物流江湖起了风暴，顺丰和菜鸟打得不可开交，马化腾、刘强东、丁磊纷纷力挺王卫，就剩马云一人在狂风中凌乱。消息出来，顺丰的股价周五跌幅1.28%，但新三板上一家物流公司更悲催，直接跌成仙股。
怎么回事？
停牌折腾大半年，转型重组的方案黄了！佳盈物流（831573）最终还是没能抓住“救命的稻草”。不出所料，等待其复牌的是大跌。
停牌前最后一个交易日，佳盈物流股价收报1.85元，总市值9250万元。6月5日一复牌，佳盈物流以1.58元的价格低开，随后直线下泻，盘中一度跌至0.21元，跌幅达88.65%。截至收盘，报收0.5元，跌幅72.97%，成交额50万。市值缩水仅剩下2500万元。
佳盈物流自2016年9月8日起开始停牌，停牌事由是筹划重大资产重组。8个多月后，2017年5月23日，佳盈物流宣告终止该项重大资产重组。
重组失败的案例在国内资本市场上层出不穷，也是见多不怪了。不过，对于佳盈物流而言，此次资产重组的意义却非同一般，主业已经告急，谋求转型出路的希望几乎都寄托于此。
主业前途未卜
作为一家第三方物流企业，佳盈物流的核心业务是为攀西地区的铁矿石、煤炭等大宗生产物资提供物流一体化综合服务。其物流业务主要由下属的两家控股子公司攀枝花汉都物流和攀枝花鑫铁物流承担。
佳盈物流是四川省首家5A级物流企业，位处成昆铁路干线与攀枝花地区煤矿、钒钛磁铁矿等矿产资源集中交汇地，拥有两处铁路专用钱，在区位和资质方面都有一定竞争优势，积累的客户包括攀钢集团、昆钢集团、达钢集团、攀枝花煤化工有限公司等大型钢铁煤炭企业和物流企业。
但是，主业高度依赖上游钢铁煤炭行业的风险也日益暴露。近两年，整个钢铁煤炭行业的去产能、去库存给了佳盈物流致命的一击，业绩大幅下滑，连续2年落得亏损。
年报显示，2015、2016年度，佳盈物流分别实现营收2454.11万、610万；亏损额分别达到811.66万和1533.76万元。
“公司主营业务所在区域内的能源、煤炭、钢铁、建材、火力发电等大宗生产资料行业限产减产现象尤为严重，区域内众多大型工矿企业自2016年初陆续进入半停产状态。更为严重的是，以宏发、一立为代表的公司的主要大宗生产资料和产品客户已完全进入停产状态。以上因素直接导致公司所属物流基地所对应客户的产能产量出现大幅下滑。公司物流基地的整体运量不足。” 佳盈物流表示。
急求转型失败
面对主业燃眉告急的不利局面，佳盈物流的管理层决定实施重大资产重组计划，谋求主业转型。“公司将通过重大资产重组事宜获得雄厚资金，从而向钛白粉、汽车配件等行业进行转型，同时来推动物流运输的发展。”
公告显示，本次重大资产重组的对象为成都中发黄河实业有限公司、成都博盈车桥有限公司、山东博盈车桥有限公司。
佳盈物流孤注一掷，试图通过一段“姻缘”改写前途命运。可惜天公不作美，苦苦追求大半年后被拒了！此次被寄予厚望的资产重组最终还是汤了。
对于终止重组的原因，佳盈物流称，因本次重组事项交易双方在估值定价等关键条款上未达成一致性意见，有关各方一致认为目前继续推进本次重大资产重组事项的条件暂不成熟。
如果钢铁煤央企业不能恢复生产，加上重大资产重组不成功，佳盈物流无疑将面临很大的可持续经营风险。怎么办呢？也只能先跌一跌了。
事实上，佳盈物流当前面临的处境可能还更糟糕。
去年12月底，佳盈物流子公司鑫铁物流与农业银行的借贷纠纷法院作出判决，佳盈物流作为共同被告，摊上4854万元的债务，公司5000万元的资产遭冻结、查封。
2016年年报数据显示，佳盈物流的负债总计1.52亿元，净资产仅有3500万元，负债率高达78.67%，而账上现金加上应收账款的总额仅2608.84万元。截至2016年年末，公司短期借款和一年内到期的长期借款为9677.2万元，占公司负责总额的64.57%。
佳盈物流的债务风险已经摆在眼前，可怜原本期待通过重组获得资金进行偿债的路也断了。2017年4月17日，佳盈物流被主办券商长江证券出具了风险提示。
公司陷于泥潭，高管也相继出走。去年12月底，董事兼副总经理张级斌向公司提出辞职。今年5月12日，董事兼经理李凯也向公司递交了辞职报告。
新三板的物流公司过得如何
在生存线上挣扎的，可能不止佳盈物流一家。面对竞争日益激烈的物流行业，新三板上的物流公司并不好过。
目前，顺丰控股的市值为2200亿，菜鸟的估值也达到了500亿，即便是如此规模的物流巨头，尚且在争夺市场和数据，底下那些不知名的物流公司的日子可想而知。
根据2016年年报，除去5家尚未披露年报，新三板133家公司2016年共实现收入269.81亿元。而顺丰单去年的营收已经高达574.8亿元，新三板100多家公司收入不敌顺丰的一半。
2016年，中国物流业总收入为7.9万亿元，同比增长4.6%。这样算下来，新三板物流公司占整个物流行业的份额仅有0.34%。物流市场，除了被顺丰这样的巨头吞占外，剩下的大部分份额，被通达系瓜分。
所占市场份额不多， 新三板物流公司的体量普遍较小。其中55家公司的总市值加起来不过180亿，仅有顺丰的8%左右。
更严峻的是，据犀牛之星数据研究中心（ipo3.com）统计，截止目前，仅有48家物流公司成功进行过融资定增，占比34.78%，其中，海航冷链的融资17亿，明利股份融资12亿，除此之外，仅有海格物流的定增超亿。这意味着，新三板上超6成公司并无融资。
而在经营上，也有像佳盈物流那样陷入亏损的。2016年财报显示，21家物流公司处于亏损状态，国际物流（835821）一年亏损达4934万元。值得欣慰的是，31家净利润超过1000万，京博物流（834616）2016年净利润达1.6亿。
分化严重，几家独大，在这样的环境下，新三板物流公司将如何闯出一条血路。
