捷佳伟创拟登创业板 曾因信披违规被处罚 - 犀牛之星

和讯网消息 深圳市捷佳伟创新能源装备股份有限公司（下称“捷佳伟创”）拟在深交所创业板公开发行股票8000万股，不低于发行后总股本的25%。从行业看，捷佳伟创存在大幅波动的风险。另外，捷佳伟创报告期内应收账款余额较大，坏账风险系数增强。

近年来，捷佳伟创业绩持续增长。2014年-2016年营业收入分别为4.36亿元、3.5亿元和8.31亿元，净利润分别为3332万元、3554.85万元和1.18亿元，复合增长率高达2.54倍。尽管捷佳伟创业绩持续增长，但其经营业绩仍存在大幅波动的风险。

行业波动或致持续盈利能力受阻

据了解，捷佳伟创生产设备集中应用于晶体硅太阳能电池生产领域，受太阳能光伏行业波动、下游客户经营业绩波动等因素影响较大。此外，公司生产的设备从签订合同、发货到验收确认收入周期较长，通常需7-12个月，在光伏行业不景气的时期部分客户会推迟验收从而导致这一周期趋长；同时，未来受光伏行业政策、国际环境和贸易政策等多方面因素的影响，公司产品销售可能存在一定的不确定性。因此，捷佳伟创未来的经营业绩存在大幅波动、业绩下滑甚至亏损的风险。

另外，捷佳伟创还在招股书中提示了客户集中、存货规模较大等多重风险。招股书显示，2014-2016年，公司来自前五大客户的设备销售金额占主营业务收入比重分别为49.06%、68%和71.72%；存货方面，2014-2016年公司存货净值分别为2.65亿元、4.12亿元和10.75亿元，占期末资产总额的比例分别为32.43%、40.53%和50.59%，其中发出商品占存货比重超过50%。

2014年2月，捷佳伟创全资子公司湖北天合通过股权转让及增资扩股的方式，变更为公司的参股子公司，主营电池片的生产和销售，2014年-2016年，来自湖北天合的投资收益分别为78.2万元、1977.09万元和1397.46万元，占同期净利润的比例分别为3%、62.77%和11.47%。捷佳伟创表示，若未来公司营业收入大幅下降，其投资收益比可能大幅提升，从而对公司持续盈利能力产生重大不利影响。

四年前曾折戟IPO

事实上，捷佳伟创曾于2013年撤回过上市申请。2013年，国信证券(002736,股吧)保荐的隆基股份(601012,股吧)在2012年上市当年就出现亏损而踩中“红线”，因此，国信证券所保荐的11家公司于当年撤回了上市申请，其中就包括了捷佳伟创。

当年的光伏行业可谓“亏”声一片，包括捷佳伟创在内的恒基光伏、裕华光伏、日晶新能源装备、浚鑫科技等拟上市光伏企业均进入终止审查名单。

随后，捷佳伟创2015年10月新三板挂牌；挂牌不满一年之际，申请IPO。不过，这次显然需进一步规范公司的行为准则。

公开资料显示，捷佳伟创公开转让说明书曾进行过4次更正，包括股份限售情况、公司主要客户数据、原材料供应情况、主要供应商等均进行过改动。

曾瞒报股权代持事项被处罚

去年11月29日，捷佳伟创发布公告称，公司因披露挂牌前股东股权代持事项违规，被全国股转公司处罚，要求提交书面承诺。

公告显示，2007年6月至2008年3月期间，捷佳伟创的前身捷佳有限的名义股东曹克勤、吴奇代实际股东伍波、张勇分别持有捷佳有限12.5%的股权；2008年3月至2010年12月，捷佳有限名义股东李果山代实际股东蒋柳健、余仲、左国军、伍波和张勇总计持有捷佳有限 12%的股权。捷佳伟创于挂牌后方补充披露历史上的股权代持事项，未按照规定准确、完整、及时的披露历史上的股权代持事项。

鉴于上述违规事实和情节，全国股转公司对捷佳伟创及其董事长蒋柳健、董秘汪愈康及、董事李时俊、余仲、左国军、伍波和监事张勇采取要求提交书面承诺的自律监管措施。

同时，券商及律师事务所也被“连累”一起受罚。国信证券和康达律所分别作为捷佳伟创推荐挂牌的主办券商和律师事务所，在推荐挂牌的尽职调查过程中未对捷佳伟创历史上股权变更的存疑事项进行深入全面的核查，违反了相关规定。鉴于上述违规事实和情节，全国股转系统决定对国信证券和康达律所给予提交书面承诺的监管措施。

自律监管措施影响IPO？

资料显示，目前企业违法违规行为主要有三类：行政处罚、行政监管措施和自律监管措施。那么，因信披而遭受的自律监管措施是否会影响捷佳伟创本次IPO的进程？

和讯网了解到，根据《首次公开发行股票并上市管理办法》第18条的规定，发行人不得有下列情形：“最近36个月内违反工商、税收、土地、环保、海关以及其他法律、行政法规，受到行政处罚，且情节严重”。

一名资深保荐代表人认为，要看具体情况，有些违规行为没有影响，有些违规行为会对IPO造成实质性障碍，有些违规行为整改后则不影响IPO。

不过，仍有业内人士认为，虽然相比行政处罚和行政监管措施，自律监管措施相对来说比较轻微，但是也不能掉以轻心。如果企业因为严重问题受自律监管，可能证监会连申报材料都不会受理，更别提IPO了。