赛德丽(430097.OC)调研纪要:深耕智能化涂料设备生产与服务,拓展... - 犀牛之星

事项

灿土研究院百家新三板企业调研活动于2017年4月28日调研走访了北京赛德丽科技股份有限公司（430097.OC），现整理纪要以供参考。

赛德丽：

智能化涂料设备及锂电池正极材料生产服务提供商

业务概况

1. 公司简介：公司是国内大型涂料设备生产企业之一，专业从事涂料设备研发、制造销售和建筑涂料研制开发、技术转让、生产销售的高新技术企业，能为客户提供涂料技术配方、原材料、产品包装、营销策划和设备安装调试等一条龙服务，是国内少数能为涂料生产企业提供生产所需的全套要素和全程服务的厂家。同时公司从事锂电池设备的制造，为拓展业务范围，公司分别在河北秦皇岛和贵州纳雍设立全资子公司开展磷酸铁锂正极材料项目。公司股票2011年10月挂牌新三板，2015年3月转为做市转让，现已成功入选创新层。

2. 涂料生产设备：公司自主生产的一体化涂料成套生产设备，改变传统的分散、研磨工艺，采用液体计量、高速分散、循环研磨、真空吸料、真空消泡、半自动灌装等整套工艺流程，实现了从投料到出成品一道工序，自动化生产，实现零排放，环保节能，产品符合十二五规划的高端装备制造。公司2015年12月河北晨阳水性涂料有限公司签订了《年产12.5万吨水性涂料项目总承包合同》，合同总金额为人民币9122.72万元。2016年3月，与河北晨阳工贸集团有限公司签订了《真石漆/质感漆生产线采购及安装工程框架协议》， 合同金额为人民币1286.8万元。

3. 磷酸铁锂正极材料项目：为拓展业务范围、提高综合竞争能力，公司积极开展锂电池——磷酸铁锂正极材料项目。锂离子电池作为新一代环保、高能电池，已成为电池产业发展的重点之一。磷酸铁锂材料是锂电池的正极材料，其因低廉的价格、较高的安全性能、较好的结构稳定性、优越的循环性能而广泛应用于高档电动工具、电动自行车、助力车、电动汽车等动力电池领域。公司生产的磷酸铁锂材料经华南理工大检验，可以做到纳米级，有低温稳定性好，充电时间短，容量高三个好处。首个项目开设在河北秦皇岛，2016年9月又在贵州贵州省毕节市纳雍县设立子公司，贵州子公司项目可以充分利用当地丰富的电力资源，优惠的电价，特别适合耗电量巨大的电池材料项目。此外，当地也具有丰富的铁、磷、锂资源，可以减少物流成本。贵州项目预计下半年可以投产，目前已有订单数额较大，未来收入可期。

竞争优势

技术优势： 公司是国家高新技术企业，拥有4项发明专利、11项实用新型专利和1项软件著作权。生产的智能化环保型涂料生产线设备集自动控制粉料及液料、高速分散、循环研磨、反冲过滤、自动灌装压盖、自动化仓储等整体生产工艺于一体，实现了涂料的密闭、连续、高效、自动化生产，通过互联网、物联网可以实现智能化作业。公司根据市场发展情况和业务运营情况确定开发需求，确保技术有创新、有市场，同时实现客户定制化需求，强化公司核心竞争力。

市场优势：公司拥有良好的市场基础，在高端市场领域占有一定份额。公司已完工和正在完工的客户遍布行业内大型企业和上市公司，包括立邦涂料、富斯特、广东嘉宝莉、河北晨阳水性涂料、宝骏新兴建材、北京金隅水泥、天津固克涂料、大连嘉实建材、河北中瓷电子、宇通客车、美涂士、陕西宝塔山等。此外，公司的产品还远销到海外多个国家。公司注重自主创新，产品的主要技术皆以自主研发方式获得，拥有自主知识产权。

营销优势：公司可为客户提供涂料技术配方、原材料、产品包装、营销策划和设备安装调试等一条龙服务，是国内少数能为涂料生产行业提供生产所需的全套设备和全程服务的商家。而且在巩固原有一体化涂料设备的同时，积极研发油墨生产设备、水泥添加剂、锂电池生产设备等，并分别在河北秦皇岛和贵州毕节设立公司经营深加工锂电池的磷酸铁锂正极材料，进军新能源市场，提供新的利润增长点。

未来发展

? 深化涂料设备生产，拓展磷酸铁锂业务：公司自主生产的一体化涂料成套生产设备，具有多年的行业经验，并具有锂电池设备生产能力。2016年公司顺应锂电池市场的快速发展，增加锂电池正极磷酸铁锂的项目生产，并在制造涂料设备的同时也制造锂电池生产设备，降低磷酸铁锂生产成本，提高效率。未来公司对锂电池正极材料生产端产业链进行整合，增加产业链上优质标的的收购。

? 融资：公司2016年9月公告称拟非公开发行不超过2800万股进行融资，募集约3.5亿元，用于磷酸铁锂正极材料项目建设、智能化设备项目建设、补充流动资金以及偿还银行贷款。公司去年投资贵州磷酸铁锂项目，同时北京生产涂料设备和磷酸铁锂设备的项目建设也需继续投入，目前定增项目还在进行中。

提问环节

提问1：公司现在基本上可以做到1年1亿元的收入，未来增长的空间还有多大？

? 环保要求日趋严格，涂料生产体量越来越多。现在环保要求越来越高，所以原有的涂料设备生产的这个行业空间会逐渐扩大。因为原先的传统设备无法满足日渐升高的环保要求，需要不断升级换代，所以公司的全自动设备销路会越来越好，体量越来越大；

? 积极开拓新业务，丰富业务模式。公司目前不仅做涂料设备，技术上稍微调整就可以做油墨设备，再调整一下也可以做医药和生物制药设备，同时也可以做生产锂电池材料的设备，进军新能源市场。公司去年在贵州投资锂电池的磷酸铁锂正极材料项目，正极材料的生产设备由公司自身提供，目前设备出于安装阶段，丰富了原有的涂料设备生产业务。

提问2：贵州项目的详细情况？

? 电费优势：磷酸铁锂的生产耗电量大，约1万度电/吨，因而磷酸铁锂的生产十分不节能。现在上网电价是0.35元/度左右，公司以0.3元/度的优惠价格降低了生产成本，大大降低了电费成本。

厂房优势：贵州当地政府2016年6月17日与公司签约生产厂房项目，这属于政府部门招商引资的项目，有一定的优惠政策，这也极大的节省了公司厂房方面的成本，目前厂房正在规划建设。公司贵州项目是在纳雍县生产磷酸铁锂，一般生产磷酸铁锂需要三种原材料，包括磷酸铁、碳酸锂和葡萄糖。目前公司可自主采购到原材料，并掌握了加工原材料的生产工艺，这就大大降低生产成本，提高公司市场竞争力。

报告联系人

赵江波：136-0103-0711 zhaojiangbo@cantujinfu.com

郭慧梓：152-1673-9284 guohuizi@cantujinfu.com