光影侠“远走他乡”是她的追求,还是新三板的不挽留 - 犀牛之星

光影侠的黯然退市，折射出的不仅是背后团贷网借壳挂牌的无奈，同时拷问着整个新三板何时能向P2P抛出久违的橄榄枝。

团贷网5000万借壳光影侠，最后却换来终止挂牌

1月26日，光影侠（831138）发布了拟终止挂牌的公告，震惊一方，而原因简简单单“配合公司战略发展规划”一笔带过。2月7日公司股票暂停转让。

然而“公司战略发展规划”这句话的背后却是团贷网心酸的“曲线挂牌”历程。团贷网于2012年7月正式上线，不久便背起行囊，踏上了漫漫资本路。但作为P2P的团贷网，资金要想资本化却没有想象中那么简单。由于种种原因，2014年团贷网挂牌新三板的愿望落空。

而团贷网并没有因此泄气。2015年6月8日，浩宁达（002356，现为赫美集团）宣布收购团贷网66%的股权。这本是飞黄腾达的好时机，然而在24日的临时股东大会上，收购计划以几乎全票反对而告吹。

本来就连年亏损的团贷网这下雪上加霜了。团贷网在2015年一季度和2014年度分别亏损1709.56万元和5212.41万元，借壳此时成了没有办法的办法。

最终，团贷网董事长唐军出资5000万元，以1元/股的价格认购光影侠5000万股，取得光影侠90.19%的绝对控股权。

5000万借壳后，2016年1月26日，光影侠设立全资子公司东莞团贷网互联网科技服务有限公司，通过变更运营主体的方式将P2P业务置入业务范围中。而被装入“新引擎”的光影侠则重新开足马力，在2016年前3季度收获1.03亿元净利润和5.76亿元营收，分别增长112倍和64倍！

P2P挂牌新三板，从不走“正门”

由于监管红线，P2P想要挂牌几乎不可能，更别谈上市了。走流程不行，那咱就借壳、求收购呗。截止目前，PPmoney、安心贷、金蛋理财等5家P2P分别通过借壳或被收购的方式陆续登陆新三板。

偌大的新三板能否容渺小的P2P

与其说新三板容不下P2P，倒不如说光影侠有她自己的追求。借壳后的光影侠刚刚开启了快速成长模式，此处不留爷，自有留爷处。或许她寻求更广阔的资本市场，亦或是转板。

目前包括P2P在内的大部分互金平台想要获得长足的发展，资产证券化似乎是必经之路。而另一方面由于新三板“禁止存续期未满两年类金融机构借壳”等监管红线的阻碍，P2P不得不另谋生路。

有市场观点认为，像九鼎集团、中科招商、天星资本这样的大户对新三板的融资产生挤出效应，也难怪监管层对其“照顾有加”。

但尽管如此，三板虎还是那句话，挂牌或上市的互金平台还是会更加受投资者的青睐，就连还没上市就博足人眼球的陆金所，去年的业绩就当仁不让稳坐行业第一。

虽然P2P自身实力也是前提条件之一，但不同资本市场的估值上却有时千差万别，而国内外资本市场估值体系的差异则更大，当前已经成功赴美股、港股等海外上市的互金平台，其市盈率远远低于A股同类概念股的平均市盈率。虽然当前A股IPO节奏不断加快，在一定程度上降低了国内外主流资本市场的估值差异，但对于渴望获得资本认可的优质平台而言，国内资本市场给出的较高估值依然具有相当大的吸引力。

新三板作为A股的“IPO孵化池”，也不断地被P2P平台所重视，然而奈何股转系统对类金融企业严格监管，加上新三板流动性不足等原因，一些原本期待政策红利的P2P平台不得不黯然离场。但不得不说，基于提升企业估值、规范经营发展等方面，只要等行业步入稳步期，政策或监管逐步放宽，新三板依然值得P2P们不懈奋斗。（熊鑫）