舍创新层直奔IPO 世纪空间拟作别新三板 - 犀牛之星

本报记者何晓晴广州报道

进入11月以来，新三板企业终止挂牌的数量再创新高。11月28日，沃福枸杞（833270.CC）宣布即日起摘牌。就在上周，船牌日化（836526.CC）、申昊科技（833304.CC）和早康枸杞（430631.CC）亦正式终止在新三板挂牌。截至目前，11 月份累计已有 14 家新三板企业完成退市，达到单月历史最高水平。

与此同时，在目前仍处于挂牌阶段的近20家拟摘牌企业中，11月就两家创新层企业也双双宣布拟逃离新三板，分别为诚烨股份（835580.CC）和世纪空间（835225.CC）。

11月18日，诚烨股份发布董事会决议公告称，根据公司发展需要，公司拟向股转系统申请公司股票终止挂牌。公司已与外部投资者进行了意向性的沟通，由于挂牌期间做市商不得与所做市的挂牌公司及其股东就股权回购作出约定，公司控股股东计划于终止挂牌后与外部投资者签订并履行回购协议。

同样，世纪空间也于11月23日发布公告称，根据规定，公司于2016年11月21日向股转系统报送了终止挂牌申请材料。经核对，股转系统认为申请材料符合相关要求，予以受理，并向公司出具了《受理通知书》。

11月30日，广东一家新三板公司负责人直言，“现在的创新层仅仅只是一个名义上的光环，并没有实质性的扶持措施出台。就个人感受而言，所见只有‘大棒’，并没有看到‘胡萝卜’。”

终止挂牌直奔IPO

针对摘牌事宜，世纪空间相关负责人回应本报记者采访时表示，以公告为准。

表面上来看，世纪空间称此举系为配合公司经营发展需要，但是，公司此前披露的一则IPO辅导备案信息却暴露了公司的真实意图，公司终止挂牌的目的是直奔IPO。

在提及公司摘牌原因中，公司表示，根据公司战略发展需要，促进公司的长远发展，公司拟向股转系统申请终止股票挂牌。公司方面预计摘牌时间为今年12月左右。

在股东保护机制上，公司称，公司及相关负责人已就公司申请终止股票挂牌一事与公司股东进行充分沟通与协商，已就该事宜初步达成一致，公司将采取有效措施使公司股东的合法权益得到充分、有效的保护。截至目前，公司上述摘牌议案已获公司临时股东大会审议通过。

此前于11月7日，世纪空间刚发布关于上市辅导备案的提示性公告称，公司申请首次公开发行人民币普通股（A股）并于境内上市，已于2016年 10月24日向北京证监局提交了首次公开发行股票并上市辅导备案登记材料，目前正在接受中信建投的辅导。辅导备案情况已于2016 年10月26日在北京证监局网站进行公示。

对此，兴业证券分析师纪云涛表示，在挂牌企业逃离新三板背后，今年以来，协议与做市板块的换手率分别仅为3.56%与 8.35%，整体流动性不容乐观。在买盘严重不足情况下，各方投资者压力巨大。

以世纪空间为例，自公司于今年1月6日挂牌以来，鲜有成交，仅在1月25日以每股13.35元成交3725万元之后，再也没有成交纪录出现。从二级市场表现来看，公司股票算得上是名符其实的“僵尸股”。

另据广证恒生统计，从 11 月摘牌的十余家企业来看，除去森东电力（833364.CC）、众益达（833974.CC）两家因未能及时披露半年报被股转系统强制摘牌以外，其余企业皆为主动选择从新三板摘牌。

其中，昌盛日电（835154.CC）、江苏中旗（831223.CC）两家均因计划上市选择摘牌，其余企业因自身战略规划需要与内部组织架构调整等原因选择主动摘牌。从挂牌时间来看，上述企业平均挂牌时间仅一年左右。

截至目前，在4家拟摘牌的创新层企业中，不同于安尔发（430569.CC）、世纪空间与诚烨股份均提及为配合公司战略发展规划而摘牌的是，羿珩科技（835560.CC）退市则是计划被康跃科技（300391.SZ）收购100%的股权。

北京城建埋伏定增

不过，尽管世纪空间挂牌时间尚不足一年，公司自2016年1月挂牌至今完成了两次定向增发工作，累计募集资金已达5.93亿元。

今年10月28日，公司刚刚完成了新一轮的定向增发。根据公司披露的股票发行报告书，公司以每股人民币13.05元的价格定向发行股票3095万股，共募集资金40389.75万元。

其中，用股权和实物资产认购的为1965万股，折合认购金额为25643.25万元；用现金进行认购的为1130万股，募集资金总额为人民币14746.50万元。

在此次定增用现金认购的7家投资人里面，多家PE机构现身，分别包括国投高新（深圳）创业投资基金（有限合伙）、嘉兴华控股权投资基金合伙企业（有限合伙）、海宁国安精进股权投资合伙企业（有限合伙）、华盛一泓投资管理有限公司（华盛一泓）、北京友财投资管理有限公司（友财投资）。而后三家投资人都是公司原有在册股东，多次参与了对公司的投资。

公司在册股东高新投资系发行对象国投高新（深圳）创业投资基金（有限合伙）的有限合伙人，认缴出资比例为 49%，存在关联关系。

此前，世纪空间在今年1月挂牌同时还实施了定向增发，发行价格同为13.05元/股。彼时，华盛一泓和友财投资就分别认购了155万股和115万股，出资额分别为2022.75万元和1500.75万元。

在这一轮非公开发行中，北京城建（600266.SH）亦参与了认购，其出资额高达9735.3万元，认购股份数为746万股，位列公司第六大股东之位。

另据21世纪经济报道记者统计，包括世纪空间在内，迄今已公告拟摘牌的4家创新层公司均在新三板实施了融资。

如诚烨股份今年1月挂牌同时，向上海质域投资管理中心（有限合伙）定向发行股票500万股，募集资金1570万元。今年4月，公司再次向6家做市商发行股份120万股，募集资金1008万元。公司自挂牌以来通过定增融资总额已达2578万元。同样，安尔发和羿珩科技挂牌至今的累计融资额也分别达到了8439万元和5000万元。

此外，诚烨股份、羿珩科技两家企业 2016 年中报营收水平及盈利水平均超过创新层平均水平，两家企业的归母净利润亦大幅高于创新层平均水平。 （编辑：李新江）