今年以来涉国资收购新三板公司交易总金额达176亿元 - 犀牛之星

　　一、新三板一周行情回顾

　　截至10月26日，新三板成指收于点961.43，本周上涨0.22%；新三板做市指数收于721.32点，本周下跌0.54%，一周交易日内新三板做市指数在800点下方继续阴跌，10月22日-10月26日一周成交7500万股，成交金额2.7亿元。

　　去年至今，三板做市指数一直波动下行，跌破800点关口后连续阴跌，量能也是逐渐减少，下行趋势不变，预计接下来小幅下跌趋势还会持续。

　　二、挂牌、增发与摘牌

　　根据迅视财经统计，本周新三板市场共新增挂牌企业12家，新增总股本30086.00万股，新增流通股本3835.56万股。同比上周，总股本有所减少，流通股本也有所减少。

图：本周新三板市场新增挂牌公司概况

　　截至10月26日，全国中小企业股份转让系统挂牌企业总数达到10903家，其中，做市转让1134家，集合竞价9769家；创新层挂牌企业925家，基础层挂牌企业9978家；总股本6720.05亿股，流通股本3768.40亿股。

　　本周股票发行23家，发行总股数1.55亿，发行金额达6.66亿元。同比上周发行股数有所减少，金额也有所减少。

图：本周新三板市场股票发行概况

　　三、市场交易

　　从成交情况看，本周新三板市场共成交41038.61万股，成交金额137617.09万元，同比上周有所增加。其中做市转让企业和集合竞价企业分别成交15141.78万股和25896.82万股；对应成交金额分别49526.53万元和88090.55万元。

图：本周新三板市场交易概况

　　本周挂牌公司成交金额居前的有：宁波公运、禾益股份、欧泉科技等等。其中，宁波公运成交18041.53万元，居于榜首。

　　成交股数上居前的有：联讯证券、宁波公运、金柏股份等等。其中，联讯证券成交3639.32万股，居于榜首。

　　换手率上，居前的有：超然科技、和道传媒、鑫亿软件等等。其中，超然科技换手率高达49.67%，居于第一。

　　四、重大事件及政策

　　新三板重大资产重组股票发行放开35人限制

　　10月26日下午，证监会官网发布《〈非上市公众公司重大资产重组管理办法〉第十八条、第十九条有关规定的适用意见--证券期货法律适用意见第14号》，明确非上市公众公司定向发行股份购买资产的，发行对象人数不受35人限制。上述发行对象不符合参与新三板挂牌公司股票公开转让条件的，该发行对象只能买卖其所认购的非上市公众公司股票，发行对象属于持股平台的，不得参与认购。

　　业内人士指出，由于新三板公司属于非上市公众公司范畴，上述规定意味着新三板公司重大资产重组中发行股份购买资产发行人数不再受35人限制，并允许不符合股票公开转让条件的资产持有人以受限投资者身份参与认购。

　　业绩不承诺商誉减值不计提新三板公司高溢价收购隐含踩雷风险

　　新三板挂牌企业与上市公司一样，有了钱也喜欢“买买买”。但是，它们进行资产收购时，交易对方往往不进行业绩承诺；即使承诺业绩，盈利预测不达标也可以不补偿。另外，商誉减值计提也没有时间表，这大大提高了投资者踩雷的风险。

　　今年以来，新三板一共披露了18例盈利未达到资产评估报告预测金额的情况。按照主板上市公司的规则，重大资产重组收购资产需要进行业绩承诺，一旦实际业绩达不到预期时需要进行补偿，如股权回购、现金补偿等。

　　但新三板市场有所不同。一位新三板投行人士告诉记者，挂牌企业收购资产无论是否构成重大资产重组，如果不需要证监会审核，都可以不对收购的资产进行业绩承诺，也可以不约定补偿和对赌条款。在商誉减值计提方面也没有硬性时间规定。收购资产没有业绩承诺和对赌条款，商誉减值计提没有时间表，对收购方挂牌公司而言风险敞口就很大。

　　国资也“疯狂”！176亿扫荡新三板，拿下25家公司控制权

　　今年来新三板收购公司淘金的队伍里，国资绝对是不容忽视的一股力量。

　　根研究中心数据显示，今年发布的收购报告书中，背后收购人是国资的案例已有25起，交易总金额达176亿元。

　　有人说，当下中小公司的日子并不好过，各地国资平台收购公司股权也正常，今年以来，包括国资委、地方政府等在内的“国资系”主体，不还出现在多家A股上市公司的控制权交易中吗？

　　被国资收购的新三板公司中，的确有部分的业绩表现并不出色，但还有一半业绩不错又或者有金融牌照等稀缺资源的公司，显然，国资也是来新三板淘金的。

　　国资，要比一般民营上市公司更加谨慎。25家被收购的公司，14家可以对比溢价情况，国资收购给出的平均溢价率为18%，与A股公司收购给出的71%溢价相比，要低得多。

　　当谨慎的国资，越来越频繁地在新三板大笔扫货淘金，是不是意味着新三板的投资机会，也越来越近了呢？

（文章来源：迅视财经）