商业“变现”面临较大压力 - 犀牛之星

　　虽然投资于体育产业的金额较去年同期翻了一番，但2018年以来，针对体育产业的创业投资也更趋理性。业内人士称，好项目太少、变现不易是创投等投资机构变得更加谨慎的原因。不过，对于需要时间来沉淀的体育产业而言，这也并非坏事。如今，体育产业也在探索中不断发展，并衍生出了大众健身、体育场馆、赛事运营等细分领域，拓宽着变现渠道。

　　体育产业遭遇“变现”困扰

　　目前，体育产业中头部企业的全产业链条雏形已初步显现。但在这个过程中，体育类企业也需要投入大量的时间、人才和资金成本。记者采访中了解到，“大象科技”就花了三年多时间去打造产业链，第二年才开始实现盈利。据“大象科技”创始人表示，体育人才是体育服务的核心，也是他们的优势。

　　据了解，“大象科技”创始人本身也是退役运动员出身，也因此才将一大批专业体育人才凝聚起来。目前，该企业已通过线上平台凝聚了超过20万的体育专业人才，其中有退役运动员、体育院校毕业生等，并以此为核心不断开展业务。

　　但这对很多企业来说并非易事。除了专业人才外，资金投入也是一大问题。以苏宁体育为例，其2017年光是体育媒体成本更是高达20.55亿元人民币，收入却为1.48亿元人民币；智能硬件收支基本平衡；电商零售及培训收入超400万元人民币，全年亏损达到19.2亿元人民币。由此可见，头部企业的商业变现也面临着不小压力。

　　而乐视体育在这方面更是个典型。据公开资料，其通过获得“大而全”的赛事版权，引流到乐视生态进行商业变现，业务涵盖了赛事运营、内容播出、智能硬件及增值服务。然而，在疯狂收购版权及举办赛事过程中，乐视体育也消耗了大量资金。比如2016年花了27亿元才获得中超联赛2年新媒体平台版权，但传统广告收入及会员费等根本无法覆盖购买版权的巨额支出，导致资金链不堪重荷。

　　细分领域拓宽变现渠道

　　在发展过程中，国内体育产业也在摸索中前行，衍生出了众多细分领域，拓宽着变现渠道。据《2018年中国体育产业投资数据报告》统计，在体育类上市企业中，2017年营业收入排名前十的均为体育用品企业，如安踏、李宁、361度等以体育运动服饰为核心的龙头企业。

　　据了解，在体育用品的细分领域中，创新创业企业则主要集中在高尔夫、马术、骑行、滑雪等新兴运动进行展开。以卡宾滑雪为例，这家围绕“滑雪”来布局相关设备、器材、建造滑雪场等业务的企业在2017年实现营业收入1.79亿元，较上年同期增长19.7%。年报显示，其产品设备销售收入为1.63亿，占比为91.76%，为主要收入来源。

　　记者查看企业年报发现，除了体育用品外，大众健身、体育场馆、赛事运营类企业也在营收增速方面有不错表现。其中，转型做健身教练技术培训的赛普健身就初见成效。据年报显示，赛普健身主要是通过提供培训私人健身教练服务，收取培训费取得收入，2017年实现营收3.87亿元，较上年同期增长240%，净赚1.05亿元。

　　随着全民健身战略的落实，也带动了体育场地、设施的增加，相关企业也实现了净利润增长。如泛华体育2017年营收为8972万元、净利润为1529万元，铭弘体育2017年实现营业收入5263万元、净赚371万元。此外还有奥翔科技、珠江文体等，这些企业都是以场馆设施建设为主业务的。

　　投资人出手“谨慎”

　　由于体育产业链条长、变现慢，随着市场监管加严，因此也出现了机构募资难、初创企业融资难的现象。

　　从投资角度来看，丰厚资本董事总经理杜宗霖曾在投中信息举办的“世界杯之夜”论坛上谈到，投资方会更热衷投资互联网项目，因为体育行业投资回报比较慢，很多公司失败了，这些导致到投资会比较谨慎。另外，投资人对体育行业也不太了解，行业发展也慢，也就造成了出手比较谨慎。

　　达晨财智高级投资经理范昊龙也认为，我国的体育行业正处于早期阶段，这个阶段更看重的是哪个项目可以提供更好的产品和服务，而政策端、产品端、以及对应的供给端都有一些问题需要克服，所以体育行业短期可能不会那么快速地爆发。“从投资上来看，并没有往下走的趋势，对偏中后期投资的基金来说，整个市场往下走的时候其实是往前冲的机会。”

　　对此，记者询问了城发基金、基岩资本、广东天使会等投资类机构，其中大部分都表示还未涉及投资体育创业项目，投资人对体育产业也都不太熟悉。不过，从项目本身来说，如果模式有创新、盈利能力好的话还是会获得资本青睐。

　　有不愿具名的体育创业者向记者表示，今年以来关注到一些线下场馆有冒出新品牌，如EMS健身等；线上健身指导方面，则有一些结合人工智能等进行了技术升级。而这位创业者本身也是做健身馆项目，因将社交与健身结合、进行设备升级等提高了消费体验，有较好盈利能力而获得资本支持。

　　“判断一个方向是否适合资本会考虑运动人群基数、品类是否有流行的潜质以及是否有互联网+的可能等维度。”青山资本投资经理孔萌表示，消费者为参与体育运动而花钱，本质上是为使用装备、场地、教学及组织运营四大资源而买单，而不同的品类对这四大资源的依赖程度不同。

　　据孔萌分析，对足球、篮球类项目而言，场地是强依赖资源，目前市场主要问题就在于场地供给稀缺，而不在于交易效率，因此场地类O2O项目会很难；对于健身类项目，教学资源是重依赖。“一个有潜力的方向或商业模式，必须要满足强依赖资源上的需求，且同时该资源可以被互联网改造优化。”