数据看三板：2018年上半年新三板定增小结 - 犀牛之星

　　2018年上半年，新三板市场投融资整体清淡，但部分行业仍保持了一定的活跃度，其中信息技术、金融、医药生物行业融资额排行前三甲，分别合计融资44.34亿元、34.44亿元和27.22亿元。

　　1 今年4月后拟募资额同比大幅减少

　　股转系统官网数据显示，今年1-5月新三板每月拟发行募资情况(月末数据)均在400亿元以上。单月总量从4月起，当月月末拟募资情况显著少于去年同期数额，且5月份数据仅为去年同期的一半。

　　数据显示，今年6月以来新三板新增定增方案拟募资合计53.07亿元，其中通用数据(833056)等16家挂牌公司拟募资额(交易对价)在1亿元以上。

　　值得注意的是，恩迪生物(834655)和实益达(839575)两家挂牌公司发行对象并非以现金认购，交易对价均在亿元以上。

　　根据6月25日恩迪生物披露的方案，深圳市高特佳睿智投资合伙企业(有限合伙)、杭州险峰旗云投资合伙企业(有限合伙)、青岛国安拥湾信息技术股权投资企业(有限合伙)、深圳险峰成长投资合伙企业(有限合伙)和陈国枢均以债权认购本次增发的股票，认购额合计1.7亿元。

　　实益达拟向深圳市麦达数字股份有限公司发行30,766,927股，购买其合计持有的深圳市实益达工业有限公司的100.00%股权，交易对价1.18亿元。

　　2 行业募资“马太效应”日显

　　股转系统数据显示，今年1-5月，新三板完成股票发行775次，合计募资327.4亿元，与去年同期相比减少34.72%。今年6月实施完成的募资额49.88亿元。新三板在线注意到，每个月定增募资完成额均同比减少。

　　数据显示，截至6月26日，今年来新三板市场847家挂牌公司完成融资。56家挂牌公司融资额在1亿元以上(合计融资123.5亿元，占比34.44%)。名品世家(835961)等8家已完成两次股票发行。

　　以行业分类(东财标准)，信息技术、金融、医药生物行业融资额排行前三甲，分别合计融资44.34亿元、34.44亿元和27.22亿元。

　　信息技术行业：169家该行业挂牌公司完成融资，其中金通科技(834069)、臻迪科技(837335)等6家公司融资额在1亿元以上。

　　金融行业：8家挂牌公司完成融资34.44亿元，开源证券(832396)和如皋银行(871728)今年融资额分别在17.59亿元和14.49亿元，两家合计融资额占去上半年新三板企业融资额的近一成。

　　医药生物行业：58家挂牌公司完成融资，泽生科技、君实生物等8家挂牌公司融资额在1亿元以上。

　　3 南海成长基金、达晨创联参投挂牌企业数量最高

　　中国机械工业集团有限公司58.74亿元认购国重装5(原证券简称：二重5)增发的股票，成为今年以来新三板上机构认购额最高的案例。

　　今年3月，国重装5完成重大资产重组。挂牌公司向中国机械工业集团有限公司发行股份购买其持有的中国重机100%股权、中国重型院82.827%股权，交易对价合计58.74亿元。本次交易的主要目的是完善产业链条，加快转型升级，提升竞争优势和盈利能力。

　　今年来深圳市达晨创联股权投资基金合伙企业(有限合伙)和深圳南海成长同赢股权投资基金(有限合伙)两家企业参与定增的企业数量最高，均为5家，认购总额分别为12793.25万元和16076.00万元。

　　其中深圳市达晨创联股权投资基金合伙企业(有限合伙)参投的企业分别是贝特科技、英田光学、德品医疗、汉维科技和水治理；深圳南海成长同赢股权投资基金(有限合伙)参与定增的挂牌公司分别为紫光照明、乐享互动、芭薇股份、海步医药和沃镭智能。

　　4 君实生物和盛世大联为两地“上市”终止股票发行

　　今年以来，88家挂牌公司股票发行终止(董事会、股东大会终止及被否决)。其中，16家拟融资额在亿元以上。

　　最典型的有易所试(430309)和海航期货(834104)的案例，两者分别拟融资50亿元和30亿元。根据5月31日，海航期货公布的理由，终止股票发行是因为市场发生变化。易所试则称，终止股票发行是鉴于本次发行历时较长，结合公司目前发展现状。

　　此外，值得注意的是，因为“新三板+H股”的模式，吸引不少企业欲尝试两地“上市”，终止股票发行或与此项资本市场规划有关，如君实生物和盛世大联的案例。

　　5月14日，盛世大联(831566)董事会审议通过《关于公司发行H股股票并在香港联合交易所上市的议案》。公司称，为满足本公司业务发展需求，优化资本结构，进一步提高公司的资本实力和综合竞争力，深入推进公司的国际化战略，公司拟发行境外上市外资股(H股)并申请在香港联合交易所有限公司主板挂牌上市。

　　同一日，盛世大联董事会表示，由于经营战略和资本运作规划的调整，审议通过了《关于公司终止前次股票发行方案的议案》。

　　一周后的5月22日，君实生物(833330)董事会作出相同决策。公司表示，综合考虑公司未来资本运作安排，拟决定终止股票发行。同时，公司董事会审议通过《关于发行H股股票并在香港上市的议案》。