新老股东开启“抱团模式” 硅谷天堂调解方案落定 - 犀牛之星

长久以来陷入市值、融资等多维难题的新三板挂牌机构开始出现首例破冰。12月28日晚间，硅谷天堂(833044)发布公告称，在各方的共同努力下，股东调解事项取得了实质推进。大部分定增股东与定增前在册股东已就调解事项达成共识，确定了统一的调解方案和送股比例。

根据公告，截至披露日，认购数量占到2015年股票发行数量约72.83%的定增股东已经签署调解协议，其他定增股东尚未完成内部审批流程或尚未作出是否签署的决定。因调解事项涉及环节多，耗时长，各方投入时间精力大，依据相关进程安排，定增前在册股东要求定增股东于2019年1月18日（含当日）之前完成调解协议的签署，以便相关机构启动实施下一步程序。若截止到2019年1月18日定增股东仍未签署调解协议的，将视为放弃本次获赠股份的权利。

曾经的“风口”

2015年，新三板行情的如火如荼，再加上A股的火爆牛市因素，新三板挂牌的多家投资机构获得市场热捧。这年10月，硅谷天堂完成了一轮定向增发，募资30.71亿元。

但随着2015年之后资本市场的剧变，加之新三板流动性问题日益凸显，做市指数持续下行，之前受到热捧的这些投资机构也无法幸免。

e公司记者注意到，硅谷天堂在此期间高额送转并3次分红派息。不过，面对国际国内经济下行及相对悲观的市场环境，定增股东还是面临着浮亏压力。

硅谷天堂方面表示，公司一直在探讨、寻找合法依规的可行办法，以尽最大努力降低2015年定增股东持股成本。

2018年7月11日，公司发布公告，确定由公司定增前股东无偿让渡一定比例股票给2015年定增股东，以降低后者的持股成本，并借助中立第三方调解机构的调解机制推进股份让渡事宜。

最新公告意味着，硅谷天堂定增前股东让渡股票给定增股东事项正在取得实质进展，而硅谷天堂亦成为首家解决定增股东问题的新三板挂牌投资机构。根据记者统计，调解方案、送股比例等利益分配问题一直被视为新三板挂牌机构的核心难点之一，目前尚有部分其他挂牌或者摘牌机构围绕这一问题身陷纠缠。

有律师认为，在公司回购、补偿等解决方案均不具备操作空间的政策背景下，硅谷天堂的解决方案兼具创新性和实操性，但又很难被复制，毕竟要得到相当多股东的支持实属难得。“股东此举有助于创造良好营商环境，同时也为公司未来发展打好了基础。”

科创板下的新机遇

实际上，资本市场新生态也被业内视为化解本次困局的原因之一。科创板的设立，一直对私募股权投资行业来说是重大利好。

证监会近日表示，科创板是明年证监会九大工作重点中的第一位，确保在上交所设立科创板并试点注册制尽快落地，统筹推进发行、上市、信息披露、交易、退市、投资者适当性管理等基础制度改革，更好服务科技创新和经济高质量发展。据了解，证监会和上交所正紧锣密鼓地制定规则，其中关于市场关注的估值、投资者门槛、信息披露等各项市场关注内容都在其中，等制度设计完毕，获国务院批示后即可出台。硅谷天堂等行业知名头部投资机构有望充分受益。