汇量科技、君实生物从新三板正式“出嫁” 殊途同归港股市场 - 犀牛之星

　　新三板公司汇量科技子公司于香港上市

　　12月12日，前新三板公司汇量科技(834299.OC)(以下简称“广州汇量”)正式在港交所上市，成为全球新经济智能移动营销第一股。本次拟发行约3.19亿股，发行价为4港元/股，全球发售项下的发售股份数目为3.18亿股，其中香港发售股份数额约3188.80万股，国际发售股份数目为2.86亿股，预计募资所得净额约12.06亿港元。

　　汇量科技作为第三方移动广告服务商，现有的业务模式十分清晰，即作为广告主(即全球应用开发者等)和广告发布者之间的桥梁，主要为广告主提供获客、变现、移动数据分析等一站式解决方案。连续三年以来汇量科技都实现业绩的稳步增长：2017年公司营业收入超20亿元，实现净利润1.70亿元，同比增长31.75%。公司从成立起至2018年6月30日止，已服务60个国家和地区的2000多家广告主，直客率超过96%，客户留存率达85%，累计向70亿台独立移动设备投放广告。

　　汇量科技是一家地地道道的科技创新型企业，其每年的研发占比相当高，研发投入在逐年加大：近三年，公司的研发投入大幅上升，2015—2108年上半年公司研发投入分别为230万美元、740万美元、1890万美元、1220万美元。截至2018年6月，研发费用支出占营业收入的比率为6.6%，技术人员占公司整体员工的比例超过为49.1%。在此次IPO募资用途中，直接用于提升技术方面投入的占比30%，用于强化技术及改善服务端能力占到六成，足见对IT基础设施的重视。

　　在资本市场上，汇量科技亦是风生水起，汇量科技自2013年3月成立以后，2015年11月在新三板挂牌。2016年5月及7月，汇量科技在新三板以补充流动资金为目的进行了两轮定向增发融资，募资总额约5.32亿元。并先后于2016年3月及8月分别收购了美国原生广告公司NativeX和欧洲移动游戏数据分析平台GameAnalytics。

　　君实生物预计24日正式香港上市

　　12月10日，上海君实生物医药科技股份有限公司-B(下文简称“君实生物”)已向联交所主板刊发聆讯后资料集，中金公司作为独家保荐人。君实生物已开始IPO询价建簿，计划发行约1.59亿股H股，另设15%的超额配股权；发行价区间为每股19.38港元—20.38港元；集资约30.8亿港元—32.4亿港元。君实生物将于2018年12月24日在港股正式上市，证券简称为“君实生物-B”，证券代码为“1877.HK”。虽然同为在港股上市，但君实生物与汇量科技所走路线却不尽相同，汇量科技在港股上市的公司为三板公司的子公司，而君实生物走的则是新三板首家“三+H”路线。

　　君实生物是一家创新驱动型生物制药公司，公司于2015年8月在新三板挂牌，股票代码为833330.OC。一直以来，公司致力于创新药物的发现和开发，是第一家就抗PD-1单克隆抗体向NMPA提交IND申请和NDA的中国公司，也是国内首家就抗PCSK9单克隆抗体和抗BLyS单克隆抗体取得NMPA的IND批准的中国公司。下一步，公司预计其的创新领域将扩展至包括小分子药物和抗体药物偶联物(或ADC)等更多类型的药物研发，以及癌症和自身免疫性疾病下一代创新疗法的探索。

　　尽管目前公司尚未盈利，但由于其研发投入及研发成果却颇为丰硕，公司市值并不低，在新三板停牌以前，君实生物的总市值就已经达到129亿元。截止至目前，公司有五项在研生物药品已获得NMPA的IND批准，其中一项已提交NDA。此外，还有八项在研生物药品正在进行临床前研究。

　　自今年4月股转公司与港交所签订的《全国股转公司与香港交易所签署合作备忘录》确立了“新三板+H股”模式的正式落地以来，君实生物就在“三+H”路上处于领跑地位。仅半年左右时间，君实生物就光荣成为第一家“三+H”企业。

　　从汇量科技和君实生物两者的发行价格与新三板的收盘价进行比较，由于新三板自身没有估值体系，投资者比较关注港股对新三板公司的估值情况。“三+H”公司两地市场价格可以做一个对比和参考。“三+H”对新三板挂牌企业的估值作用，预计不同公司会有不同的表现。

　　本周新三板企业上市辅导情况一览

　　本周，闽瑞股份(834720.OC)发布上市辅导备案的提示性公告。

（文章来源：联讯新三板研究）