新三板微传播时隔两年再获7240万融资 天星资本弃购 - 犀牛之星

　　两年没融资的新三板挂牌公司微传播(430193)，近期完成7239.65万元。

　　挖贝网注意到，原计划投资1498万元的天星资本旗下机构宁波天星浩宇投资中心(下称“宁波天星”)，最终放弃入股微传播。

　　天星资本弃购

　　微传播股票发行情况报告书显示，其以21.07元/股的价格发行股票343.6万股，实际募集资金7239.65万元。浙旅盛景资本投资有限公司、宁波梅山保税港区盛世天鑫投资合伙企业、宁夏盛世博润投资合伙企业、宁夏盛世博亚投资合伙企业、宁夏盛世博远投资合伙企业、在册股东彭素菊分别投资了899.69万元、2157.57万元、499.36万元、684.78万元、998.72万元、1999.54万元。

　　按照募集资金用途计划，其中6500万元用于股权收购，剩下的739.65万元用于补充流动资金。

　　挖贝网注意到，此时距离微传播上次股票发行已经过去两年，两次发行价出现了11.97元的差价，其前次股票发行价格为 9.1 元/股。

　　挖贝新三板研究院资料显示，微传播上次股票发行是在2015年8月，当时其股本为4423万股，投前估值4亿元，折算全年市盈率约12.5倍。两年后，微传播股本已经增加到5220.89万股，投前估值11亿元，折算全年市盈率约13倍。截至目前，微传播2017年经审计的净利润为832.74万元，基本每股收益1.6元，每股净资产4.99元。

　　微传播3月5日发布的股票发行认购公告显示，天星资本持股20%的宁波天星原计划参与本次定增，投资1498万元。

　　本次募资，微传播曾两次延期缴款截止日期。3月5日，微传播发布公告称，缴款截止日期为2018年3月16日，此后延期至3月27日、3月30日。

　　不过，尽管两次延期，微传播还是没有等来天星资本的入股。微传播称，宁波天星因自身原因未在认购截止日前缴款，视为其自动放弃本次认购。

　　8倍溢价上再增长

　　挖贝网注意到，微传播本次定增价格21.07元/股明显高于其二级市场股价。据微传播披露，截至股票发行方案公告前一交易日，其收盘价格为18元。此外，本次定增价也要高于此前上市公司岭南园林对微传播的收购价。

　　挖贝新三板研究院资料显示，2017年9月，上市公司岭南园林以20.32元/股的价格收购微传播23%的股份，即用2.47亿元收购股份共计1216.3万股，溢价8倍。本次股票发行价在岭南园林收购价的基础上小幅增长。

　　不过，当时微传播的8倍溢价也有“代价”。收购时微传播方面套现最多的龚晓明出面对赌，承诺微传播于2017年度、2018年度和2019年度实现的净利润分别不低于8,000万元、10,400万元和12,480万元(均含本数)，即三年合计实现的净利润不低于30,880万元(含)。如未达目标，则乙方应在当年度专项审核报告出具后的10个工作日内，以现金方式向岭南园林进行补偿。

　　挖贝网新三板研究院资料显示，2015-2017年，微传播分别实现营收4929.3万元、1.06亿元、3.48亿元；净利润分别为1687.14万元、4762.48万元、8327.39万元，共计1.48亿元，与承诺的3.09亿元相差了一半以上。

　　收购完成后，岭南园林持股23.3%，成为微传播第二大股东。本次发行结束后，微传播的前10大股东并没有发生变化。