IPO明星股挂牌前埋雷,新化股份董事长曾向落马市长行贿 - 犀牛之星

原标题：IPO明星股挂牌前埋雷，新化股份董事长曾向落马市长行贿

如果一家拟IPO公司的董事长，在政治问题上犯了错误，还没有披露，结果会怎样？

3月8日，中国裁判文书网公布了建德市原副市长程茂红的二审判决，在其受贿的1046.98万元中，新化股份（839128.OC）董事长胡某送的财物金额为68万元。

新化股份可以说是地地道道的拟IPO明星股。去年就有二级市场的投资者对其评价很高，"化工细分行业小龙头，我5块多买的，已经涨到了13元。"事实上，去年10月底，新化股份的股价一度涨到了26.19元。

申报IPO不到3个月，新化股份的IPO之路本可能一帆风顺。但据了解，该行贿、受贿案件于2017年12月28日公布一审判决。次日，证监会公布的新化股份招股说明书并未就行贿事件进行描述。

未对此重大事项进行披露的新化股份，IPO之路会横生枝节吗？

/ 01 /董事长挂牌前多次行贿副市长，送钱又送车

3月8日，中国裁判文书网公布了建德市原副市长程茂红的二审判决，维持一审原判。

这本是一起寻常的高官落马案件，但因为波及了新三板公司新化股份，吸引了读懂君的注意。

在法院查明的程茂红共计1046.98万元受贿案件中，新化股份董事长胡某给予程茂红的"好处费"金额为68万元。

其中，2003年和2006年，被告人程茂红应新化股份党委书记、董事长胡某的请托，利用其担任建德市人民政府副市长的职务便利，为新化股份企业搬迁、供电等事项提供帮助。

2013年，程茂红利用其担任建德市人大常委会主任的职务便利，为新化股份下属企业建德市新化综合服务有限公司涉环保项目审批提供帮助。

2013年10月，程茂红伙同其子程某（另案处理）以投资基金为名，收受胡某所送好处费50万元。2014年3月，程茂红收受胡某所送奥迪牌轿车一辆，价值18万元。

从时间上来看，行贿事件发生时，新化股份尚未挂牌新三板。但据了解，该案于2017年9月26日在杭州市中级人民法院首次开庭审理，彼时，新化股份刚刚接受上市辅导不久。

根据新化股份招股书，其现任董事长为胡健，1999年3月至2008年5月任新化有限董事长、党委书记、总经理，2008年6月至2014年1月任新化股份董事长、党委书记、总经理，2014年2月至今任新化股份董事长、党委书记。

也就是说，向程茂红进行贿送的胡某，正是新化股份现任董事长胡健本人。

/ 02 /刑事责任尚未明确，新化股份IPO前途未卜？

这颗挂牌前埋下的"雷"，能否被引爆，尚未可知。

新化股份是一家做脂肪胺等化工产品的公司，于2016年9月5日挂牌新三板。 2017年6月9日开始接受光大证券的上市辅导，2017年12月25日获得IPO申请获证监会受理，随即停牌排队。截至目前，排名在第182位。

挂牌以来，新化股份的业绩始终平稳增长。证监会披露了新化股份的招股说明书显示，2016年新化股份实现营收15.91亿元，净利润8431.89万元，分别较2015年增长了19.8%、29.58%。而2017年上半年的营收和净利润就分别达到9.43亿元、5821.26万元。

同时，其股东人数已经高达700多名。第一大股东建德市国资公司持股比例为 22.97%；第二大股东胡健持股比例为14.07%；前十大股东之外的700余名股东合计持股49.3%。

其中，挂牌前，公司在册股东已有564名。也就是说，新化股份挂牌以来在二级市场吸引的股东人数，保守估计约200名。

曾有投资者十分看好该公司，"化工细分行业小龙头，我从5块多买的，一直涨到了13块。"，事实上，在去年10月底，新化股份的股价一度涨到了26.19元。当时也有投资者在读懂君的微信群表示，"最近新化股份很厉害。"

截至2017年12月25日停牌前最后一个交易日，新化股份股价收于15.18元，总市值15.94亿。

现在的一个问题是，新化股份的招股书并未提及胡健的贿送情况。此外，是否因涉嫌行贿导致公司董事长发生变动，也并未做出任何风险提示和相关说明。

根据《中华人民共和国刑法》第三百八十九条的规定，为谋取不正当利益，给国家工作人员以财物的行为构成行贿罪。根据最高法和最高公布的司法解释，为谋取不正当利益，向国家工作人员行贿，数额在三万元以上的，应当依照刑法第三百九十条的规定以行贿罪追究刑事责任。

读懂君了解到，向程茂红行贿的人员名单中，已有数人因涉嫌违法犯罪被另案处理。

对于上述事项，某投行人士认为涉及到了重大事项未披露，其影响无法具体衡量；也另有券商保荐人提出了质疑，"信息披露重大遗漏，不知道之前有没有和预审员汇报过，券商保荐人难道没意见吗？"

此时，新化股份申报IPO还不到3个月，此事对于公司及其IPO之路的影响，尚未可知。

但读懂君曾在《违法违规是否影响IPO？新三板公司，你需要知道这3点》中进行了论述。

目前企业违法违规行为主要有三类：行政处罚、行政监管措施和自律监管措施。根据《首次公开发行股票并上市管理办法》第18条的规定，发行人不得有下列情形："最近36个月内违反工商、税收、土地、环保、海关以及其他法律、行政法规，受到行政处罚，且情节严重"。

读懂君曾咨询两位资深保荐代表人，他们表示，要看具体情况，有些违规行为没有影响，有些违规行为会对IPO造成实质性障碍，有些违规行为整改后则不影响IPO。

其中，如果企业因为严重问题受自律监管，别说IPO，可能证监会连申报材料都不会受理。而目前受到股转自律监管比较多的违规行为，包括信息披露违规、大股东资金占用、关联方违规担保等等。

那么问题来了，董事长曾经犯事，匿而未报，该当如何？

文 | 马一文