账号登录


密码输入错误
密码输入错误

忘记密码?

扫码登录

请使用最新版本犀牛之星app扫描二维码登录

立即注册 二维码登录

广州塔上市一年负债率仍高 游客还不到东方明珠一半

来源:网易 2018-01-28

日前,新三板上市公司广州塔旅游文化发展股份有限公司(证券代码:870972,证券简称:广州塔)发布业绩预告,公司预计2017年实现营收5.5亿元至5.57亿元,同比增长11.69%至13.11%;归属上市公司股东的净利润为1.21亿元至1.22亿元,同比增长0.73%至1.56%。

对于业绩变化的原因,公司表示,自2017年2月挂牌新三板以来,广州塔不断加强运营管理,随着知名度不断提升,全国乃至世界各地的游客更加慕名而来,公司营业收入、净利润持续增长。

广州塔业绩预告

广州塔成立于2004年5月18日。公开资料显示,公司主营业务为旅游景区规划设计、开发管理,主要为游客提供广州塔特色观光旅游服务及配套休闲、高端餐饮及纪念品销售服务,并依托广州塔独特的旅游资源及品牌吸引力开展包括商铺租赁、高端会展、广告、婚庆等在内的各类增值服务。

自2010年10月1日正式对外营业以来,广州塔通过优化经营项目,创新经营模式,开业5年即提前实现盈利。

根据公司财报显示,广州塔2014年度、2015年度、2016年度营业收入分别为3.51亿元、4.85亿元、4.92亿元;净利润分别为-1903.48万元、2880.42万元、1.18亿元。2017年上半年,公司营业收入为2.51亿元,同比增长7.72%;归属于挂牌公司股东的净利润为6734.03万元,同比增长23.99%。

按照公司发布的2017年度业绩预告,若最后数据在盈利预测区间,那么在挂牌新三板近一年的时间里,广州塔可以说是交了一份满意的答卷。

借力新三板,高负债率缓解

广州塔又称广州新电视塔,昵称“小蛮腰”, 塔总高600米,位列中国第一、世界第三,地处广州新城市中轴线与珠江景观交汇处,与海心沙亚运公园和珠江新城隔江相望,是一座集都市观光、至高游乐、时尚餐饮、婚庆会展、影视娱乐、环保科普、文化教育、购物休闲等多功能于一体的旅游观光塔。

作为“羊城新八景”之一,广州塔创造了全球最高的露天观光平台(2013年吉尼斯纪录)、最高的极速云霄(2013年吉尼斯纪录)、最高的摩天轮(2014年吉尼斯纪录)等多项世界之最,并于2013年被评定为国家AAAA级旅游景区。

“小蛮腰”夜景

2017年2月28日,广州塔在全国中小企业股份转让系统举行了挂牌仪式,成为广州旅游景区行业首家挂牌企业。

广州塔的实际控制人为广州市国资委。据了解,广州塔登陆新三板也是广州国企推进改革的重要部分。在新一轮国企改革中,广州市要求2017年将资产证券化比例提升到70%以上,但要全部以登陆沪深交易所来完成上述目标显然难以实现,因此不少企业转而选择新三板。而新三板相对较低的门槛以及更为便捷的通道成为广州国资的重要选项,促使广州塔投入新三板运作。

根据此前广州塔递交的申请新三板的资料,由于其前期广州塔建造成本较大,公司筹建的资金主要来源于银行贷款以及关联方借款渠道,使得公司资产负债率水平较高。公开转让说明书显示,广州塔2016年6月末、2015年末及2014年末资产负债率分别为72.49%、81.89%及85.22%。

而通过挂牌新三板进行股权转让融资后,广州塔逐步归还前期借款,负债已有所降低。数据显示,2016年末及2017年6月30日,广州塔资产负债率分别为68.06%、65.3%,呈递减态势。

客流量攀升,难以脱离“门票经济”

广州塔虽然有着国资委的背景,在政策和补助上能得到了一定的扶持,但一味的扶持并不是控股股东的本意。从广州塔成立之日起,控股股东广州城投集团就设想让它像东方明珠塔一样,成为自负盈亏、独立上市的资产。不过相对于东方明珠的历史和体量,后起之秀的“小蛮腰”还是有一定的差距。这从游客接待量上可直观体现。

公开数据显示,2014年度广州塔入场人数达118 .1348万人次(日均约3200人次),2015年度达129 .5769万人次(日均约3600人次),2016年度达182.38万人次(日均5100人次)。

尽管最近几年广州塔日均客流逐步提升,但是和同行上海东方明珠塔相比依然差距较大。

执惠查询东方明珠财报数据显示,2017年上半年,东方明珠电视塔共接待游客224.6万人次,日均1.23万人次。而广州塔2017年上半年共接待游客102万人次,虽然已超2016年全年人次的一半,但相对东方明珠日均1.23万人次的游客接待量,广州塔还不到东方明珠塔的一半。

广州塔与东方明珠塔客流对比

广州塔的业务模块主要包括门票业务、游乐设施业务、休闲及高端餐饮业务、以及其他业务(包括商铺租赁、各类婚庆、会展业务、广告位出租及纪念品销售业务等)四大模块, 其中观光以及游乐设施门票业务是公司主要的盈利点,并采取了线上线下相结合的销售模式。

根据东方财富Choice数据显示,作为广州塔最核心的业务组成部分,观光游乐门票业务近年来占主营业务收入的比例一直在60%左右(如下图所示)。其中广州塔门票收入自2014年开始在主营业务收入的占比中始终在四成以上。

广州塔门票业务占营收比重

2017年上半年,广州塔主要收入为门票游乐1.45亿元、餐饮4350万元、广告1517万元、旅游代理1570万元、租赁1161万元、商品销售1013万元、会展427万元、其他为449万元。虽然餐饮、广告等收入也占据一部分,但还是难以脱离“门票经济”的局面。而对比东方明珠的收入构成,不仅包括旅游收入,更有影视制作、电子商务、游戏等,业务已完全多元化。两家公司的业务类型以及所处的发展阶段差异使得对比相差悬殊。

广州塔2017年上半年主营业务构成

值得注意的是,广州塔在此前的招股说明书中选择东方明珠作为类比对象,可见公司对未来景区规划的野心,给自己树立了一个高远的目标。不过按照目前公司门票收入所占营收的比重,广州塔想追赶东方明珠还任重道远。

提交反馈
用户反馈