天运股份:关注废旧服装回收以及下游领域拓展 - 犀牛之星

广德天运新技术股份有限公司，是从事于废弃资源综合利用行业和汽车天窗研究生产，公司主要通过生产并向客户销售汽车隔音垫、空调隔音件、汽车内饰物及汽车天窗等产品实现盈利。报告期内，公司客户主要为北汽银翔汽车有限公司、格力电器股份有限公司、吉利汽车零部件采购有限公司等汽车、空调生产商。2017年以来，公司爱学习2.0 版产品的发布，其推出的“双师课堂”和“西点师院”积极布三四线城市，并辐射全国。报告期内，“爱学习”业务增长明显。

相比国外市场，我国对废旧纺织品的回收利用还处在初期。虽然我国在20 世纪90 年代就有将废旧服装面料重新加工成再生纤维的实践，并自主设计出多功能的切割开松设备，后由于生产成本、消费市场等各方面因素而没有得到广泛推广。但目前国内再生资源回收体系尚不完善，还未完全形成集中收集、科学回收的体系，资源回收率不高，资源化水平不高，规模也较小，难以完全承担资源回收、减少环境危害的社会责任。总体来看，我国与世界先进国家在废旧纺织品的循环利用领域差距较大。

公司服务汽车、空调领域的客户，报告期内多为行业内知名企业。客户包括北汽银翔汽车有限公司、格力电器股份有限公司、吉利汽车零部件采购有限公司等汽车、空调生产商。2016 年公司收购安徽省地坤汽车天窗有限公司后，汽车天窗业务扩大了公司产品应用于汽车领域的范畴。

盈利预测

预测公司2017~2019归属于上市公司股东的净利润分别为0.28亿元、0.317亿元、0.346亿元，每股收益分别为0.26元、0.3元、0.33元。

风险提示

同行竞争的风险；下游压价的风险。北京梧桐理想资本管理有限公司