服务各大奢侈品牌 新三板公司艾德韦宣要去IPO

来源:中金在线 2017-09-30
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  博学多才的读者们平时对时尚、体育、娱乐等领域都有了解吧。Dior、Tiffany、LV这些字眼恐怕不会陌生吧,而西甲、环法相信各位一定有所耳闻,湖南的芒果台大家也一定看过。
  那么,和这些品牌、IP都有合作的一家新三板营销公司,您知道是哪一家吗?
  一、服务宝马、奔驰、Dior、Tiffany,对标奥美公关、蓝色光标等
  这家新三板公司就是艾德韦宣(837732公告,行情,点评,财报,圈子),一家成立于2013年,通过体验营销、媒体公关、数字营销和娱乐营销等方式,向顶级和高端品牌提供跨媒体整合营销传播服务的公司。
  2016年6月27日,艾德韦宣成功挂牌新三板,而在最近却宣布接受华泰联合证券的上市辅导,准备ipo上市了。
  2013年成立,三年后挂牌新三板,而如今又要A股上市,这家成长如此快速的公司,究竟有什么魔力。
  艾德韦宣从一开始就立足于奢侈品、高端消费品和中高端汽车行业的营销策划,可以说起点很高。我们看一下他的客户情况。
  这些品牌便不用多说了,大家一定都有所耳闻,都是国际上有名的大品牌。而与这么多大品牌都有合作的艾德韦宣,实力不简单。
  2016年度前五名客户情况
  2014年、2015年、2016年,艾德韦宣前5大客户主要有宝马、一汽-大众、奔驰、福特、沃尔沃、Dior、Tiffany、 Chanel、Hermès和周大福。其中,宝马、奔驰、Dior和Tiffany已经超过两年出现在其前5大客户名单中了,可以说是老客户了。
  艾德韦宣2014年营业收入2.51亿元,前5名客户周大福珠宝、华晨宝马、Dior、福特汽车、Tiffany贡献了9197.24万元,占比36.70%;
  2015年营业收入3.26亿元,前5大客户宝马中国公司、一汽-大众、梅赛德斯-奔驰、Tiffany、Dior贡献了1.16亿元,占比35.58%;
  2016年营业收入3.67亿元,前五大客户Hermès、奔驰、Chanel、沃尔沃、历峰就贡献了8377.88万元,占比22.81%。
  净利润方面,2014年-2016年间,艾德韦宣录得扣非净利润分别为3376万元、4061万元、3868万元。三年都超过ipo业绩红线3000万。
  基于不俗的业绩表现,以及和各知名品牌建立的稳定合作关系,艾德韦宣的公开转让说明书里,直接把奥美公关、蓝色光标(300058.SZ)、伟达公关、华谊嘉信(300071.SZ)、省广股份(002400.SZ)、罗德公关及利欧股份(002131.SZ)等广告营销行业巨头列为主要竞争对手。而这自信的源头或许是艾德韦宣其高于同行的毛利率水平。
  据公转书显示,艾德韦宣的综合毛利率都超过同行业公司平均水平。对此艾德韦宣解释称,与其他同业上市公司相比,艾德韦宣的客户主要集中于高端奢侈品行业,其对供应商管理相对严格,故而已进入其供应商名录的厂商可以拥有较高毛利率,还因为自身提供的服务品质高于行业内其他竞争对手,进而毛利水平较高。
  二、3年间从2亿到20亿,红杉资本已浮盈1.5亿
  从艾德韦宣的股东名单中,我们发现了知名机构红杉资本的身影,北京红杉信远股权投资中心(有限合伙)持有艾德韦宣457.08万股,占比9.14%,为其第三大股东。
  艾德韦宣成立到如今才4年时间,红杉资本已经两次投资超过5000万。我们来看一下,艾德韦宣是怎样一步步成长起来的。
  2014年6月艾德韦宣A轮融资中,知名投资机构联创投资旗下联创永钦投资800万元,艾德韦宣估值达到2亿元。
  1个月之后红杉资本对艾德韦宣进行了B轮投资。在这轮投资中,红杉信远以3666.60万元的价格受让了原股东艾特联合持有的艾德韦宣7%的注册资本份额(对应注册资本109.38万元)。而且红杉信远还以1620万元的代价认购新增注册资本48.3247万元(总注册资本提升至1610.8247万元)。本轮投资,艾德韦宣估值5.4亿元。
  但是这次投资也涉及对赌。在《投资补充协议》中,艾德韦宣原股东与红杉信远约定,2014年度净利润不少于3600万元。还好艾德韦宣2014年净利润达到3733.93万元,满足利润承诺要求,业绩对赌成功。
  2015年7月18日,联创永钦和红杉资本再次参与艾德韦宣C轮投资。这次红杉信远以55.10万元的价格认购了艾德韦宣11.99万元新增注册资本。
  红杉资本两轮投资累计投资了5333万元。而艾德韦宣也没有辜负红杉资本的青睐,业绩也在稳步上升。而据wind数据统计,艾德韦宣现在估值为20亿元,对应9.14%的持股比例,红杉资本持股市值已达1.82亿。
  若未来艾德韦宣ipo成功,红杉资本又获一笔回报丰厚的投资。
  三、2017上半年业绩严重下滑,因发力体育IP?
  据艾德韦宣2017年半年报显示,公司2017年上半年实现营业收入1.68亿元,同比增长4.17%,实现归属于挂牌公司股东的净利润269.30万元,扣非净利润仅为57万,同比下滑83.05%。
  对于业绩的下滑,艾德韦宣称是因为公司所处的广告营销行业,受到广告主投放预算的季节性影响,呈现上半年占比偏低的状况。从公司2016 年度的经营情况来看,公司 1-6 月的收入占全年收入的比例为 32.08%。
  而从艾德韦宣最近的市场动作中,发力体育IP可能是艾德韦宣上半年业绩稍降的原因之一。半年报中艾德韦宣提到,因为公司业务高速发展,引入了行业精英扩充公司业务团队,导致 2017 年 1-6 月公司月公司销售费用同比增加 11.85%,管理费用同比增加 27.16%。
  根据中银国际证券的研究报告,体育赛事作为一种IP,核心是内容,而俱乐部可被视为内容的生产商,并以联盟的方式(即联赛)不断优化赛事,最终将IP变现。这是一条完整的体育IP生态链。
  然而,曾有专业评论称体育IP是互联网的一个“大坑”,看上去拥有万亿市场,实则庞大得容易让人迷失方向。
  2016年末,艾德韦宣通过对西甲的品牌包装、线上线下联动推广、专业的俱乐部运营,把西甲推广到更广泛的目标群体中。此外,艾德韦宣还将注重于把体育生活娱乐化,推出足球竞技类现实题材电视剧《遇见百分百男孩》,并联手芒果娱乐共同打造真人秀综艺节目《星球战队》,把体育与娱乐做一个新的结合,为球迷们带来关于足球文化与竞技的全新体验之旅。
  而在今年的3月22日,艾德韦宣又携手环法全球主办方Amaury Sport Organisation宣布环法中国赛正式启动,这是环法自行车赛这项拥有114年悠久历史的世界知名体育赛事品牌首次登陆中国,也是艾德韦宣继西甲这个大IP之后,取得的另一个著名的体育IP.
  艾德韦宣创立以来的四年,服务各大奢侈品牌,又获知名投资机构红杉资本青睐,一路顺风顺水。在向IPO发起冲刺的时期,业绩却严重下滑,未来的路是否依旧平坦?
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