新三板挂牌私募众生相:九鼎被罚业绩最优,硅谷天堂大变脸

来源:搜狐 2017-09-11
证监会例行通报的2017年私募基金专项检查执法情况显示,三家九鼎系公司遭行政监管措施。
新三板在线 · 文/张贝贝
9月8日,证监会通报2017年私募基金专项检查执法情况。上半年证监会对328家私募机构开展了专项检查,共涉及基金2651只,管理规模1.27万亿元,占行业总规模的14.8%。
本次专项检查中,共有83家私募机构被证监会采取行政监管措施,其中九鼎系公司赫然在列。
证监会此次公布的“黑名单”中,昆吾九鼎投资管理有限公司、苏州昆吾九鼎投资管理有限公司、西藏昆吾九鼎投资管理有限公司分别排在第2、26、64位。此外,另有新三板类私募机构——浙江新三板资产管理有限公司,出现在证监会此次处罚名单中。
最近几年,私募监管日趋加严,许多挂牌PE谋求转型,出现业绩变脸、业务违规等各种乱象。
2017年半年报数据显示,2015年曾经盈利能力最强的7家挂牌私募公司仍有5家站稳在第一梯队,九鼎集团(430719)为首的部分企业强者愈强。
机构业绩分化 硅谷天堂盈利断崖式下滑
此次九鼎系公司被罚,或许不是什么好现象。但仅看今年上半年业绩,九鼎集团可谓是分光一时无两。
作为首批挂牌新三板的私募类公司,九鼎集团于2015、2016年分别盈利5.8亿元、20.47亿元。而2017年1-6月,其实现盈利5.73亿元,同比增长37.91%;同时营收增长一倍多至39.73亿元。2016年度以来,公司盈利在新三板同行中稳居第一名。
另外天图投资(833979)和明石创新(832924)两家私募机构,今年上半年业绩也出现了142.97%和37.19%的同比增长,盈利分别排名第二、第三。其中天图投资半年盈利额4.81亿元,已经超过2015年全年的盈利总额。
对于上半年业绩表现,天图投资表示,本期实现部分项目退出,处置金融资产取得的投资收益较去年同期有较大增长;持有股票的市值增加,本期金融资产的公允价值变动收益较去年同期有较大增长。
截至2017年上半年末,天图投资管理8只人民币基金和1只美元基金,管理资产规模超过100亿元。报告期末,公司私募股权投资基金已退出的投资额达14.34亿元,管理这些基金获取的收入占总收入的比例为11.70%。报告期内,公司收入为5.39亿元,来自于自有资产管理的收入为5.3亿元,占比98.36%。
同时,多达10家挂牌企业业绩变动较大,如硅谷天堂、天信投资(831889)及思考投资(831896)等。
其中,业绩下滑最严重的是硅谷天堂,其2015年盈利还排第二,今年上半年排名下降到了10名开外。硅谷天堂挂牌后,2015、2016年分别盈利7.59亿元和3.37亿元;但今年上半年仅盈利1322.98万元,同比去年下滑75.12%。
从数亿元级别到千万级别的盈利,硅谷天堂挂牌的这两年究竟经历了什么?
硅谷天堂表示,报告期内净利润的减少是由于所得税费用增加所致。新三板在线注意到,公司报告期内合并资产负债表中的应交税费余额合计6187.96万元。
日前,因有投资者参与定增两年后亏近八成的媒体报道,硅谷天堂又被推上风口浪尖。硅谷天堂被质疑可能存在多项违规,如违规进行私募产品的网络推广等。
2015年7月挂牌新三板后,硅谷天堂就公布了一起股票发行融资方案,以每股30元的价格发行1亿余股,共募集资金30.71亿元。彼时,共引入了28名新股东,其中包括6名自然人和22家机构。
如今,随着业绩下滑,硅谷天堂股价也惨跌。截至9月8日收盘,其股价已经跌到1.78元/股,考虑到当中的两次分红送转,这个股价也惨跌了81.83%。
除了硅谷天堂,天信投资和思考投资等业绩下滑也较为明显。
天信投资今年上半年公司营收5974.39万元,同比下降36.90%;实现归母净利润只有265.77万元,同比减少90.46%。
对此,该机构称,购买公司传统优势产品的客户已形成消费习惯,消费金额稳定,因此增速放缓;“公司将部分现有资源投入到新产品(自2016年底开始投入大量资金研发)的研发及推广上”。
而思考投资自2015年1月底挂牌以来业绩首次亏损。今年上半年,其实现营收767.67万元,同比减少83.64%;净利润为-267.74万元,同比减少115.31%。公司报告期私募基金投资收益21.72万元,仅占总收入的2.83%。
新三板在线注意到,思考投资提及,本期到期清算的产品较上年减少,导致本期超额业绩报酬收入同比下降93.93%、私募基金投资收益同比下降96.63%。
强监管下 私募生态圈正在优化
2016年5月27日,股转系统发布《关于金融类企业挂牌融资有关事项的通知》(以下简称《通知》),叫停私募机构在新三板挂牌、融资等。此后,部分规模较小的挂牌投资机构为了生存,相继剥离私募投资业务,如麦高控股(834759)、美世创投(833838)等。
麦高控股目前经营业务涉及股权投资、实业投资、投行顾问等多个板块。2017年1-6月,公司实现营业总收入不足700万元,同比下降超过4成;净利润仅339.56万元,同比减少12.69%。
2017年2月,麦高控股将直接管理的两只私募基金——“富凯机器人股权投资私募基金”、“麦高创新智能股权投资基金”转让至非关联的私募基金管理人,公司不再担任任何私募基金的管理人。公司于2017年2月注销了私募基金管理人资格。
美世创投此前专注于新三板的投融资。但今年上半年,公司宣布未来不再涉及私募基金业务,公司将专注于自有资金对外投资及咨询管理类业务。
2017年1-6月,该公司归属于挂牌公司股东的净利润92.44万元,同比减少69.69%。报告期内,美世创投转让了子公司中喜瑞富(北京)投资基金管理有限公司股权,该子公司虽取得了私募投资基金管理人资格但一直未开展业务。
与迈高控股、美世创投不同,合晟资产等干脆退出新三板。
9月7日,昌润创投(833780)公告称,股东一致同意,根据自身业务和长期战略发展规划需要,拟申请从新三板摘牌。
昌润创投主营创业投资,上半年公司营收4万多,在所有挂牌私募类公司中营收最低。公司在半年报中强调,公司不存在募集并管理私募投资基金的情况。
而合晟资产则在今年7月18日结束其新三板生涯。临摘牌前,公司称全资子公司上海洛神投资管理有限公司取得私募基金管理人资格,拟通过设立私募基金开展私募股权、创业投资业务。
正如被罚的九鼎系公司,监管层对私募的监管没有止步于新三板。近期,证券基金业协会发布《私募投资基金服务业务管理办法(试行)》,要求私募基金管理人专业化经营,同时于2017年4月5日正式启用新的“资产管理业务综合报送平台”,要求持续更新管理人信息机私募基金运行信息。
这一监管政策的调整对私募基金的合规性运营提出了更高的要求,也增加了基金的备案难度和时间。而今年5月26日,证监会发布了《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》,上交所、深交所分别发布配套的《实施细则》。
其中针对股东减持的新规定,被市场认为,将延长私募基金类产品持有项目的持有时间,对这些机构的当期业绩产生不利影响。方元资产或许是例子。
今年上半年,公司实现营业收入1116.46万元,同比减少62.71%;上半年净利润为-664.67万元,同比减少345.84%。半年报显示,公司存续基金共66只,其中62只已备案,4只正在备案。
方元资产坦言,受到基金业协会新监管政策的影响,公司基金运作周期增长,发行速度放缓。“受二级市场波动及减持新规等政策的影响,公司自有资金所投资的证券类私募基金产品出现暂时浮亏且退出受限。”
本文出品:新三板在线。作者:张贝贝。
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