年赚近5亿,爱柯迪过会!排队前清理“三类股东”,新疆火炬暂缓表决

来源:汇金网 2017-09-27
9月26日,新三板公司爱柯迪(834393)首发过会,新疆火炬(832099)暂缓表决。
值得注意的是,新疆火炬是此前同阿波罗等几家含有“三类”股东的公司一起,反馈文件在证监会官网“神奇一夜游”的公司。
有投资者认为,新疆火炬暂缓表决的原因可能跟“三类股东”有关。
但论坛君留意到,这家公司股东中确实存在过契约型私募基金,不过,在上市辅导期间就已经被清理掉了。
所以,它让发审委“犹豫”的原因,应该不是“三类股东”的问题。
爱柯迪成功过会
爱柯迪首发获通过,成为去年以来第17家、今年第15家通过发审会的新三板公司,也是本月第3家过会的企业。
爱柯迪主要从事铝合金汽车精密零部件的研产销,是一家中外合资公司。
2014年以来,爱柯迪年净利润均维持在3亿元以上,并呈现稳定增长的趋势。到2016年,爱柯迪全年营业收入18亿元,净利润达4.87亿元,是近三年来最好的业绩。
2014年-2017年上半年,爱柯迪具体业绩情况如下表:
发审会今天关注的问题主要是公司境外销售的贸易方式和具体销售收入情况:
1、请发行人代表进一步说明境外销售采用的主要贸易方式的具体销售收入情况;结合不同销售模式,具体说明公司的收入确认政策;对开票才起算信用期的业务,请发行人代表补充说明收入确认时点,报告期相应收入规模,应收账款逾期情况,相应的坏账准备计提情况。请保荐代表人发表核查意见。
新疆火炬暂缓表决
爱柯迪成功过会,基本毫无悬念。但是新疆火炬在上会前,就其是否能成功过会的问题,持不同意见的投资者已经经过了多次辩论。
新疆火炬主营业务为城市燃气,主要从事城市天然气输配与销售业务,上游企业主要为中石油下属单位,下游为各类城市天然气用户。
目前,新疆火炬已在喀什地区的“一市两县”取得为期16年或30年的管道燃气特许经营权。截至去年年底,其所管理的居民及商业用户近17万户,投入运营的CNG汽车加气站14座。
2016年全年,新疆火炬销售天然气1.59亿立方米,营业收入超过31亿、净利润1.17亿元。盈利能力在新三板万家公司中遥遥领先,甚至超过不少创业板公司同期的业绩。
2014年-2016年,新疆火炬业绩呈现稳定上涨趋势,分别为8000万、1亿、1.17亿元,公司扣除非经常性损益后的归母净利润最低也接近7000万元。
据了解,天然气上下游价格均受到较为严格的管制,上游天然气采购价格受国家发改委指导价影响,下游各类用户的天然气销售价格基本由各地方政府定价决定。
因此2014年以来,新疆火炬天然气销售业务的毛利率相对稳定,基本稳定在40%-47%之间。
但从另一方面来看,新疆火炬的天然气销售业务自主定价能力不足,公司向下游转移成本的能力也受到一定的限制,未来提升毛利的空间相对较小。
两次历史出资存在瑕疵
在证监会给出的反馈意见中,新疆火炬的历史出资情况被问及两次。
资料显示,火炬有限(新疆火炬前身)成立于2003年4月份,约定由赵安林、祝国盛等5位出资设立,其中,赵安林出资700万元,其余4人出资200万元。
但是当时各股东并未向公司实际缴纳出资款,直到2013年11月才进行补缴。
证监会关注的是,当初各股东为什么没有实缴出资,这是否构成出资不实或者虚假出资?
新疆火炬自己承认,公司前身火炬有限设立时出资未到位,不符合当时法律法规的规定,该行为构成出资不实,存在出资瑕疵。不过后来公司均补缴到位,喀什地区工商局也没有追究。
另外,2004年建工集团以未能交付的实物资产出资,隔年用以出资置换的基础设施资产中,有472.18万元是属于火炬有限自有资产,直到2013年和2014年才以货币资金补缴了相应的出资款。
用公司的自有资产来作为股东建工集团的增资实物资产,新疆火炬后来也承认,这是不合理的。
上市辅导期间清理“三类”
2015年11月,新疆火炬聘请西部证券、九州证券作为联合辅导机构并开始上市辅导,后来,九州证券退出,西部证券一直将新疆火炬辅导至2016年8月底。
期间,新疆火炬对“三类股东”进行了清理。
2015年8月,新疆火炬进行了一轮定向增发,向两名机构投资者募资6500万元。一位是现在的第二大股东君安湘合,另一位则是九鼎集团的一只契约型私募基金:九鼎新三板凤凰涅盘基金。
辅导期间,西部证券觉得这只契约型私募基金作为股东,将影响公司股权结构的清晰,就建议新疆火炬对其进行清理。
于是,2016年5月,这只基金将其持有的200万股股份,全部转让给了九鼎集团旗下的一个有限合伙企业:苏州夏启安丰九鼎创业投资中心(有限合伙),转让价格为5元/股。
目前,新疆火炬共有22位股东,九鼎系占7席,合计持股2432万股,占公司总股本的22.95%。
7家九鼎系有限合伙企业大多数是在2014年4月份进入新疆火炬的,当时新疆火炬还没股改,更别提挂牌新三板。但是当年的新疆火炬净利润已经接近7000万元,超过不少上市公司的业绩。
不少投资者感叹,如果新疆火炬上市成功,九鼎又可以“大口吃肉大口喝酒”了。
此前,今年成功过会的新三板公司凯伦建材也被暂缓表决过,那么,新疆火炬能成为下一个幸运者吗?
号外!!~~
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