10年上市曲折路 两年亏了4000万的数码大方该如何逆袭

来源:和讯 2017-06-17
本文首发于微信公众号:易三板。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
进入6月份以来,新三板上先后有21家公司宣布进入IPO辅导期,平均一天就有1.5家公司要IPO。
实际上,自IPO提速以来,新三板公司IPO热度一直不减,根据东财choice数据显示,目前新三板上已经有465家公司接受上市辅导,这些公司算得上是新三板的优等生,业绩优良,备受投资者追捧,但同样也存在着一些明显不符合上市条件的公司来凑热闹。
数码大方(832617)就是这样的一家公司,自2007年起公司便谋求登陆资本市场,不料其上市之路一直非常坎坷,现如今公司已连续两年亏损,短期来看IPO已无希望。
连续两年亏损 现金流承压
数码大方是一家工业软件和工业互联网公司,主要提供数字化设计(CAD)、数字化制造(MES)、产品生命周期管理(PLM)以及工业云的产品和服务。
单从公司的经营业绩来看,短期内已没有IPO的可能性,2016年公司实现营业收入1.09亿元,亏损1328.36万元。
实际上,数码大方已经连续两年亏损,2013年和2014年时,公司还一直处于盈利状态,其中2013年净利润为985.94万元,2014年净利润为1788.11万元,转折点出现在2015年,那年数码大方由盈转亏,一年亏了2705.32万元。
公司对此在年报中解释,2015年业绩下滑是受市场环境、制造业整体下滑、下游客户采购需求变化等因素影响。
2016年,公司亏损幅度收窄,主要原因是一方面加强区域推广,实现收入增长,另一方面是加强成本管控,使各项费用明显降低。
易三板分析员注意到,除亏损之外,数码大方还面临着现金流承压的难题,2016年公司经营性活动产生的现金流为-1684.9万元,截至2016年底,公司还有4162.99万元应收账款没有收回,其中有989.05万元已经计提了坏账准备。
或许是出于未来IPO的考虑,公司自挂牌以来并没有采取定增手段来募资,而是采用向银行借款的方式来缓解资金压力,截至2016年底,公司的短期借款为2000万元,长期借款为1800万元,资产负债率达到了45.99%。
此外,2017年4月18日,数码大方宣布2017年拟向银行申请合计不超过1.2亿元的授信额度,董事长雷毅为授信额度下的贷款提供自然人连带责任保证。
上市之路一波三折
数码大方一直都有一个上市梦。
最初公司谋求在境外上市。2007年9月,雷毅等自然人在开曼群岛设立CAXA Inc,开始了境外红筹架构的搭建,不过三年后,公司决定放弃境外上市计划,转战国内资本市场,拟在创业板上市。
2012年11月13日,公司开始接受上市辅导,不巧正赶上IPO暂停,至2015年3月,此时的新三板市场正是如火如荼,数码大方也是在此时递交挂牌申请,三个月后,公司成功挂牌新三板,不过新三板对数码大方来说可能仅是权宜之计。
2016年9月29日,此时距离数码大方的上市辅导期已接近四年时间,而投资人并没有等来公司完成辅导验收的公告,相反,数码大方在这一天宣布与平安证券解除上市辅导协议。
难道,数码大方要决定放弃创业板上市了吗?
然而并不是,公司在公告中表示,已经启动相关程序选聘合适的券商作为公司首次公开发行的辅导机构,并对公司首次公开发行进行辅导,这意味着,如果公司找到了下一家的辅导券商,其IPO进程也将会随之重启。
投资人已经陪跑5年多
易三板分析员注意到,数码大方在新三板的两年时间里,不仅未曾进行过定增,二级市场也从未有过交易。
截至2016年年底,公司仅有11户股东,其中雷毅为公司的控股股东及实际控制人,持股比例为25.03%。公司前十大股东明细
在前十大股东里,恒正佳华和普利亿阳为公司的员工持股平台,四家外资公司和光大新产业在2011年底由公司增资引进。
同时,易三板在公开资料看到,公司的第二、第四大股东Cheng Xiang 和光大新产业,均为财务投资者,投资的目的为溢价退出,获取投资回报。其中,光大新产业创业投资是光大汇益伟业投资管理(北京)有限公司旗下创业投资基金,成立于2007年12月,据易三板了解,光大新产业创投基金以创业板和中小企业板为主要退出途径。
2011年底投资数码大方至今,Cheng Xiang 和光大新产业等投资人已陪跑了五年多。这期间虽然数码大方一直在为上市而努力,但目前从财务数据来看,它离IPO成功还有很长的一段路要走。
未来,数码大方的投资人还会陪着它完成IPO梦想吗?
提交反馈
用户反馈
回到顶部