【中信新三板】新三板环保行业周报(2017年第31周)—金柏股份联合... - 犀牛之星

开头声明

本周聚焦： 金柏股份联合体中标锡林浩特市11.4亿生态水系治理PPP项目。8月4日，金柏股份发布公告称，根据锡林浩特市园林绿化管理局核发的《中标通知书》，金柏生态环境股份有限公司作为联合体成员（联合体其他成员为内蒙古蒙草生态环境（集团）股份有限公司）中标“锡林浩特市锡林湖、湿地生态水系治理工程 PPP 项目”，合同金额约为人民币11.4亿元，其中新建工程建筑安装工程费约为8.7亿元，投资回报率为6.96%。合作期：10年，其中建设期2年，运营期8年。若该项目后续能顺利签订合同并实施，我们判断将对公司2017年及后续年度经营业绩产生积极影响。金柏股份2015/2016年度营业总收入为2.47/2.51亿元，对应净利润为3300/ 3100万元。

新三板环保行业挂牌、定增和交易回顾。（1）概览：目前新三板环保板块共有479家公司，创新层和基础层各有61家和418家，做市转让板块和协议转让板块各有83家和396家。（2）挂牌：上周（2017年7月31日-8月4日）新增挂牌公司加德科技。（3）交易：做市板块共有19只股票.上涨，涨幅最高为超宇环保，上涨21.60%。成交额最高为智能祥赢（246.43万元）。协议转让板块共有15家公司上涨，其中太比雅涨幅316.67%，成交额最高为汉唐环保（1001.40万元）。创新层板块共有15只股票上涨，基础层板块共有19只股票上涨。（4）定增：上周金控数据一家新三板环保公司发布定增预案，没有新三板环保公司实施定增。

A股和港股环保公司交易回顾。（1）A股：环保行业80家公司中34家上涨，上周涨幅前三名为绿茵生态、中持股份、科达洁能，涨幅分别为23.39%，13.30%，10.56%，跌幅前三名为中原环保、三聚环保、天壕环境，跌幅分别为-11.46%、-5.12%、-4.65%。（2）港股：港股环保行业21家公司有8家公司股价上涨，涨幅前3分别为中国水务 （+3.55%）、新奥能源（+2.39%）、绿色动力环保（+2.29%）。

估值分析：新三板环保板块较A股环保板块折价38%，较新三板整体折价14%。至2017年8月4日，A股环保板块估值（整体法，剔除负值）为40X。2016年新三板整体板块估值为29X，新三板环保板块平均估值为25X。溢价率方面，新三板环保板块估值水平较较A股环保板块折价38%，较新三板整体折价14%。

重要公告。(1) 金达莱 (830777.OC) 对外投资设立全资子公司并完成工商登记的公告。8月3日，金达莱发布公告称，公司近日与连云港江淼创业投资有限公司共同设立了控股子公司江苏金达莱环保科技有限公司，注册地为江苏省连云港市，注册资本为人民币5000万元。（2）旺盛园林(832308.OC) 对外投资公告。8月3日，旺盛园林发布公告称，公司与鄄城县人民政府签署《合作框架协议》，经友好协商，双方在平等、互惠、共赢的基础上，建立合作伙伴关系，双方合作规模暂定投资额为20亿元人民币。

风险因素。政策风险、市场竞争加剧。

新三板环保板块投资建议。针对新三板环保板块479家公司，我们从财务优异、制度红利、主板比较、产业思维和强势股东五大投资维度构建了10个新三板环保投资策略股票池，并筛选出了29只股票作为中信证券新三板环保板块精选股票池，具体包括新中天、特利尔、松赫股份、仕净环保、开创环保、思普润、亚太能源、晓沃环保、蓝德环保、天创环境、旭日环保、永平资源、深港环保、上海凯鑫、巨东股份、通源环境、蓝天环保、壹鸣环境、金桥水科、西施生态、慧图科技、德长环保、城兴股份、力源环保、金达莱、奥特美克、绿创声学、仁新科技和西恩科技。

目录

一、新三板、A股、港股环保行业市场回顾

1.1新三板环保行业市场表现回顾（0731~0804）

新三板环保行业做市和协议转让板块回顾。截至2017年8月4日，新三板环保板块共有479家公司。上周（2017年7月31日至2017年8月4日），479家公司新三板环保公司中，有86家发生交易。（1）做市转让板块，83家公司构成的做市板块中有47家发生交易。涨幅方面，板块共有19家公司股票上涨，超宇环保（430501.OC）涨幅21.60%，领跑整个板块。成交额方面，成交额前三位的公司为志能祥赢（832710.OC，246.43万元）、汇鑫嘉德（831082.OC，185.85万元）、伏泰科技（832633.OC，113.19万元）。（2）协议转让板块，396家公司构成的协议板块中有39家发生交易。涨幅方面，共有15只股票上涨，其中太比雅（838941.OC）涨幅316.67%，为整个板块最高。成交额方面，成交额前三位的公司分别为汉唐环保（835217.OC，1001.40万元）、永平资源（836960.OC，694.90万元）、江扬环境（430320.OC，676.00万元）。

新三板环保行业创新层板块和基础层板块回顾。（1）基础层板块：共有418家公司，其中53家上周发生交易。涨幅方面，19家公司上涨，太比雅（838941.OC）涨幅316.67%，为板块最高。成交额方面，成交额前三的公司分别为永平资源（836960.OC，694.90万元）、江扬环境（430320.OC，676.00万元）、合众环保（834231.OC，571.59万元）。（2）创新层板块：共有61家公司，其中33家公司上周发生交易。涨幅方面，15家公司上涨，其中金利股份（832081.OC）涨幅最高，为30.00%。成交额方面，成交额前三的公司分别为汉唐环保（835217.OC，1001.40万元）、亚太能源（831950.OC，606.75万元）、松赫股份（835995.OC，431.00万元）。

1.2新三板一级市场环保行业定增总结（0731~0804）

上周（2017年7月31日至2017年8月4日）金控数据一家新三板环保公司发布定增预案。定增实施方面，上周没有新三板环保公司实施定增。

1.3A股环保行业重点公司表现回顾（0731~0804）

市场回顾。上周（2017年7月31日至2017年8月4日），A股环保行业80家公司中34家公司上涨，涨幅前三名为绿茵生态（002887.SZ，+23.39%）、中持股份（603903.SH，+13.30%）、科达洁能（600499.SH，+10.56%）；跌幅前三名为的中原环保（000544.SZ，-11.46%）、三聚环保（300072.SZ，-5.12%）、天壕环境（300332.SZ，-4.65%）。

1.4港股环保行业表现回顾（0731~0804）

市场回顾。上周（2017年7月31日至2017年8月4日），港股环保行业21家公司有8家公司股价上涨，涨幅前3分别为中国水务（0855.HK，+3.55%）、新奥能源（2688.HK，+2.39%）、绿色动力环保（1330.HK，+2.29%）。

二、新三板新增挂牌公司总结

2.1上周新三板环保板块新增1家挂牌公司

上周新增挂牌环保公司总结。2017年7月31日至8月4日，全国中小企业股份转让系统新增1家挂牌环保公司加德科技（871784.OC）。加德科技主要从事城市污泥处理及资源化利用、水环境治理和循环利用等业务,集技术研发、工程承包服务和项目投资为一体。

加德科技（871784.OC）：集研发、工程、项目投资为一体的环保企业。湖北加德科技股份有限公司是武汉市东湖高新开发区专业从事“节能环保”的高新科技企业，公司主营环保水环境治理与资源化利用、市政污泥等固废处理及资源化利用、土壤环境治理与修复等技术与产品的研发、咨询、设计、专业设备制造、系统设备成套、调试、工程总承包、运营及投资等业务。公司高度重视技术研发和企业创新，已在环保领域申请专利达22项，获得专利授权14项。2016年公司实现营业收入3103.77万元，实现净利润346.03万元。

三、风险因素

行业风险：（1）政府环保政策变化风险。（2）极端事件风险。（3）市场竞争加剧的风险。（4）宏观经济波动风险。

公司风险：（1）技术创新滞后，国产设备竞争压力不减。（2）上游材料价格上涨，成本上升的风险。（3）融资渠道狭窄，研发投资不足的风险。（4）对单一业务依赖风险。

四、环保行业投资建议

4.1估值比较：新三板环保板块较A股环保板块折价38%，较新三板整体板块折价14%

新三板环保板块估值低于A股环保板块和新三板整体，具有较高安全边际。截止2017年8月4日，A股环保板块估值（整体法剔除负值）为40X。2016年新三板整体板块估值为29X，新三板环保板块平均估值为25X。溢价率方面，新三板环保板块估值水平较较A股环保板块折价38%，较新三板整体折价14%。

4.2行业投资策略：五大维度10大策略掘金新三板环保板块

投资建议。针对新三板环保板块479家公司，我们从财务优异、制度红利、主板比较、产业思维和强势股东五大投资维度构建了10个新三板环保投资策略股票池，并筛选出了29只股票作为中信证券新三板环保板块精选股票池，具体包括新中天、特利尔、松赫股份、仕净环保、开创环保、思普润、亚太能源、晓沃环保、蓝德环保、天创环境、旭日环保、永平资源、深港环保、上海凯鑫、巨东股份、通源环境、蓝天环保、壹鸣环境、金桥水科、西施生态、慧图科技、德长环保、城兴股份、力源环保、金达莱、奥特美克、绿创声学、仁新科技和西恩科技。

五、近期重点报告

5.1环保行业深度研究报告之一—工业（市政）级臭氧发生器行业：污染排放全面提标，臭氧行业蓄势待发

外发时间：2017年6月22日

行业介绍：“最清洁的”氧化消毒剂发生设备。臭氧（O3）被誉为“最清洁的氧化剂和消毒剂；臭氧只能现制现用，凡用到臭氧的地方必须配备臭氧发生器；工业（市政）级臭氧发生器指产量通常在1千克/小时以上，系统相对复杂，各环节相对独立的臭氧发生器系统。

产业链分析：设备-工程-维保。产业链主要分为设备制造、工程集成和维保服务三大环节，其中设备制造为主导环节。（1）设备制造指臭氧发生系统设备及相关设备的生产制造；（2）工程集成：“厂商一体”和“授权外包”并行，“授权外包”或成阶段性趋势。（3）维保服务：市场较混乱，年度合同式解决方案成发展趋势。驱动因素：（1）供水水质、污水及烟气排放全面提标，监测检测措施落实；（2）执法趋严，环保计入官员考核权重加大。

需求端：四大应用驱动百亿市场规模。2016年工业级臭氧市场规模约44亿元,预计到2020年市场规模将增长至近150亿元，2016-2020 CAGR 35%。（1）污水处理：硬COD成污染物减排重点；（2）供水消毒：“臭氧+活性炭”深度处理工艺进一步推进；（3）烟气脱硝：臭氧低温脱硝满足非电烟气处理痛点；（4）纸浆漂白：推广Light ECF/ TCF工艺，根源减排氯化物污染。

供给端：国产加速替代外资品牌。1）行业壁垒：技术资质规模成三大门槛。外资品牌最大单台产能250 kg/h，国产品牌最大单台产能130 kg/h；前五大发生器品牌市场份额超70%；2）竞争格局：国产崛起，替代加速。2016年国产品牌份额约为38%，预计到2020年，国产份额将上升到到60%左右；国产品牌侧重污水处理和烟气脱硝领域，进口品牌侧重供水消毒和纸浆漂白领域，预计未来3~5年，国产品牌会持续渗透进口品牌优势领域，扩大市场份额；2016年臭氧发生器行业纯设备销售额约13.4亿元,工程与服务产值约为33.5亿元，加总约为46.9亿元，数据与需求端估算接近，印证市场需求估算逻辑。

发展趋势：国产升级，资本助力。1）国产渗透高端应用市场：品质升级、技术突破、客户价格敏感度提升以及示范项目效应共同推动；2）国产受益PPP：运营方成本意识提升，集中度提高，服务议价能力增强共同作用；3）资本助力提升竞争优势：助力外延并购，提升市占率、知名度和技术实力；助力提升大型项目运作能力；助力研发投入，提升科技溢价；4）能耗技术决定未来：能耗是最大的运行成本，也是最大的技术突破变量。

风险因素。1）减排政策变化，趋严执法能否持续；（2）国产质量升级缓慢，高端市场渗透不及预期。

投资策略:“十三五”期间行业发展逻辑将是市场快速增长，国产持续替代外资份额。核心竞争力+资本市场背书助力企业成为行业龙头。建议关注：1）资本市场挂牌标的，此类企业具备核心技术和规模优势，如国林环保（832938.OC）；2）一级市场关注在细分领域建立确定优势的企业，如烟气脱硝领域的的新大陆环保。

5.2环保行业2016年年报点评—业绩平稳增长，板块增速分化

外发时间：2017年6月2日

截止2017年5月30日，新三板479家环保公司2016年年报已披露456家。我们对水处理、固废处理、大气治理、环保监测咨询及信息化、节能管理、环保机械6个细分行业进行深度分析，并对这6个行业的细分业务领域进行对比，得到以下结论：

新三板环保行业投资观点：

细分行业业绩分化明显，固废处理、节能管理、环保机械板块增速领先。2016年，新三板环保行业总体实现营业收入481.91亿元，同比增长8.13%。总体实现净利润46.45亿元，同比增长3.90%。（1）从营业收入占板块总体比重来看，水处理（31.98%）占比最高，其次是固废处理（24.88%）和环保机械（14.50%）。（2）从净利润占板块总体比重来看，水处理（37.31%）占比最高，其次是固废处理（17.57%）和环保机械（15.20%）（3）从营业收入增速来看，节能管理（21.19%）营收增速最高，领先于环保监测咨询及信息化（15.17%）以及大气治理（8.53%）。（4）从净利润增速来看，固废处理（30.40%）净利润增速最高，领先于节能管理（18.44%）、环保机械（7.73%）。同时，环保监测咨询及信息化板块以及水处理板块净利润分别下滑7.35%和3.72%。（注解：本报告在《新三板环保行业2017年下半年投资策略》基础上，将节能类公司以及在5月1日后补出年报的公司数据纳入统计。）

盈利能力保持平稳，下游占款相对扩大，资产负债率下降。（1）盈利能力保持平稳。2016年行业整体毛利率和净利率分别为31.24%和9.75%，较2015年的31.31%和10.11%变化不大。（2）从现金流来看，应收账款继续攀升，上下游占款比重差距进一步扩大。2016年，应收账款同比扩大21.22%，增长至225.67亿元；应收账款占营业收入比重由41.77%上升至46.83%，增加5.06pct。应付账款为133.15亿元，同比增长16.69%；应付账款占营收比重由25.60%上升至27.63%。（3）资产负债率小幅下降。板块整体资产负债率同比下降2.74pct至45.51%。

企业业绩分化明显，关注满足创新层指标的新增公司。根据Choice和Wind相关数据，2017年479家新三板环保公司中61家进入创新层。在2016年已进入创新层的48家环保公司中，32家继续满足创新层标准。此外，根据全国股转系统2017年5月30日发布的《2017年挂牌公司创新层筛选名单》，新增29家环保公司满足创新层的筛选标准，其中水处理14家，固废处理7家，大气治理2家，节能管理3家，环保监测咨询及信息化3家。

风险因素：环保政策落地进度不达预期、市场竞争加剧等。

投资建议。我们看好环保行业的发展前景，结合各个细分行业的成长性和相关公司的竞争地位，建议关注水处理、固废处理和节能管理三大细分行业。

(1) 水处理：推荐关注浦华环保(835956.OC)、通捷水务(870331.OC)；

(2) 固废处理：推荐关注壹鸣环境(833916.OC)、蓝德环保(834141.OC)；

(3) 节能管理：推荐关注特利尔(836661.OC)、华江环保(833147.OC)。

5.3新三板环保行业2017年下半年投资策略—水生态、危废治理维持高景气， VOCs治理峥嵘初显

外发时间：2017年5月22日

行业回顾及展望。新三板环保板块2016年营收/归母净利润为463.46/ 44.46亿元，同比+7.48%/4.81%，与A股环保板块（不含节能）相比，营收增速低14.2pct，净利润增速高1.7pct；2016年应收账款同比增长10%，较A股环保板块（不含节能）低14.65pct；经营性现金净流入下降13.16%，较A股环保板块高5.2pct。展望未来，（1）水处理：流域水体污染事件频发，水生态治理成热点。（2）固废处理：危废治理供需缺口大，行业维持高景气。（3）大气治理：市场分化，VOCs治理成新热点。（注解：本报告中所述新三板环保板块及A股环保板块均未计入节能类公司）

水生态治理：政府投资增长，发展机遇来临。（1）人工依赖度低，水生态修复行业获政策支持。湿地保护/水土保持/河道治理存在巨大市场。我们预计2020年水生态治理市场规模可达1000亿元左右，4年CAGR18.9%。（2）行业集中度提高，明星企业值得关注。营收靠前的五家公司2016营收/利润占新三板水生态治理企业营收/利润总和的71.56%和50.48%。（3）一体化经营成趋势，河道黑臭水体治理为重点。（4）2016年新三板归母净利润大于1500万元且增速为正的标的共6家，浦华环保为行业龙头。

危废处理：供需缺口巨大，行业蓝海掘金。（1）供需缺口大，我们预计2020年危废处理市场规模将达700亿元，4年CAGR 23.6%。（2）集中处置比例低，并购整合可期。2015年危废集中处置量509.8万吨，占全国处置总量的43.4%。我们预计2016/2017年集中处置比例为45.1%/46.8%，占比总体偏低；长期来看，“外延并购+内生增长”是行业趋势，拥有稀缺处理设施资源的企业将在并购中获得溢价。（3）无害化焚烧处理为发展趋势。（4）2016年新三板净利润大于1000万元且正增长相关标的6家，德长环保为行业龙头。

VOCs治理：纳入减排指标，助推行业发展。（1）2016年市场规模约为50亿元，我们预计2020年规模有望达到400亿元，4年CAGR 68.1%。（2）VOCs治理企业总体规模较小，市场集中度低。年产值1亿元以上企业占比仅为2.5%；（3）监测服务成未来增长点；（4）新三板净利润大于1000万元的相关标的有7家，其中2016年净利润同比增长的有5家，仕净环保为龙头企业。

风险因素：宏观经济环境出现大幅波动的风险；环保排放政策变化的风险。

投资策略：针对新三板环保板块479家公司，我们从财务优异、制度红利、主板比较、产业思维和强势股东五大投资维度构建了10个新三板环保投资策略股票池，并筛选出了30只股票作为中信证券新三板环保板块精选股票池，具体包括浦华环保、新中天、特利尔、松赫股份、仕净环保、开创环保、思普润、亚太能源、晓沃环保、航天凯天、天创环境、旭日环保、永平资源、深港环保、上海凯鑫、巨东股份、通源环境、永葆环保、壹鸣环境、金桥水科、中绿环保、慧图科技、德长环保、城兴股份、力源环保、金达莱、奥特美克、绿创声学、仁新科技和西恩科技。

六、挂牌/上市公司重要公告

6.1新三板挂牌公司重要公告

阿波罗 (832568.OC) 关于与英国海伍德泰勒集团有限公司签订《核能合作战略协议》的公告 (08/01)

8月1日，阿波罗发布公告称，公司与英国海伍德泰勒集团有限公司 Hayward Tyler Group PLC签订了《核能合作战略协议》。上述合同的履行，将对公司未来经营业绩和品牌影响力的提升产生积极的影响，同时有助于增强公司的市场竞争力和盈利能力。

旺盛园林 (832308.OC) 对外投资公告（08/03）

8月3日，旺盛园林发布公告称，公司与鄄城县人民政府签署《合作框架协议》，经友好协商，双方在平等、互惠、共赢的基础上，建立合作伙伴关系，双方合作规模暂定投资额为20亿元人民币。该协议的签订对公司未来经营业绩的提升将产生积极影响，同时有利于公司在 PPP 领域进一步积累项目经验，提升 PPP 业务市场竞争力。

金广恒 (836956.OC) 对外投资（设立全资子公司）公告（08/03）

8月3日，金广恒发布公告称，公司拟设立全资子公司重庆金广恒环保技术有限公司，注册地为重庆市，注册资本为人民币100万元。本次投资是根据公司发展的战略需要，通过设立子公司，负责重庆片区本公司品牌环保设备的研发、生产及销售等服务，有助于挖掘西部地区客户，扩大公司规模，为公司未来增长积蓄潜力和新的增长点。

金达莱 (830777.OC) 对外投资设立全资子公司并完成工商登记的公告 （08/03）

8月3日，金达莱发布公告称， 公司近日与连云港江淼创业投资有限公司共同设立了控股子公司江苏金达莱环保科技有限公司，注册地为江苏省连云港市，注册资本为人民币5000万元。通过设立子公司，有助于挖掘江苏地区客户，扩大公司规模，为公司未来增长积蓄潜力和新的增长点。

金柏股份 (830947.OC) 项目中标及拟签署重大合同公告（08/04）

8月5日，金柏股份发布公告称，根据锡林浩特市园林绿化管理局核发的《中标通知书》，金柏生态环境股份有限公司作为联合体成员中标“锡林浩特市锡林湖、湿地生态水系治理工程 PPP 项目”，合同金额为人民币11.40亿元，上述合同对公司2017年经营业绩产生积极影响。

牡丹联友 (832987.OC) 对外投资公告（08/04）

8月5日，牡丹联友发布公告称，公司参股公司上海丹联环保科技有限公司注册资本拟增加到500万元，各股东按照原持股比例同比例参与增资。本次对参股公司增资是为参股公司业务发展提供支持，符合公司发展战略，有利于参股公司整体业务发展和业绩的提升，增强参股公司盈利能力，对公司具有积极意义。

倍杰特 (835686.OC) 对外投资的公告（08/04）

8月5日，倍杰特发布公告称，公司拟设立全资子公司倍杰特环境（图克）有限责任公司，注册地为图克镇梅林庙社区，注册资本为人民币500万元。本次对外投资，为适应公司发展战略需要，完善公司的业务产业链，优化公司战略布局，扩大公司的业务范围，提升公司的综合实力和盈利水平。全资子公司设立后主要从事公司在图克地区的环保技术推广与市场开发。

云白环境 (839462.OC) 关于签订重大合同的公告（08/04）

8月5日，苏州云白环境设备股份有限公司与浙江石油化工有限公司签订了《自立式套筒烟囱供货合同》，合同总金额 3700万元人民币。合同的履行将对公司2017年度的经营业绩产生积极影响。

6.2A股环保上市公司重要公告

京蓝科技 (000711.SZ) 关于下属公司重大项目预中标的公告（07/31）

7月31日，京蓝科技发布公告称，根据呼伦贝尔市海拉尔农牧场管理局2016年呼伦贝尔农垦集团海拉尔农牧场管理局新建高标准基本农田土地整治政府与社会资本合作（PPP）项目中标（成交）公示结果显示，京蓝科技股份有限公司下属公司京蓝沐禾节水装备有限公司为本项目的预中标单位。进一步促使双方合作落到实处，加速了项目的实施，有利于充分发挥京蓝沐禾在节水灌溉领域的技术优势，扩大其在当地的影响力。有利于进一步提升公司在内蒙古地区的市场竞争力和市场份额，助推公司智慧生态业务的开拓，有利于公司的可持续发展。

格林美 (002340.SZ) 关于设立全资孙公司并完成工商登记的公告（07/31）

7月31日，格林美发布公告称，全资子公司江西格林美资源循环有限公司出资人民币6000万元，公司全资孙公司武汉城市圈（仙桃）城市矿产资源大市场有限公司出资4000万元，共同设立孙公司江西城市矿产资源大市场有限公司。本次投资，旨在以丰城为中心发展江西地区的再生资源回收利用、报废汽车回收利用、城市矿产资源大市场的开发建设等业务，扩大公司再生资源行业影响力，推动公司进一步全国范围内产业链布局，进一步提升公司的盈利能力和核心竞争力。

创业环保 (600874.SZ) 中标公告（08/01）

8月1日，创业环保发布公告称，公司收到招标人巴彦淖尔市水务局，招标代理内蒙古招标责任有限公司发来的《中标通知书》，确认公司为巴彦淖尔市污水处理再生水回用及供水一体化PPP项目中标方。公司已于2017年7月25日披露了本项目的预中标公告。项目金额约7.77亿元。此次中标项目将对公司未来经营业绩产生积极的影响。

科林环保 (002499.SZ) 关于公司签订《滨州昌辉100MWp分布式光伏项目之合作协议》的公告（08/02）

8月2日，科林环保发布公告称，与滨州昌辉新能源有限公司、邵翠杰、于文娟及南京宝连宸机电科技有限公司（以下简称“宝连宸机电”）签署了《滨州昌辉100MWp分布式光伏项目之合作协议》。《合作协议》总投资约为7亿元，当期30MW金额为2.1亿元。

兴蓉环境 (000598.SZ) 关于控股股东与控股子公司签订《水六厂B厂BOT项目资产转让框架协议》暨关联交易的公告（08/03）

8月3日，兴蓉环境发布公告称，公司与成都市政府与公司控股子公司成都市自来水有限责任公司就成都市自来水六厂B厂项目资产转让事宜签署了《框架协议》，为交易双方共同推进资产评估等前期工作奠定了基础。为交易双方共同推进资产评估等前期工作奠定了基础。

启迪桑德 (000826.SZ) 关于签署日常经营重大合同的公告（08/04）

8月4日，启迪桑德发布公告称，公司与新疆维吾尔自治区库车县住房和城乡建设局在新疆阿克苏地区库车县签署了《阿克苏静脉产业园(东区)--生活垃圾焚烧发电PPP项目特许经营协议》。项目未来建设实施有利于公司树立固废项目以及水务项目区域示范效应，将对公司未来固废业务、水务业务市场拓展产生积极影响。

6.3海外环保上市公司重要公告

创业环保 (1065.HK) 中标公告（08/01）

8月1日，创业环保发布公告称，2017年8月1日收到招标人巴彦淖尔市水务局，招标代理内蒙古招标责任有限公司发来的《中标通知书》，确认公司为巴彦淖尔市污水处理再生水回用及供水一体化PPP项目中标方。公司已于2017年7月25日披露了本项目的预中标公告。项目金额约7.77亿元。此次中标项目将对公司未来经营业绩产生积极的影响。

七、业内动态

环保PPP迎来风口，市场规模将高达万亿（北极星环保网，07/31）

在政策支持和市场需求的大力推动下，当前我国PPP发展已经驶入快车道。从2014年PPP兴起至今，短短三年多的时间，PPP项目累计投资额已冲破14万亿元，稳稳摘取全球最大PPP市场桂冠。与此同时，环保PPP在资本市场风生水起，多家上市公司因此业绩得以提振。业内人士表示，随着生态环境保护的进一步深入，未来我国环保产业规模或将接近10万亿。作为环保企业发展的重要方向之一，PPP模式仍被持续看好。在供需关系共同作用下，环保PPP投资价值将逐步体现。

环保督察揪问题： 高污染企业“停产”频现（北极星环保网，08/02）

7月29日起，第三批中央环保督察组陆续向被督察省份反馈督察情况。截至8月1日，7个省（市）的督察情况反馈全部完成。从反馈意见来看，涉及到多个行业的污染问题。在这一轮“史上最严”的环保督查过程中，随着整改方案的制定和落实，问题企业生产必将受到一定限制，或将遭遇停产整改，供应难免出现回落。这使得多个原材料行业出现减产、停产。产能受限使得部分行业出现供应短缺，这成为今年原材料涨价一个非常明显的特点。

三聚环保签署投资联动战略合作协议，拟推动生物及绿色低碳行业的新发展（点绿资讯，08/04）

北京三聚环保于近日与国开科创、国家开发银行北京市分行、上海海通尊鸿签署了《投贷联动战略合作协议》，各方按照相互支持、合作共赢的原则，进一步发挥国家开发银行中长期投融资综合服务优势、海通尊鸿在基金专业化运作方面的优势和和公司在生物及绿色低碳产业的优势，开展投贷联动工作，深化合作机制，通过整合各方资源，完善信息共享，健全风险分担和补偿机制，推动股权投资和银行信贷相结合，建立风险可控、可持续发展的投贷联动业务发展模式。充分发挥开发性金融作用，推动生物及绿色低碳行业的新发展。

声明

本文节选自中信证券研究部已于2017年8月10日发布的报告《跨市场环保行业周报20170808（2017年第31周)-金柏股份联合体中标锡林浩特市11.4亿生态水系治理PPP项目》，具体分析内容（包括相关风险提示等）请详见相关报告。

特别声明

本资料所载的信息仅面向专业投资机构，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。本资料所载的信息均摘编自中信证券研究部已经发布的研究报告或者系对已发布报告的后续解读，若因对报告的摘编而产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。本资料仅代表报告发布当日的判断，相关的分析意见及推测可在不发出通知的情形下做出更改，读者参考时还须及时跟踪后续最新的研究进展。

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*点击下方阅读原文查看中信新三板研究团队于8月10日正式外发的报告：《跨市场环保行业周报20170808（2017年第31周)-金柏股份联合体中标锡林浩特市11.4亿生态水系治理PPP项目》返回搜狐，查看更多