首家新三板创新层企业闯A股失利 泰达新材低薪受质疑 - 犀牛之星

泰达新材高管低年薪受质疑

除了业绩变动，公告显示，发审委在会议上还问询了泰达新材高管薪酬异常、大额分红、产品采销、子公司合并报表认定、高管股权质押等方面的问题。

其中，泰达新材董监高的薪酬也成为了市场关注的一个焦点。招股书显示，泰达新材的高管薪酬都相对较低。其中，副董事长、总经理柯伯留薪酬最高也只有7.62万元，平均下来每月只有6350元。董事长柯伯成的年薪为6.42万元、董秘兼财务总监张五星年薪为6.23万元。而最低的是监事洪立策，年薪只有4.23万元，月平均薪酬3525元。

浙商证券一位投行人士对时代周报记者表示：“从过往的案例来看，确实有不少拟IPO企业确实存在把企业员工薪酬压低的财务处理方式，使得财务数据变得好看。在泰达新材的案例中，高管薪资水平低于上市公司平均水平，同时年底有大额分红，这种处理大概率可能是公司为了做高利润压低成本费用的一种做法。”根据招股说明书，泰达新材在报告期各年均进行大额分红，累计分红5872.5万元。

证监会发审委对于泰达新材核心高管年薪如此低的现象提出了质疑。发审委称，公司发行人董监高中年薪最高的为总经理的7.62万元，请发行人代表将高管薪酬和同行业可比公司进行分析比较，说明是否存在刻意压低薪酬增加业绩的情形，发行人的薪酬水平能否保持高管和员工的稳定。

值得一提的是，泰达新材曾创造了近年来的最短IPO排队纪录。公开资料显示，泰达新材是一家专业从事重芳烃氧化系列产品研究、开发、制造、销售和进出口贸易的企业，2014年1月24日挂牌新三板，两年后开始接受东海证券的上市辅导，2016年9月30日，公司的首发申报获证监会受理，并于2017年6月9日的预披露更新中显示被安排在7月31日上会。据招股书透露，泰达新材此次IPO计划募集资金约2亿元，其中1.62亿元将投入年产1.5万吨偏苯三酸酐扩建项目，剩余的3800万元用于补充营运资金。

从首发申请节奏来看，泰达新材从去年9月30日申请获受理至今年7月31日上会仅用了304天的时间；但随之而来的闯关失利，使得泰达新材成为继爱威科技之后，第二家转板失败的公司，同时也是第一家冲击IPO失败的创新层新三板企业。前后耗时311天，泰达新材的IPO之路便戛然而止。

自2016 年以来，已有3 家新三板企业成功IPO，越来越多的新三板企业正在或打算进行IPO，前述浙商证券人士认为：“新三板企业已经是IPO的最大后备军，目前排队IPO的公司中有近90家来自新三板，有明确转板意向的新三板企业有数百家，但自新三板开板以来也只有不到20家成功转板，转板成功率是很低的，核心指标是否达标是关键因素。”