独家| 宁夏金维制药年收入破3亿,8000万投资得2.7%股份,深聊这家...

来源:汇金网 2017-04-21
文| 小秋
任何一个企业要想持续增长,持续盈利,背后一定有三大驱动力:模式的驱动、技术创新的驱动、文化的驱动力。那么,对于医药行业,技术创新的驱动就更加明显更加重要。
2016年,作为宁夏新三板医药行业第一股——宁夏金维制药股份有限公司在研发上投入了 1127.4 万元,占营业收入的 3.68%。对于金维制药而言,资金投入是第一步,其实最核心最有挑战的是人才方面的投入。因为宁夏所处的地域比较偏僻、创新氛围相对很弱,所以要想找到更好的科研技术专家是很不容易的。
金维制药是是一家集科研、生产于一体,专业生产维生素 B12 系列原料药产品的企业。主要产品为维生素 B12 系列原料药:包括维生素 B12(氰钴胺)、甲钴胺、腺苷钴胺以 及维生素 B12 饲料添加剂等。
金维制药也是国内维生素B12行业4家龙头企业之一,排名第2,其他分别是河北玉星生物工程、华北制药威可达 制药、河北华荣制药。
维生素 B12 是一种维生素类药,它是合成血液的必须物质,可治疗恶性贫血等疾病,对神经特别是脑神经有营养和治疗作用;可以添加到食品、饮料中直接食用;可以加工为饲料添加剂,帮助动物健康生长并有治疗和预防疾病的作用。主要客户为药品生产、食品添加、饲料厂家等。
一、走向主板
对于金维制药而言,除了继续坚持技术创新,还有一件更重要的事——走向主板。用资本市场的力量来加速金维的发展。
2016年11月,宁夏证监局接受了金维制药IPO的辅导备案,自此正式揭开金维制药由新三板转主板的序幕。在宁夏59家新三板企业中,目前转主板的还有:德泓国际、上陵牧业、宁夏网虫、伊品生物、晓鸣农牧。宁夏第一财经此前都分别专题深度解读过。(尤其借助证监会在国家贫困县的扶贫政策转板)
那么,在借壳或者直接冲击IPO中,宁夏第一财经了解到的企业有:天元锰业借壳英力特、宝塔石化冲击港交所、共享集团、宁夏嘉泽新能源。
二、经营数据和创始人
我们先来看看金维制药最近三年的盈利能力,因为这是企业最核心的价值,核心价值决定核心价格。
2016年,金维制药实现营业收入 3.06 亿,净利润为 8186.2 万;总资产为 5.15 亿,净资产为 3.7 亿,负债率为 26.75%。从负债率来说,金维制药的负债率非常低,短期债务压力几乎可以忽略不计。
我们国家已经进入中等收入国家行列,我们对医疗健康的需求也日益增长,但是医疗健康产业目前在我国产业比重不如5%,和发达国家的差距非常大。从2014年到2016年,金维制药的各项经营数据都是正向增长,似乎没有受到行业和经济形势的影响。所以,不是大环境不好,而是你的企业不好。
做财经报道,除了专业的企业逻辑判断,我们也要洞悉企业领头人的性格基因,另外,我们也好奇领头人的经历是如何影响他(她)所做的决策的。因为真正优质的企业,不仅赚钱,它的名声、实力和美誉度也是特别相配的。
金维制药的董事长是汪丹娜,汪丹娜出生于1987年,今年刚满30岁。汪丹娜有着一个华丽的职业路径,22岁研究生毕业,毕业即进入世界四大会计事务所之一的德勤任审计员,24岁任中科招商集团(中科招商管理的资金规模超过600亿,托管的基金超过100支,投资过300多家企业)总裁助理,25岁开始回到宁夏执掌金维制药。
很明显,在家族要求和自身实力双重作用下,这些路径都是在为汪丹娜掌管金维制药做铺垫和准备。换言之,镀金。
三、股权结构
值得一提的是,汪丹娜是借助于债券转股权而成为金维制药的实际控制人。设立于2010年7月的金维制药,最初为一人有限责任公司(私营法人独资)。其投资方宁夏多维药业有限公司(多维药业)为将维生素B12业务作为一项主要业务独立发展,因此成立金维制药,专业开展维生素B12生产、销售。
两年后,也就是2012年7月,多维药业将其 88.96% 股份转让给自然人汪丹娜,转让金额为 1.65 亿元。这笔转让价款系抵消汪丹娜母亲祁秀萍对多维药业的债权,未有实际价款交割,祁秀萍将其对多维药业的债权转为股权让渡给汪丹娜。
如今在金维制药的股权机构中,汪丹娜是绝对的控股股东,持股比例达93.552%。而在金维制药提交新三板挂牌转让说明书的时候,汪丹娜持有96.264%。挂牌新三板以后,金维制药发行过一次股票。
以每股23元的价格,发行了 347.8261 万股,共融资 8000 万。深圳雨汇国新投资中心(有限合伙)投资5000万现金换来 1.761%股份,亿阳集团股份有限公司投资 3000万 现金换来 1.056%。
四、亮点
亮点1:持续、稳定、充足的现金流。
金维制药2016年经营活动产生的现金流量净额有 1.22亿,而2015年经营活动产生的现金流量净额有 2840万,不减反而有所增加。
亮点2:主营业务收入占比高达99.99%。
在金维制药2016年的营业收入中,主营业务收入占比高达 99.99%,在互联网概念、互联网泡沫横行的时候,很多企业放弃了主业,没有经受住诱惑而从事其他行业。最后导致很多企业转型困难,生产困难。而金维制药坚持了自己的主业不动摇,坚持做极致。
亮点3:闲置自有资金购买银行保本理财产品收益达61.5万。
亮点4: 72.2% 的产品用于出口。
宁夏第一财经观察发现,金维制药的前5大客户均为国外企业,遍布印度、美国、印尼、墨西哥、荷兰等等。
五、最后的话
宁夏的医药江湖和战国争霸相似,没有人会一统江湖,但充满了生产空间的的争夺。从最早的启元药业,到泰瑞制药,再到金维制药,宁夏需要一个10亿规模的宁夏独角兽。
但这条路,无疑漫长。
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